Comment mesurer la liquidité des options?

Une option est un instrument financier qui donne à son détenteur le droit d’acheter des actions d’une société à un certain prix fixe ( prix d’exercice ) avant une date fixe connue sous le nom de date d’expiration. Les options, cependant, se négocient beaucoup moins fréquemment que d’autres instruments financiers tels que les actions ou les obligations. Cela peut rendre difficile pour les investisseurs de souscrire à l’option qu’ils souhaitent. La meilleure façon de mesurer la liquidité des options consiste donc à examiner deux facteurs: le volume quotidien et l’intérêt ouvert.

Le volume quotidien d’un contrat d’option spécifique est simplement une mesure du nombre de fois où ce contrat a été négocié un jour donné. Par exemple, si le volume quotidien de la Ford 10 $ 5 décembre option d’ achat contrat est 15, cela signifie que ce jour – là, 15 contrats d’options d’achat d’ actions Ford à 10 $ avant décembre 2005 ont été négociés. Plus ce volume quotidien est élevé, plus ce contrat d’option devient liquide par rapport aux options avec un volume quotidien inférieur. Cependant, comme chaque jour apporte un nouveau volume quotidien, ce n’est pas la mesure la plus précise de la liquidité des options. En outre, il est beaucoup plus difficile d’obtenir des informations sur les volumes quotidiens passés que les vastes informations disponibles sur les stocks.

Une autre mesure de la liquidité de l’option est l’ intérêt ouvert de l’option. L’intérêt ouvert d’un contrat d’option est le nombre d’options en circulation de ce type (Ford 10 décembre 05) qui n’ont pas été liquidées ou exercées actuellement. Donc, si l’intérêt ouvert était de 1 000, cela signifie qu’il y a actuellement 1 000 options qui sont encore actives pour être exercées ou vendues. Parce qu’une option est simplement un contrat, il est possible d’en créer davantage chaque jour, mais l’intérêt ouvert actuel donne aux investisseurs une idée de l’intérêt que les investisseurs manifestent pour ce type de contrat. Plus l’intérêt ouvert est élevé, plus le contrat d’option est considéré comme liquide. (Voir aussi:  Découvrir l’intérêt ouvert – Partie 1 et Partie 2. )

Par conséquent, si vous voyez une option négociée 500 fois par jour avec un intérêt ouvert de 10000, elle est beaucoup plus liquide pour les investisseurs qu’une option qui se négocie 10 fois par jour avec un intérêt ouvert de 1000. (Voir aussi:  Options de base Tutoriel et options Volume des transactions et Open Interest.)