Déséquilibre de l’ordre
Qu’est-ce qu’un déséquilibre d’ordre?
Le déséquilibre des ordres est une situation résultant d’un excédent d’ordres d’achat ou de vente pour un titre spécifique sur une bourse de négociation, ce qui rend impossible de faire correspondre les ordres des acheteurs et des vendeurs. Pour les titres supervisés par un teneur de marché ou un spécialiste, les actions peuvent être importées d’une réserve spécifiée pour ajouter de la liquidité, en éliminant temporairement les ordres excédentaires de l’inventaire afin que la négociation du titre puisse reprendre à un niveau ordonné. Les cas extrêmes de déséquilibre d’ordre peuvent entraîner la suspension de la négociation jusqu’à ce que le déséquilibre soit résolu.
Comprendre les déséquilibres d’ordre
Des déséquilibres de commandes peuvent souvent se produire lorsque des informations importantes arrivent sur une action, telles qu’une publication de résultats, un changement d’orientation ou une activité de fusion et d’acquisition. Les déséquilibres peuvent déplacer les titres à la hausse ou à la baisse, mais la plupart des déséquilibres sont résolus en quelques minutes ou heures au cours d’une session quotidienne. Les titres plus petits et moins liquides peuvent avoir des déséquilibres qui durent plus longtemps qu’une seule séance de négociation car il y a moins d’actions entre les mains de moins de personnes.
Points clés à retenir
- Des déséquilibres d’ordre existent lorsqu’il y a un excédent d’ordres d’achat ou de vente pour un titre spécifique.
- La plupart des déséquilibres d’ordre sont de courte durée mais peuvent exister pendant des heures et même toute la journée.
- L’utilisation d’ordres à cours limité plutôt que d’ordres de marché peut aider à atténuer certains des problèmes liés à l’achat ou à la vente lors de déséquilibres d’ordres.
Les investisseurs peuvent se protéger contre les variations de prix volatiles qui peuvent résulter de déséquilibres d’ordre en utilisant des ordres à cours limité lorsqu’ils passent des transactions, plutôt que des ordres de marché. Un ordre au marché est simplement un ordre d’achat ou de vente au meilleur prix disponible à ce moment-là, tandis qu’un ordre limité est celui où l’investisseur veut acheter ou vendre à un prix spécifique.
Considérations particulières
Parmi les autres incidents pouvant entraîner des déséquilibres d’ordre, citons les fuites d’informations ou les rumeurs susceptibles d’affecter les actions d’une entreprise publique. Par exemple, il peut y avoir une législation qui prend de l’ampleur et qui pourrait affecter les opérations et le modèle commercial de l’entreprise. Les entreprises qui utilisent des technologies et des plates-formes plus récentes qui ont dépassé les lois existantes peuvent être particulièrement sensibles à cela, car les régulateurs jouent un rattrapage et, ce faisant, introduisent des règles qui peuvent réduire leurs marges bénéficiaires.
À la fin de chaque journée de négociation, des déséquilibres d’ordre peuvent survenir alors que les investisseurs se précipitent pour verrouiller les actions près du cours de clôture. Cela peut notamment entrer en jeu si le cours de l’action est vu à une décote ce jour de négociation particulier.
Les investisseurs qui souhaitent éviter d’acheter ou de vendre au milieu de tels déséquilibres de commandes peuvent essayer de chronométrer leurs commandes avant la vague d’acheteurs et de vendeurs qui pourrait arriver.
S’il y a notification d’un déséquilibre d’ordre avec trop d’ordres d’acheteurs, les détenteurs du stock pourraient saisir l’opportunité de vendre certaines de leurs actions et profiter de la demande accrue. L’espoir est qu’ils pourraient voir un retour sur investissement lucratif avec des prix potentiellement plus élevés. À l’inverse, les acheteurs peuvent tenter de profiter d’une surabondance d’ordres de vente lorsque les prix ont été temporairement réduits en raison du déséquilibre.