Propriété privée
Qu’est-ce qu’une propriété privée?
Une entreprise privée est une entreprise qui n’est pas cotée en bourse. Cela signifie que la société n’a pas de structure d’actions à travers laquelle elle lève des capitaux ou que les actions de la société sont détenues et négociées sans utiliser d’ échange. Les entreprises privées comprennent les entreprises familiales, les entreprises individuelles et la grande majorité des petites et moyennes entreprises.
Points clés à retenir
- Une société privée n’a pas de structure d’actionnariat à travers laquelle elle lève des capitaux, ou ses actions sont détenues et négociées sans avoir recours à une bourse.
- Les entreprises privées comprennent les entreprises familiales, les entreprises individuelles et la grande majorité des petites et moyennes entreprises.
- Contrairement à une entreprise publique, une entreprise privée n’a pas à répondre aux investisseurs publics.
Ces entreprises sont souvent trop petites pour mener une offre publique initiale (IPO) et ont tendance à satisfaire leurs besoins de financement en utilisant l’épargne personnelle, l’argent hérité et / ou les prêts bancaires. Bien que de nombreuses petites entreprises correspondent à la définition d’une entreprise privée, le terme propriété privée est le plus souvent utilisé pour désigner les entreprises qui sont suffisamment grandes pour être cotées en bourse mais qui sont toujours détenues dans des mains privées.
Les actions des sociétés privées sont plus difficiles à vendre en raison de la nature incertaine de leur valeur réelle et de l’absence d’échange qui favorise la transparence et la liquidité.
Comment fonctionne une entreprise privée
Les sociétés privées sont beaucoup plus courantes que les sociétés cotées en bourse. Les entreprises privées peuvent être détenues par un individu, une famille, un petit groupe ou même des centaines d’investisseurs privés ou de capital-risqueurs.
Les entreprises qui étaient autrefois cotées en bourse peuvent également être rendues privées grâce à un rachat par emprunt (LBO). En 2016, par exemple, la société de covoiturage Uber avait plus de sept millions d’actions ordinaires en circulation et 11 millions d’actions privilégiées détenues par un grand nombre de capital-risqueurs. Le Securities and Exchange Act de 1934 stipule que le nombre total d’actionnaires ne doit généralement pas dépasser 500. Le financement participatif et la tendance des entreprises technologiques à rester plus longtemps dans la phase de capital-risque ont soulevé la question de savoir si cette limite d’actionnaires devrait être augmentée.
Les entreprises privées sont également désignées comme étant des entreprises privées.
Propriété privée vs société cotée en bourse
Une entreprise privée peut être comparée à une entreprise cotée en bourse. Une société cotée en bourse est une société détenue par plusieurs actionnaires publics. Les actions des sociétés publiques sont négociées en bourse. Ces sociétés sont considérées comme «publiques» car les actionnaires, qui deviennent actionnaires de la société, peuvent être composés de quiconque achète des actions de la société. Bien qu’un petit pourcentage d’actions soit initialement lancé au public, les échanges quotidiens sur le marché déterminent la valeur de l’ensemble de l’entreprise.
Une entreprise privée peut «entrer en bourse» par le biais d’une offre publique initiale (IPO). Ce processus signifie que les actions de la société sont émises au public dans le cadre d’une nouvelle émission d’actions. Une introduction en bourse peut être un outil utile pour lever des capitaux auprès d’investisseurs publics. Certaines entreprises peuvent avoir des actionnaires privés avant d’entrer en bourse, auquel cas l’actionnariat privé peut être converti en propriété publique.
Avant son introduction en bourse, la société sélectionnera un souscripteur et choisira une bourse où les actions seront émises puis négociées en bourse. Les preneurs fermes commercialisent l’émission d’actions proposée afin d’estimer la demande du marché et d’établir un prix d’offre final. Un conseil d’administration composé de membres à la fois internes et externes à l’organisation doit être formé avant la date d’introduction en bourse. Le conseil est un organe directeur qui se réunit à intervalles réguliers pour définir les politiques de gestion et de surveillance de l’entreprise.
En outre, la société doit répondre aux exigences énoncées par la cotation en bourse et la Securities and Exchange Commission (SEC). Cela comprend le dépôt d’une déclaration d’enregistrement du formulaire S-1 auprès de la SEC. La déclaration d’enregistrement comprend des informations sur l’utilisation prévue du produit du capital, des détails sur le modèle économique et la concurrence, un bref prospectus du titre prévu et la méthodologie utilisée pour calculer le prix d’offre.
Avantages et inconvénients d’être une propriété privée
Les introductions en bourse sont un outil incroyable pour lever une grande quantité de capital pour financer la croissance d’une entreprise et encaisser les premiers investisseurs. Cela dit, il existe de nombreuses raisons pour lesquelles une entreprise peut choisir de rester privée. Premièrement, être une entreprise publique s’accompagne d’un niveau supplémentaire de contrôle. Les entreprises publiques sont tenues par la Securities and Exchange Commission (SEC) de publier des rapports aux actionnaires conformes aux principes comptables généralement reconnus (PCGR).
Les entreprises privées doivent toujours garder leurs livres en forme et faire régulièrement rapport à leurs actionnaires, mais il n’y a généralement pas d’implications juridiques immédiates d’une déclaration tardive ou d’une absence de déclaration. La plupart des entreprises privées utilisent encore les PCGR parce qu’ils sont considérés comme la norme de référence en matière de pratique comptable. En outre, la plupart des institutions financières exigeront des états financiers annuels conformes aux PCGR dans le cadre de leurs clauses restrictives lors de l’émission de prêts commerciaux. Par conséquent, bien que ce ne soit pas obligatoire, les sociétés privées ont tendance à utiliser les PCGR.
Les entreprises privées peuvent utiliser des structures d’entreprise que les entreprises publiques ne peuvent pas, en fixant des conditions pour les investisseurs qui ne seraient pas autorisés sur le marché public. À certains égards, les entreprises privées ont plus de liberté que les entreprises publiques qui doivent répondre à un public plus large.