Taux de rendement avant impôts

Quel est le taux de rendement avant impôts?

Le taux de rendement avant impôts est le rendement d’un investissement qui n’inclut pas les impôts que l’investisseur doit payer sur ce rendement. Étant donné que la situation fiscale des particuliers diffère et que les différents investissements attirent des niveaux d’imposition variables, le taux de rendement avant impôts est la mesure la plus couramment citée pour les investissements dans le monde financier.

Le taux de rendement avant impôt peut être comparé à une déclaration après impôt.

La formule du taux de rendement avant impôts est

Comment calculer le taux de rendement avant impôts

Le taux de rendement avant impôt correspond au taux de rendement après impôt divisé par un, moins le taux d’imposition.

Que vous dit le taux de rendement avant impôts?

Le taux de rendement avant impôts est le gain ou la perte sur un investissement avant que les impôts ne soient pris en compte. Le gouvernement applique des impôts sur les investissements sur les revenus supplémentaires tirés de la détention ou de la vente de placements.

Les impôts sur les plus-values sont appliqués aux titres vendus dans un but lucratif. Les dividendes reçus des actions et les intérêts gagnés sur les obligations sont également imposés à la fin d’une année donnée. Comme les dividendes sur les actions sont imposables à un niveau différent de revenu d’intérêt ou les gains en capital, par exemple, le taux de rendement avant impôts permet de faire des comparaisons entre les différentes classes d’actifs. Si le taux de rendement avant impôt est un outil de comparaison efficace, c’est le taux de rendement après impôt qui est le plus important pour les investisseurs.

Exemple d’utilisation du taux de rendement avant impôts

Par exemple, supposons qu’un particulier réalise un taux de rendement après impôt de 4,25% pour l’action ABC et est assujetti à un impôt sur les gains en capital de 15%. Le taux de rendement avant impôts est donc de 5%, soit 4,25% / (1 – 15%).

Pour un investissement non imposable, les taux de rendement avant et après impôt sont les mêmes. Supposons qu’une obligation municipale, l’obligation XYZ, qui est exonérée d’impôt a également un rendement avant impôts de 4,25%. L’obligation XYZ aurait donc le même taux de rendement après impôt que l’action ABC.

Dans ce cas, un investisseur peut choisir l’obligation municipale en raison de son plus grand degré de sécurité et du fait que son rendement après impôt est le même que celui de l’action la plus volatile, bien que cette dernière ait un taux de rendement avant impôt plus élevé.

Dans de nombreux cas, le taux de rendement avant impôts est égal au taux de rendement. Prenons l’exemple d’Amazon, où la possession de l’action pour 2018 aurait généré un rendement de 28,4%, c’est-à-dire le rendement avant impôts et le taux de rendement. Maintenant, si un investisseur avait calculé le leur retour Amazon taux de rendement après impôt en utilisant un taux d’imposition des gains en capital de 15%, il serait 24,14%. Si nous n’avions que le taux d’imposition et la déclaration après impôt, nous calculerions la déclaration avant impôt avec la formule 24,14% / (1 – 15%).

Déclarations avant impôts et déclarations après impôt

Si les taux de rendement avant impôts sont les rendements les plus souvent affichés ou calculés, les entreprises et les investisseurs à revenu élevé sont toujours très intéressés par les déclarations après impôt. Cela vient du fait que le taux d’imposition peut avoir un impact significatif sur leur prise de décision – sur quoi investir pendant la période pendant laquelle ils détiennent l’investissement.

Les déclarations après impôt prennent en compte les impôts – notamment les impôts sur les gains en capital – alors que les impôts avant impôts ne le font pas. Le taux de rendement n’est généralement pas affiché sous forme de chiffre après impôt étant donné que la situation fiscale de chaque investisseur variera.

Limitations de l’utilisation du taux de rendement avant impôts

Le rendement avant impôt est assez facilement calculé et le plus souvent affiché lors de l’analyse d’un investissement – qu’il s’agisse d’un fonds commun de placement, d’un FNB, d’une obligation ou d’une action individuelle. Cependant, cela ne tient pas compte du fait que les impôts devront probablement être payés sur les gains ou gains reçus dans le cadre de l’investissement.