Bénéfice ajusté du prix à l’innovation

Que sont les gains ajustés au prix de l’innovation?

Le bénéfice ajusté prix / innovation est une variation du ratio cours / bénéfice ( ratio P / E) qui prend en compte le niveau de dépenses d’une entreprise en recherche et développement (R&D). La R&D fait référence au travail qu’une entreprise effectue en vue de l’innovation, de l’introduction et de l’amélioration de ses produits et procédures. Les dépenses de R&D sont un type de dépenses d’exploitation qui peuvent être capitalisées ou déduites comme telles dans une déclaration de revenus.

Normes comptables exigent que lescoûts deR & D sont classés en charges, qui peut diminuer la valeur comptable des entreprises innovantes dans des secteurs tels que le développement de logiciels et de la biotechnologie. Les dépenses de R&D ne garantissent pas nécessairement le succès futur de l’innovation, mais les dépenses de R&D sont considérées comme un élément crucial de l’innovation et du progrès technologique.

Le bénéfice ajusté du prix à l’innovation est calculé en ajoutant toute dépense de R&D aux bénéfices, puis en calculant le ratio P / E pour cette entreprise.

Comprendre les bénéfices ajustés du prix à l’innovation

À titre d’exemple de bénéfice ajusté du prix à l’innovation, supposons que la société ABC, qui conçoit et fabrique des puces informatiques, a réalisé 15 millions de dollars de bénéfices l’année dernière. L’une de ses principales dépenses l’an dernier était de 7 millions de dollars en RD. Les 12 millions d’actions en circulation de la société ABC se négocient actuellement à 15 $ l’action.

Avec ces informations, nous pouvons calculer le bénéfice par action (BPA) d’ ABC comme suit:

• 15 millions de dollars ÷ 12 millions d’actions = 1,25 $

Nous pouvons également déterminer que la société ABC a dépensé autant par action en R&D:

• 7 millions de dollars ÷ 12 millions d’actions = 0,58 $

En utilisant la formule ci-dessus, nous pouvons ainsi calculer le bénéfice ajusté du prix à l’innovation de la société ABC comme suit:

• 15 $ ÷ (1,25 $ + 0,58 $) = 8,20 $

Le ratio ajusté prix / innovation traite les coûts de R&D différemment pour tenter de mesurer l’investissement d’une entreprise dans l’innovation. En raison des principes comptables standard, le ratio des bénéfices rajustés prix-innovation prend en compte les dépenses d’innovation d’une manière que la valeur marchande ne le fait pas.

La valeur marchande est également couramment utilisée pour désigner la capitalisation boursière d’une société cotée en bourse et est obtenue en multipliant le nombre de ses actions en circulation par le cours actuel de l’action.

Entreprises innovantes

Le calcul du bénéfice ajusté du prix à l’innovation est extrêmement utile pour évaluer les performances d’une entreprise dans des secteurs tels que le développement de logiciels, les produits pharmaceutiques et les ordinateurs. Les entreprises de ces secteurs subissent la pression de la nécessité d’innover.

En fait, certaines entreprises technologiques réinvestissent une part importante de leurs bénéfices dans la R&D, car elles la considèrent comme un investissement dans leur croissance continue. Cependant, les principes comptables nuisent à ces entreprises en les obligeant à déduire les dépenses de R&D des bénéfices. De lourdes dépenses en R&D montrent qu’une entreprise est prête à prendre des risques pour poursuivre sa croissance. Ce calcul permet à un investisseur d’identifier ces entreprises innovantes.