Ratios de rentabilité
Table des matières
Développer
- Quels sont les ratios de rentabilité?
- Ce que vous disent les ratios de rentabilité
- Exemple utilisant des ratios de rentabilité
Quels sont les ratios de rentabilité?
Les ratios de rentabilité sont une classe de mesures financières qui sont utilisées pour évaluer la capacité d’une entreprise à générer des bénéfices par rapport à ses revenus, ses coûts d’exploitation, son bilan ou ses capitaux propres au fil du temps, en utilisant des données à un moment précis.
Les ratios de rentabilité peuvent être comparés aux ratios d’efficacité, qui tiennent compte de la manière dont une entreprise utilise ses actifs en interne pour générer des revenus (par opposition aux bénéfices après coût).
Points clés à retenir
- Les ratios de rentabilité évaluent la capacité d’une entreprise à tirer des bénéfices de ses ventes ou de ses opérations, de son bilan ou de ses capitaux propres.
- Les ratios de rentabilité indiquent l’efficacité avec laquelle une entreprise génère des bénéfices et de la valeur pour ses actionnaires.
- Des ratios plus élevés sont souvent plus favorables, mais ces ratios fournissent beaucoup plus d’informations par rapport aux résultats d’entreprises similaires, aux performances historiques de l’entreprise ou à la moyenne de l’industrie.
Que vous disent les ratios de rentabilité?
Pour la plupart des ratios de rentabilité, avoir une valeur plus élevée par rapport au ratio d’un concurrent ou par rapport au même ratio d’une période précédente indique que l’entreprise se porte bien. Les ratios de rentabilité sont plus utiles par rapport à des entreprises similaires, à l’historique de l’entreprise ou à des ratios moyens pour le secteur de l’entreprise.
La marge bénéficiaire brute est l’un des ratios de rentabilité ou de marge les plus utilisés. La marge brute est la différence entre les revenus et les coûts de production, appelée coût des marchandises vendues (COGS).
Certaines industries connaissent une saisonnalité dans leurs opérations. Par exemple, les détaillants enregistrent généralement des revenus et des bénéfices nettement plus élevés pendant la période des fêtes de fin d’année. Ainsi, il ne serait pas utile de comparer la marge bénéficiaire brute d’un détaillant au quatrième trimestre avec sa marge bénéficiaire brute du premier trimestre, car elles ne sont pas directement comparables. Comparer la marge bénéficiaire d’un détaillant au quatrième trimestre avec sa marge bénéficiaire du quatrième trimestre de l’année précédente serait beaucoup plus instructif.
Exemples de ratios de rentabilité
Les ratios de rentabilité sont l’une des mesures les plus utilisées dans l’analyse financière et se répartissent généralement en deux catégories: les ratios de marge et les ratios de rendement.
Les ratios de marge donnent un aperçu, sous plusieurs angles différents, de la capacité d’une entreprise à transformer ses ventes en profit. Les ratios de rendement offrent plusieurs façons différentes d’examiner dans quelle mesure une entreprise génère un rendement pour ses actionnaires.
Quelques exemples courants de ratios de rentabilité sont les diverses mesures de la marge bénéficiaire, du rendement des actifs (ROA) et du rendement des capitaux propres (ROE). D’autres incluent le retour sur capital investi (ROIC) et le retour sur capitaux employés (ROCE).
Marge bénéficiaire
Différentes marges bénéficiaires sont utilisées pour mesurer la rentabilité d’une entreprise à différents niveaux de coût d’enquête, y compris la marge brute, la marge opérationnelle, la marge avant impôts et la marge bénéficiaire nette. Les marges diminuent au fur et à mesure que des couches de coûts supplémentaires sont prises en compte, comme le COGS, les dépenses d’exploitation et les taxes.
La marge brute mesure combien une entreprise gagne après avoir pris en compte le COGS. La marge opérationnelle est le pourcentage du chiffre d’affaires restant après avoir couvert le COGS et les frais d’exploitation. La marge avant impôts montre la rentabilité d’une entreprise après une prise en compte des dépenses non opérationnelles. La marge bénéficiaire nette est la capacité d’une entreprise à générer des bénéfices après tous les frais et impôts.
Retour sur actifs (ROA)
La rentabilité est évaluée par rapport aux coûts et aux dépenses et analysée par rapport aux actifs pour voir dans quelle mesure une entreprise déploie des actifs pour générer des ventes et des bénéfices. L’utilisation du terme «rendement» dans la mesure du ROA fait généralement référence au bénéfice net ou au revenu net – la valeur des bénéfices des ventes après tous les coûts, dépenses et impôts. Le ROA est le revenu net divisé par le total des actifs.
Plus une entreprise a accumulé d’actifs, plus elle peut générer de ventes et de profits potentiels. Étant donné que les économies d’échelle permettent de réduire les coûts et d’améliorer les marges, les rendements peuvent augmenter plus rapidement que les actifs, augmentant ainsi le ROA.
Rendement des capitaux propres (ROE)
Le ROE est un ratio clé pour les actionnaires car il mesure la capacité d’une entreprise à générer un rendement sur ses investissements en actions. Le ROE, calculé comme le bénéfice net divisé par les capitaux propres, peut augmenter sans investissements supplémentaires en actions. Le ratio peut augmenter en raison d’un revenu net plus élevé généré par une base d’actifs plus importante financée par la dette.