Modèle de prépaiement

Qu’est-ce qu’un modèle de prépaiement?

Dans le domaine des prêts, un modèle de remboursement anticipé est utilisé pour estimer le niveau des remboursements anticipés sur un portefeuille de prêts qui interviendront dans une période de temps donnée, compte tenu des variations possibles des taux d’intérêt. Le remboursement anticipé est le règlement d’une dette ou d’une partie de dette avant sa date d’échéance officielle. Il peut être effectué soit pour la totalité du solde, soit pour un versement à venir, mais dans tous les cas, le paiement est effectué avant la date contractuelle de l’emprunteur.

Les modèles de prépaiement sont basés sur des équations mathématiques et impliquent généralement l’analyse des tendances historiques de prépaiement pour prédire ce qui se passera dans le futur. Les modèles de remboursement anticipé sont souvent utilisés pour évaluer les pools de prêts hypothécaires tels que les titres GNMA ou d’autres produits de créance titrisés, y compris les titres adossés à des créances hypothécaires (MBS).

Fonctionnement d’un modèle de prépaiement

Les modèles de prépaiement commencent par une hypothèse de prépaiement nul, un scénario de référence utilisé dans la modélisation financière. Dans ce modèle, un ou plusieurs emprunteurs n’effectuent aucun remboursement anticipé de la dette. Il fournit un point de comparaison pour des modèles de paiement anticipé plus complexes et permet à un analyste d’examiner les effets d’autres variables sur la valorisation en l’absence de risque de remboursement anticipé.

Un modèle de remboursement anticipé de base est le remboursement anticipé en pourcentage constant (RPC), qui est une estimation annualisée des remboursements anticipés de prêt hypothécaire, calculée en multipliant le taux mensuel moyen de remboursement anticipé par 12. marché hypothécaire secondaire. Il modélise le risque de rendement imprévu du capital, qui affecte les rendements des titres à revenu fixe. Un remboursement anticipé constant n’est que l’un des nombreux types de modèles de remboursement anticipé qui sont utilisés pour aider à calculer les estimations et les rendements des prêts.

Bien que les modèles de remboursement anticipé et de remboursement anticipé puissent être appliqués au type de dette ou de passif, ils sont généralement utilisés avec des hypothèques et des titres adossés à des hypothèques. À mesure que les taux d’intérêt augmentent, les modèles de remboursement anticipé tiennent compte de moins de remboursements anticipés, car les gens ne sont généralement pas intéressés à échanger leur prêt hypothécaire actuel contre un prêt hypothécaire assorti d’un taux d’intérêt et d’un paiement mensuel plus élevés. Si les taux d’intérêt baissent, l’effet inverse est pris en compte, car davantage de personnes refinanceront leurs prêts dans le but de liquider leur prêt hypothécaire existant en faveur d’une hypothèque avec un taux d’intérêt et un paiement mensuel inférieurs. Le phénomène de remboursement anticipé est plus prononcé dans l’espace hypothécaire que dans d’autres prêts tels que les prêts automobiles ou les prêts à la consommation car le principal de ce prêt est important, la durée de vie est longue et la loi stipule qu’il n’y a pas de pénalités de remboursement anticipé. Ainsi, le profil de ce prêt rend le remboursement anticipé par refinancement ou par l’argent propre de l’emprunteur en vaut la peine.

L’augmentation du refinancement des prêts entraîne le remboursement des prêts hypothécaires existants au sein des pools avant la date d’échéance prévue du prêt. Ces remboursements anticipés réduisent en fin de compte les paiements hypothécaires en cours dans les pools de prêts hypothécaires, réduisant ainsi le flux de paiements versés aux investisseurs.