Transparence des prix
Qu’est-ce que la transparence des prix?
La transparence des prix fait généralement référence à la mesure dans laquelle les informations sur les cours acheteur, les cours vendeur et les quantités négociées pour une action spécifique sont disponibles.
Par exemple, le système de cotation Nasdaq niveau II fournit des informations sur toutes les offres et demande à différents niveaux de prix pour un stock particulier. D’un autre côté, les cotations standards du NYSE sont moins transparentes, affichant uniquement les cours acheteur le plus élevé et vendeur le plus bas. Dans ce scénario, seuls les spécialistes du marché connaissent le flux de commandes complet d’un stock. La transparence des prix peut être comparée à l’opacité.
Points clés à retenir
- La transparence des prix reflète la mesure dans laquelle les informations sur le prix et le marché, telles que l’écart acheteur-vendeur et la profondeur, existent pour un titre.
- Dans l’économie standard, les acteurs du marché disposent tous d’une information parfaite et, par conséquent, la transparence des prix est totale.
- En réalité, les prix ne sont pas totalement transparents pour tous les acteurs du marché, certaines mesures de cotation et de liquidité en temps réel n’étant disponibles que moyennant des frais sur les bourses.
- Les marchés avec une plus grande transparence des prix sont considérés comme des marchés «plus libres» avec des coûts d’information inférieurs.
Comprendre la transparence des prix
La transparence des prix est importante parce que savoir ce que les autres enchérissent, demandent et négocient peut aider à déterminer l’ offre et la demande d’un titre, d’un bien ou d’un service, c’est-à-dire sa valeur réelle. Si les informations s’avèrent insuffisantes ou inaccessibles, ce marché spécifique peut être jugé inefficace.
Fondamentalement, l’efficacité du marché mesure la disponibilité d’informations sur le marché qui offrent le maximum d’opportunités aux acheteurs et aux vendeurs de titres pour effectuer des transactions sans augmenter les coûts de transaction.
Par exemple, la loi Sarbanes-Oxley de 2002 exigeait une plus grande transparence financière pour les sociétés cotées en bourse. Cela a aidé à montrer que des états financiers crédibles pouvaient générer plus de confiance dans le prix déclaré d’un titre. Avec moins de surprises, les réactions du marché aux rapports sur les bénéfices sont plus faibles.
Transparence des prix et coûts
En économie, la transparence d’un marché est déterminée par ce que l’on sait de ses produits et services et des immobilisations disponibles, ainsi que de la structure des prix et de l’endroit où ils peuvent être trouvés. Le degré de liberté de ce marché et son efficacité peuvent être déterminés par sa transparence.
Ailleurs dans l’ économie, le niveau de transparence des prix peut favoriser ou réduire la concurrence. Par exemple, dans le domaine de la santé, les patients ne savent souvent pas ce que coûte réellement une procédure médicale spécifique, ce qui les laisse sans grande possibilité, le cas échéant, de négocier un meilleur prix.
La transparence des prix ne signifie pas nécessairement que les prix vont baisser. Des prix plus élevés peuvent en résulter si les vendeurs hésitent à proposer certains acheteurs. La transparence des prix peut également faciliter la collusion, ou un accord clandestin non concurrentiel ou parfois illégal entre rivaux qui tente de perturber l’équilibre du marché. La volatilité des prix, ou le taux auquel un titre, un bien ou un service augmente ou diminue, peut également être un sous-produit de la transparence.
Un degré élevé de transparence du marché peut également entraîner une désintermédiation, ou la suppression ou la réduction du recours aux intermédiaires entre les producteurs et les consommateurs; par exemple, en investissant directement sur le marché des valeurs mobilières plutôt que par l’intermédiaire d’une banque.
Le délit d’initié est une manière de réduire la transparence des prix, car seuls certains acteurs du marché disposent d’informations qu’ils ne devraient pas avoir, ce qui leur confère un avantage par rapport à ceux qui ne détiennent pas les mêmes informations. Cela conduit également à des inefficacités de tarification sur le marché.
Amélioration de la transparence des prix
Internet a grandement permis d’améliorer la transparence des prix. Tous les types d’informations sont facilement accessibles aux particuliers en quelques clics sur leur ordinateur. De cette manière, les individus peuvent comparer les prix des maisons sur différents marchés pour arriver au prix réel d’une maison, par exemple. Les personnes qui achètent des produits en ligne peuvent voir où ces produits ont été fabriqués, comment ils ont été fabriqués et comparer la qualité avec d’autres produits, pour obtenir la meilleure offre.
courtiers et de leur payer une commission car ils peuvent acheter eux-mêmes des actifs.
La manière dont les individus peuvent obtenir des informations précises via Internet a considérablement modifié la plupart des industries et a rendu le processus d’achat de toutes sortes d’actifs et d’articles plus facile et plus transparent pour la société.