Programme d’investissement public-privé pour les actifs hérités (PPIPLA)
Qu’est-ce que PPIPLA?
Le programme d’investissement public-privé pour les actifs hérités (PPIPLA) est un programme conçu à la suite de la mise en œuvre du programme de secours des actifs en difficulté (TARP). Il a été conçu pour aider à atténuer une partie des tensions causées par l’existence d’actifs hérités du bilan des banques pendant la crise financière de 2008. Avec un trop grand nombre de ces actifs, les banques ont commencé à avoir des difficultés à attirer les investisseurs et ont été incapables d’émettre du crédit aux clients au taux requis. Le plan visait à débarrasser les banques des prêts et des titres existants, et de vendre les actifs existants à des investisseurs privés et publics qui partageraient le risque ainsi que les bénéfices.
Comprendre PPIPLA
Le Programme d’investissement public-privé pour les actifs hérités (PPIPLA) a utilisé de 75 à 100 milliards de dollars en capital d’investisseurs privés et en capital TARP pour acheter des actifs hérités aux banques, avec un total de 500 milliards de dollars de pouvoir d’achat initial. Afin de maintenir un prix de vente équitable, chaque institution a décidé quels actifs vendre, mais les investisseurs privés concurrents ont décidé du prix de vente. On s’attendait à ce que, avec une mise en œuvre appropriée du plan, les banques génèrent des capitaux suffisants pour recommencer à octroyer des crédits.
PPIPLA reposait sur trois principes fondamentaux:
- Maximiser le pouvoir d’achat du dollar des contribuables en combinant le gouvernement et le financement des investisseurs privés pour tirer le meilleur parti des ressources des contribuables.
- Partage des bénéfices et des risques avec les acteurs du secteur privé.
- Minimiser les chances de trop-perçu du gouvernement pour les actifs en permettant aux investisseurs privés pour établir le prix des actifs existants disponibles dans le cadre du programme par la concurrence sur le marché normal.
Comment les actifs hérités ont été vendus sous PPIPLA
Le PPIPLA comprend deux parties, l’une traitant des titres hérités et l’autre des prêts hérités, qui constituaient tous deux les actifs hérités en difficulté qui ont pesé sur les banques pendant la crise financière de 2008. Afin de participer au programme, les banques détermineraient les prêts et titres existants qu’elles souhaitaient vendre. Par exemple, une banque choisirait un pool de prêts hérités à vendre dans le cadre du PPIPLA. Ensuite, la FDIC analyserait le pool de prêts hérités pour décider du montant de financement qu’elle pourrait garantir dans le cadre du PPIPLA. Le pool serait ensuite vendu aux enchères à l’investisseur privé le plus offrant, qui serait en mesure d’accéder au PPIP pour couvrir la moitié des coûts d’achat. Une fois vendus, les gestionnaires de fonds privés gèreraient les actifs, sous la surveillance de la FDIC, jusqu’à ce que l’actif soit finalement liquidé.