Prix de parité
Qu’est-ce que le prix de parité?
Le concept de prix de parité est utilisé à la fois pour les titres et les matières premières, et le terme fait référence au moment où deux actifs sont égaux en valeur. Les convertibles, comme les obligations convertibles, utilisent le concept de prix de parité pour déterminer quand il est financièrement avantageux de convertir une obligation en actions ordinaires. Si deux actifs se négocient à parité, on peut en déduire qu’ils sont au même prix ou à la même valeur.
Points clés à retenir
- Le prix de parité décrit un niveau de prix dans deux ou plusieurs actifs qui représentent une valeur égale ou équivalente.
- Selon le type d’actif utilisé pour évaluer le prix, les prix de parité peuvent être utilisés dans une variété de contextes différents.
- La parité est le prix auquel il devient rentable pour les investisseurs de convertir leurs obligations convertibles en actions ordinaires. Il peut également être utilisé pour comparer la valeur de deux devises.
Comprendre le prix de parité
La parité est un terme utilisé pour décrire quand deux choses sont équivalentes l’une à l’autre. Il peut ainsi faire référence à deux titres de valeur égale, comme une obligation convertible et la valeur de l’action si l’emprunteur choisit de se convertir en actions ordinaires.
En plus d’utiliser le prix de parité pour un titre convertible, les investisseurs peuvent l’utiliser pour prendre des décisions d’investissement sur les matières premières et les devises. Le prix de parité peut aider à déterminer la valeur des options d’achat d’actions, car la parité est définie comme le prix auquel une option se négocie à sa valeur intrinsèque. Le concept de parité est également utilisé pour comparer la valeur de deux devises.
Prix de parité: affacturage des matières premières
Pour les produits agricoles, le prix de parité est le pouvoir d’achat d’un produit particulier par rapport aux dépenses d’un agriculteur, telles que les salaires, les intérêts sur les prêts et l’équipement. L’Agricultural Adjustment Act de 1938 stipule que le prix de parité est le prix moyen reçu par les agriculteurs pour les produits agricoles au cours des 10 années précédentes, et si le prix de parité d’un produit est inférieur au prix actuel du marché, le gouvernement peut fournir un soutien des prix par achats.
Parité de pouvoir d’achat
La parité de pouvoir d’achat (PPA) est une méthode de comparaison du pouvoir d’achat entre les pays. Le PPA compare le coût d’un panier de biens dans un pays avec le coût des mêmes biens dans un autre pays. Cependant, la parité de pouvoir d’achat s’ajuste aux taux de change entre les deux pays. En d’autres termes, les deux produits similaires devraient être au même prix dans les deux pays après avoir calculé les taux de change.
Par exemple, disons qu’un iPhone coûte 600 $ aux États-Unis. En Grande-Bretagne, le taux de change par rapport au dollar américain est de 1,30 $ (il coûte 1,30 $ pour chaque livre sterling). Ainsi, en Grande-Bretagne, si un iPhone coûte environ 460 livres sterling, il y aurait parité du pouvoir d’achat puisque 460 livres équivaut à 600 dollars au taux de change de 1,30 dollar. Cependant, si l’iPhone britannique coûte plus ou moins de 460 livres, il n’y aurait pas de parité.
Prix de parité: comment fonctionnent les obligations convertibles
Une obligation convertible offre la possibilité de se convertir en un nombre fixe d’actions ordinaires à un prix par action spécifique. Les investisseurs achètent des obligations convertibles parce que le propriétaire peut gagner des intérêts sur un placement à revenu fixe et a la possibilité de les convertir en capitaux propres de la société. Le prix de parité est le prix du marché du titre convertible divisé par le ratio de conversion (le nombre d’actions ordinaires reçues lors de la conversion).
Exemples de prix de parité
Liens convertibles
Supposons, par exemple, qu’une obligation convertible IBM de 1 000 USD a un prix de marché de 1 200 USD et que l’obligation est convertible en 20 actions ordinaires IBM. Le prix de parité est (1 200 $ de valeur marchande de l’ obligation ) / (20 actions), ou 60 $ par action. Si le prix du marché des actions ordinaires d’IBM est supérieur à 60 USD par action, l’investisseur peut tirer profit de la conversion en actions ordinaires.
Les options d’achat d’actions
Lorsqu’un investisseur achète une option d’achat d’actions, le propriétaire a le droit d’acheter un nombre fixe d’actions à un prix indiqué, et le droit d’acheter les actions expire à une date fixe. Une option d’achat Microsoft de 50 $, par exemple, signifie que le propriétaire peut acheter 100 actions ordinaires de Microsoft à 50 $ par action avant l’expiration de l’option. Si le prix du marché de Microsoft est de 60 $ par action, la valeur intrinsèque de l’option est (60 $ – 50 $) ou 10 $ par action. Si le prix de l’option d’achat d’actions est également de 10 $, la transaction d’option est à parité.