Définition du ratio de paiement
Qu’est-ce que le ratio de paiement?
Le ratio de distribution est une mesure financière indiquant la proportion des bénéfices qu’une société verse à ses actionnaires sous forme de dividendes, exprimée en pourcentage des bénéfices totaux de l’entreprise. À certaines occasions, le ratio de distribution fait référence aux dividendes versés en pourcentage des flux de trésorerie d’une entreprise. Le ratio de distribution est également connu sous le nom de ratio de distribution de dividendes.
Points clés à retenir
- Le ratio de distribution, également connu sous le nom de ratio de distribution des dividendes, indique le pourcentage des bénéfices d’une entreprise versés sous forme de dividendes aux actionnaires.
- Un faible taux de distribution peut indiquer qu’une entreprise réinvestit l’essentiel de ses bénéfices dans l’expansion de ses activités.
- Un ratio de distribution supérieur à 100% indique que l’entreprise paie plus de dividendes que ses revenus ne peuvent en supporter, ce que certains considèrent comme une pratique non durable.
Comprendre le ratio de paiement
Le ratio de distribution est une mesure financière clé utilisée pour déterminer la durabilité du programme de paiement de dividendes d’une entreprise. Il s’agit du montant des dividendes versés aux actionnaires par rapport au revenu net total d’une entreprise. Par exemple, supposons que la société ABC a un bénéfice par action de 1 USD et verse des dividendes par action de 0,60 USD. Dans ce scénario, le ratio de distribution serait de 60% (0,6 / 1). Supposons en outre que la société XYZ a un bénéfice par action de 2 $ et des dividendes par action de 1,50 $. Dans ce scénario, le ratio de distribution est de 75% (1,5 / 2). Comparativement, la société ABC verse un pourcentage plus faible de ses bénéfices aux actionnaires sous forme de dividendes, ce qui lui confère un ratio de distribution plus durable que la société XYZ.
Bien que le ratio de distribution soit une mesure importante pour déterminer la durabilité du programme de paiement de dividendes d’une entreprise, d’autres considérations doivent également être prises en compte. Exemple concret: dans l’analyse susmentionnée, si la société ABC est un producteur de matières premières et la société XYZ est un service public réglementé, cette dernière peut se vanter d’une plus grande durabilité des dividendes, même si la première présente un ratio de distribution absolu inférieur.
En substance, il n’existe pas de chiffre unique définissant un ratio de distribution idéal, car l’adéquation dépend en grande partie du secteur dans lequel une entreprise donnée opère. Les entreprises des secteurs défensifs, tels que les services publics, les pipelines et les télécommunications, ont tendance à afficher des bénéfices et des flux de trésorerie stables, capables de supporter des paiements élevés sur le long terme.
D’un autre côté, les entreprises des secteurs cycliques effectuent généralement des paiements moins fiables, car leurs bénéfices sont vulnérables aux fluctuations macroéconomiques. En période de difficultés économiques, les gens dépensent moins de leurs revenus pour de nouvelles voitures, des divertissements et des produits de luxe. Par conséquent, les entreprises de ces secteurs ont tendance à connaître des pics et des creux de bénéfices qui s’alignent sur les cycles économiques.
La formule du ratio de distribution est la suivante:
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Certaines entreprises versent tous leurs bénéfices aux actionnaires, tandis que d’autres n’en distribuent qu’une partie et réinjectent les actifs restants dans leurs entreprises. La mesure des bénéfices non répartis est connue sous le nom de ratio de rétention. Plus le taux de rétention est élevé, plus le taux de distribution est bas. Par exemple, si une entreprise déclare un revenu net de 100 000 USD et émet 25 000 USD de dividendes, le ratio de distribution serait de 25 000 USD / 100 000 USD = 25%. Cela implique que la société affiche un taux de rétention de 75%, ce qui signifie qu’elle enregistre les 75000 $ restants de ses revenus pour la période dans ses états financiers en tant que bénéfices non répartis, qui apparaissent dans la section capitaux propres du bilan de la société l’année suivante.
De manière générale, les entreprises affichant les meilleurs résultats à long terme en matière de paiements de dividendes ont des ratios de distribution stables sur de nombreuses années. Mais un ratio de distribution supérieur à 100% suggère qu’une entreprise paie plus de dividendes que ses bénéfices ne peuvent en supporter et pourrait être une source de préoccupation en ce qui concerne la durabilité.
Questions fréquemment posées
Que vous dit le ratio de paiement?
Le ratio de distribution est une mesure financière clé utilisée pour déterminer la durabilité du programme de paiement de dividendes d’une entreprise. Il s’agit du montant des dividendes versés aux actionnaires par rapport au revenu net total d’une entreprise. Généralement, plus le ratio de distribution est élevé, surtout s’il est supérieur à 100%, plus sa durabilité est remise en question. À l’inverse, un faible taux de distribution peut indiquer qu’une entreprise réinvestit l’essentiel de ses bénéfices dans des opérations en expansion. Historiquement, les entreprises affichant les meilleurs résultats à long terme en matière de paiements de dividendes ont des ratios de distribution stables sur de nombreuses années.
Comment le ratio de distribution est-il calculé?
Le ratio de distribution montre la proportion des bénéfices qu’une société verse à ses actionnaires sous forme de dividendes, exprimée en pourcentage des bénéfices totaux de l’entreprise. Le calcul est obtenu en divisant le total des dividendes versés par le revenu net généré. Une autre façon de l’exprimer consiste à calculer les dividendes versés par action ( DPS ) et à les diviser par le résultat par action ( BPA ).
Existe-t-il un ratio de distribution idéal?
Il n’existe pas de chiffre unique définissant un ratio de distribution idéal, car l’adéquation dépend en grande partie du secteur dans lequel une entreprise donnée opère. Les entreprises des secteurs défensifs ont tendance à afficher des bénéfices et des flux de trésorerie stables capables de supporter des paiements élevés sur le long terme, tandis que les entreprises des secteurs cycliques effectuent généralement des paiements moins fiables, car leurs bénéfices sont vulnérables aux fluctuations macroéconomiques.