Test des motifs point et figure

Table des matières

Développer

• Utilisation d’un outil traditionnel
• Le triple haut / bas
• Vente à découvert pour profiter
• Achat d’une option de vente
• P&F: un outil utile
• La ligne de fond

La méthode Point & Figure pour anticiper les mouvements des cours boursiers « .

Les graphiques P&F ne suivent que les changements de prix et ignorent le temps. Les partisans de cette technique estiment que se concentrer uniquement sur les changements de prix élimine le bruit quotidien du marché. Les traders estiment qu’en ignorant les mouvements plus petits, il devrait être plus facile d’identifier des niveaux de support et de résistance significatifs. Dans cet article, nous vous présenterons plusieurs modèles P&F populaires qui peuvent être utiles pour identifier les éruptions potentielles.

Utilisation d’un outil traditionnel

Les signaux commerciaux les plus simples sur un graphique P&F sont les doubles sommets et les doubles bas, indiqués ci-dessous. Un signal d’achat double se produit lorsqu’une colonne de X – qui sont utilisées pour noter la hausse des prix – dépasse le haut de la colonne X précédente. Un signal de vente à double fond est donné lorsqu’une colonne de Os – qui montre des prix en baisse – tombe une case en dessous de la colonne O précédente.

Seules trois colonnes sont nécessaires pour identifier un double haut ou double bas. Ces signaux montrent seulement que le cours de l’action a atteint un plus haut ou un bas plus haut et que l’élan devrait se poursuivre dans le sens de la cassure. Ils sont très utiles pour repérer la tendance à court terme et identifier les actions qui viennent de sortir d’un schéma de consolidation.

Une autre caractéristique intéressante des graphiques P&F est que les points d’ arrêt des pertes sont facilement identifiables. Dans le cas des modèles simples discutés ici, un trader pourrait placer un ordre stop juste en dessous du prix où la cassure s’est produite. S’il s’agit d’une fausse cassure, le stock retournera rapidement dans la zone de congestion, en dessous du nouveau plus haut indiqué par le double sommet ou au-dessus du nouveau plus bas indiqué par le double fond. Dans les deux cas, la perte est limitée à quelques points seulement.

Le triple haut / bas

Un signal d’achat plus complexe est le triple sommet, dans lequel une colonne de X s’élève au-dessus de deux colonnes X précédentes. Cela signifie que les haussiers ont été incapables de pousser le prix au-dessus d’un certain niveau de prix à deux reprises dans le passé et signale que la dynamique est forte.

D’autre part, le signal de vente triple-bottom résulte d’une colonne d’Os tombant en dessous de deux colonnes précédentes d’Os, illustrées ci-dessous. Ces modèles nécessitent au moins cinq colonnes pour se former, et plus de colonnes dans les modèles P&F indiquent des objectifs de prix plus élevés, car les cassures ont tendance à être plus dramatiques.

Une fois que l’un des modèles mentionnés signale un signe d’achat / vente, l’étape suivante consiste à déterminer un objectif de prix stratégique. Une méthode courante pour choisir un objectif consiste à multiplier le nombre de colonnes dans le modèle de congestion et à multiplier ce nombre par la taille de la boîte (le changement de prix minimum qui doit se produire pour une période donnée avant qu’un X ou un O ne soit ajouté au graphique). Par exemple, comme le montre le graphique ci-dessous, un trader peut voir que le modèle est large de six colonnes et que chaque case représente un mouvement de 0,50. L’objectif de 3 $ pour ce mouvement dépasse le risque par un facteur de trois à un, ce qui en fait une transaction attrayante.

Figure 3: Signaux double bas et triple haut

La figure 3 montre également l’application des modèles P&F en tant que stratégie de trading. Un signal de vente à double fond est donné près de 18 $. Les traders pourraient agir sur ce signal en clôturant des positions longues, en vendant à découvert ou en achetant des options de vente. Au minimum, les traders devraient envisager de clôturer des positions longues lorsque le graphique P&F est sur un signal de vente. Ce type de graphique est conçu pour filtrer le bruit du marché et devrait montrer de manière fiable les changements de tendance. Un trader est quelqu’un qui recherche des profits rapides et devrait détenir des actions dont la tendance à la hausse est confirmée.

Vente à découvert pour profiter

Il est possible que des traders agressifs veuillent vendre l’action à découvert sur ce signal de vente, ce qui signifie vendre une action qu’ils ne possèdent pas. Pour ce faire, le trader doit utiliser un compte sur marge et faire face à de nombreux risques. Lors de l’ouverture d’une position courte, les traders qui espèrent profiter de la baisse des prix empruntent l’action avant de pouvoir la vendre. Ils devront rembourser le stock à une date ultérieure et sont responsables du paiement des dividendes que le stock gagne et d’un coût d’emprunt, qui est similaire à l’intérêt. Si le prix augmente, les vendeurs à découvert doivent racheter les actions pour couvrir leurs positions perdantes. La perte potentielle d’une position courte est illimitée, tandis que le gain est limité car le cours d’une action ne peut jamais descendre en dessous de zéro.

Achat d’une option de vente

Une stratégie plus conservatrice pour tirer profit des signaux de vente consiste à acheter une option de vente sur l’action. Dans cette stratégie, les traders profitent des baisses de prix tout en bénéficiant d’une protection contre un risque limité car ils ne peuvent perdre que le montant qu’ils ont dépensé pour acheter l’option.

P&F: un outil utile

Chacune de ces stratégies aurait été couronnée de succès dans le scénario illustré à la figure 3, car le titre est descendu directement du signal de vente à double creux et a chuté de plus de 50% au cours du mois suivant. Le trader long-only aurait vendu environ 10% du prix le plus élevé atteint lors du rallye précédent. Le vendeur à découvert et l’acheteur d’options auraient profité et pris des bénéfices à court terme, mais la question est de savoir quand ils auraient fermé leurs positions.

Le graphique P&F est particulièrement utile pour montrer quand la tendance change. Après le déclin rapide, ce titre est entré dans une phase de consolidation qui a duré plus de quatre mois. Le graphique montre la congestion, marquée par le trading sans direction. Le premier signal avec suivi est un signal triple top haussier. Ce signal est clairement indiqué dans la première image ci-dessus et se produit près d’un prix de 9,50 $. Il s’agit d’un signal au trader à découvert pour qu’il prenne des bénéfices et clôture la position.

Le trader long-only agirait sur ce signal et verrait sa position doubler de valeur assez rapidement. Les traders d’options achèteraient des appels sur cette action et bénéficieraient d’un gain encore plus grand de l’ effet de levier inhérent aux options.

La ligne de fond

Les traders expérimentés sont conscients que tous les signaux P&F ne fonctionneront pas aussi bien que les deux de notre exemple. En fait, l’expérience montrera que les modèles P&F simples fonctionneront environ la moitié du temps. Une grande caractéristique de l’analyse P&F est que les traders peuvent facilement utiliser les zones de congestion qui précèdent le signal pour identifier les points d’arrêt des pertes et ainsi limiter leurs pertes en cas de défaillance du signal.

Les traders se basant uniquement sur de simples signaux P&F peuvent cependant être déçus de leurs résultats. Les traders expérimentés préfèrent le signal d’achat triple top, qui surpasse souvent le marché. Peut-être que la meilleure utilisation des graphiques P&F est que les traders les utilisent dans le cadre d’une stratégie de trading, par exemple en évaluant la tendance globale à partir du signal le plus récent et en acceptant les transactions basées sur un autre indicateur, tel qu’un oscillateur comme l’ indice de force relative, ou RSI.