Poids du portefeuille
Qu’est-ce que la pondération du portefeuille?
La pondération du portefeuille est le pourcentage d’un portefeuille de placement qui comprend une participation ou un type de participation particulier. Le moyen le plus simple de déterminer le poids d’un actif consiste à diviser la valeur en dollars d’un titre par la valeur totale en dollars du portefeuille.
Bien sûr, si le portefeuille contient des actions ou des fonds d’actions, les chiffres changent constamment à mesure que le prix des actifs et la valeur de l’ensemble du portefeuille changent avec le mouvement des marchés.
Néanmoins, les investisseurs actifs et les gestionnaires de fonds professionnels gardent un œil attentif sur les pondérations de leurs portefeuilles et les ajustent périodiquement.
Comprendre le poids du portefeuille
Un portefeuille est créé avec des poids à l’esprit. Au niveau le plus large, le portefeuille peut être pondéré avec 40% d’actions de premier ordre, 40% d’obligations et 20% d’actions de croissance. Dans cette catégorie d’actions de croissance, l’investisseur peut vouloir se lancer dans les fonds des marchés émergents, mais avec pas plus de 10% du gâteau entier.
Points clés à retenir
- Un portefeuille est créé avec des poids à l’esprit. Par exemple, un portefeuille peut être composé de 40% d’actions de premier ordre, 40% d’obligations et 20% d’actions de croissance agressive.
- Les prix changent constamment, le solde doit donc être revu fréquemment.
- Un investisseur peut vendre une action qui a gagné et réinvestir le produit pour ramener le portefeuille à son équilibre correct.
Un investisseur avisé garde un œil sur les poids relatifs des actifs, des secteurs ou des types d’actifs dans un portefeuille. Disons, par exemple, qu’un portefeuille a été conçu pour être composé de 50% d’actions et 50% d’obligations. Ensuite, un ou deux des stocks montent en flèche, ce qui entraîne un mélange de 70% à 30%. L’investisseur peut vendre certaines de ces actions à haute performance, en bloquant certains bénéfices et en ramenant le solde du portefeuille à 50-50.
Autres méthodes de calcul du poids
Comme indiqué, la façon la plus simple de déterminer le poids d’un actif individuel consiste à diviser la valeur monétaire d’un titre par la valeur monétaire totale du portefeuille.
Une autre approche consiste à diviser le nombre d’unités d’un titre donné par le nombre total d’actions détenues dans le portefeuille.
La première approche vous donnera probablement une image plus précise des pondérations des différents actifs de votre portefeuille, à moins que vous ne choisissiez des actifs présentant une étrange similitude dans leurs prix par action.
Les pondérations du portefeuille ne sont pas nécessairement appliquées uniquement à des titres spécifiques. Les investisseurs peuvent calculer les pondérations de leurs portefeuilles en termes de secteur, de zone géographique, d’exposition à l’indice, de positions courtes et longues, de type de titre, comme les obligations ou la technologie à petite capitalisation, ou tout autre facteur qu’ils jugent pertinent.
Essentiellement, les pondérations du portefeuille doivent être déterminées en fonction de la stratégie d’investissement particulière utilisée pour les construire.
Les pondérations du portefeuille liées aux valeurs de marché sont fluides car les valeurs de marché changent constamment. Les portefeuilles à pondération égale doivent être rééquilibrés fréquemment pour maintenir une pondération relative égale des titres en question.
Exemple de pondération du portefeuille
Le SPDR S&P 500 ETF est un véhicule d’investissement qui suit les performances du S&P 500. Pour ce faire, il détient les pondérations de chaque action de l’indice par rapport à la capitalisation boursière totale de chaque action divisée par la capitalisation boursière totale du S&P 500.
Un portefeuille peut être équilibré par des actifs ou des types d’actifs, un secteur industriel ou tout autre critère. C’est ton choix.
Par exemple, disons qu’Apple Inc. représente 3% du S&P 500 et que Microsoft Corporation représente 2%. L’ETF disposera alors de 3% dans Apple et de 2% dans Microsoft, par rapport à la capitalisation boursière, pour répliquer le S&P 500.
Ces pondérations sont toujours susceptibles de changer et un tel FNB se rééquilibre en conséquence.
Comme chaque action individuelle a une pondération dans l’ETF en fonction de sa pondération en fonction de la capitalisation boursière dans le S&P 500, les pondérations correspondantes de chaque secteur sont également représentées dans l’ETF. Si les actions technologiques détiennent le plus grand poids dans le S&P 500 à 20%, alors l’ETF répliquant détient également 20% en technologie.
Calcul du poids du portefeuille
Pour obtenir la valeur marchande d’une position en actions, multipliez le prix de l’action par le nombre d’actions en circulation. Si Apple se négocie à 100 dollars et que 5,48 milliards d’actions sont en circulation, la capitalisation boursière totale d’Apple est de 548 milliards de dollars. Si la capitalisation boursière totale du S&P 500 est de 18,3 billions de dollars, alors le poids d’Apple en termes de capitalisation boursière dans le S&P 500 est de 3%, soit 548 milliards de dollars / 18,3 billions de dollars x 100 = 3%.
Si vous faites cela pour votre propre portefeuille, le poids total d’un portefeuille doit être égal à 100%. Les positions courtes et les emprunts sont considérés comme des valeurs négatives et portent des pondérations négatives.