Définition du volume en équilibre (OBV)

Qu’est-ce que On-Balance Volume (OBV)?

Le volume en solde (OBV) est unindicateurtechnique de dynamique commercialequi utilise leflux de volume pour prédire les variations du prix des actions. Joseph Granville a développé pour la première fois la métrique OBV dans le livre de 1963Granville’s New Key to Stock Market Profits.

Granville croyait que le volume était la force clé derrière les marchés et a conçu OBV pour projeter quand des mouvements majeurs sur les marchés se produiraient en fonction des changements de volume. Dans son livre, il a décrit les prédictions générées par OBV comme «un ressort étroitement enroulé». Selon lui, lorsque le volume augmente fortement sans changement significatif du prix de l’action, le prix finit par grimper ou baisser.

La formule pour OBV est

Calcul de l’OBV

Le volume en solde fournit un total cumulé du volume de négociation d’un actif et indique si ce volume entre ou sort d’une paire de titres ou de devises donnée. L’OBV est un total cumulé de volume (positif et négatif). Trois règles sont implémentées lors du calcul de l’OBV. Elles sont:

1. Si le cours de clôture du jour est supérieur au cours de clôture d’hier, alors: OBV actuel = OBV précédent + volume du jour

2. Si le cours de clôture du jour est inférieur au cours de clôture d’hier, alors: OBV actuel = OBV précédent – volume du jour

3. Si le cours de clôture du jour est égal au cours de clôture d’hier, alors: OBV actuel = OBV précédent

Que vous dit le volume de la balance?

La théorie derrière OBV est basée sur la distinction entre l’ argent intelligent – à savoir, les investisseurs institutionnels – et les investisseurs de détail moins sophistiqués. À mesure que les fonds communs de placement et les fonds de pension commencent à adhérer à une émission vendue par les investisseurs particuliers, le volume peut augmenter même si le prix reste relativement stable. Finalement, le volume fait monter le prix. À ce stade, les grands investisseurs commencent à vendre et les petits investisseurs commencent à acheter.

Bien qu’elle soit représentée sur un  graphique des prix  et mesurée numériquement, la valeur quantitative individuelle réelle de l’OBV n’est pas pertinente. L’indicateur lui-même est cumulatif, tandis que l’intervalle de temps reste fixé par un point de départ dédié, ce qui signifie que la valeur en nombre réel de l’OBV dépend arbitrairement de la date de début. Au lieu de cela, les traders et les analystes se penchent sur la nature des mouvements OBV au fil du temps; la pente de la droite OBV porte tout le poids de l’analyse.

Les analystes se tournent vers les chiffres de volume sur l’OBV pour suivre les grands  investisseurs institutionnels. Ils traitent les divergences entre le volume et le prix comme un synonyme de la relation entre «l’argent intelligent» et les masses disparates, dans l’espoir de présenter des opportunités d’achat contre des tendances incorrectes. Par exemple, la monnaie institutionnelle peut faire monter le prix d’un actif, puis se vendre après que d’autres investisseurs ont pris le train en marche.

Exemple d’utilisation du volume en équilibre

Vous trouverez ci-dessous une liste de 10 jours du cours de clôture et du volume d’une action hypothétique:

1. Premier jour: le cours de clôture équivaut à 10 $, le volume équivaut à 25200 actions
2. Deuxième jour: le cours de clôture équivaut à 10,15 $, le volume équivaut à 30000 actions
3. Troisième jour: le cours de clôture équivaut à 10,17 $, le volume équivaut à 25600 actions
4. Quatrième jour: le cours de clôture équivaut à 10,13 $, le volume équivaut à 32000 actions
5. Cinquième jour: le cours de clôture équivaut à 10,11 $, le volume équivaut à 23000 actions
6. Sixième jour: le cours de clôture équivaut à 10,15 $, le volume équivaut à 40000 actions
7. Septième jour: le cours de clôture équivaut à 10,20 $, le volume équivaut à 36000 actions
8. Jour huit: le cours de clôture équivaut à 10,20 $, le volume équivaut à 20500 actions
9. Jour 9: le cours de clôture équivaut à 10,22 $, le volume équivaut à 23000 actions
10. Jour 10: le cours de clôture équivaut à 10,21 $, le volume équivaut à 27500 actions

Comme on peut le voir, les jours deux, trois, six, sept et neuf sont des jours écoulés, ces volumes de négociation sont donc ajoutés à l’OBV. Les jours quatre, cinq et 10 sont des jours de baisse, donc ces volumes de négociation sont soustraits de l’OBV. Au huitième jour, aucune modification n’est apportée à l’OBV puisque le cours de clôture n’a pas changé. Compte tenu des jours, l’OBV pour chacun des 10 jours est:

1. Jour un OBV = 0
2. OBV du deuxième jour = 0 + 30 000 = 30 000
3. OBV du troisième jour = 30 000 + 25 600 = 55 600
4. OBV du quatrième jour = 55 600 – 32 000 = 23 600
5. OBV du cinquième jour = 23 600 – 23 000 = 600
6. OBV du sixième jour = 600 + 40 000 = 40 600
7. OBV du septième jour = 40 600 + 36 000 = 76 600
8. OBV du huitième jour = 76 600
9. 9e jour OBV = 76 600 + 23 000 = 99 600
10. Jour 10 OBV = 99,600 – 27,500 = 72,100

La différence entre OBV et accumulation / distribution

Le volume en solde et la ligne d’  accumulation / distribution  sont similaires en ce qu’ils sont tous deux des indicateurs de momentum qui utilisent le volume pour prédire le mouvement de «l’argent intelligent». Cependant, c’est là que s’arrêtent les similitudes. Dans le cas d’un volume en solde, il est calculé en additionnant le volume sur une journée en hausse et en soustrayant le volume en journée de baisse.

La formule utilisée pour créer la ligne d’accumulation / distribution (Acc / Dist) est assez différente de l’OBV montré ci-dessus. La formule de l’Acc / Dist, sans devenir trop compliquée, est qu’il utilise la position du prix actuel par rapport à sa gamme de négociation récente et la multiplie par le volume de cette période.

Limitations d’OBV

L’une des limites de l’OBV est qu’il s’agit d’un indicateur avancé, ce qui signifie qu’il peut produire des prédictions, mais il ne peut pas dire grand-chose sur ce qui s’est réellement passé en termes de signaux qu’il produit. Pour cette raison, il est susceptible de produire de faux signaux. Il peut donc être contrebalancé par des indicateurs retardés. Ajoutez une ligne de moyenne mobile à l’OBV pour rechercher des cassures de ligne OBV; vous pouvez confirmer une cassure du prix si l’indicateur OBV effectue une cassure simultanée.

Une autre mise en garde lors de l’utilisation de l’OBV est qu’une forte augmentation du volume sur une seule journée peut perturber l’indicateur pendant un certain temps. Par exemple, une annonce surprise de bénéfices, l’ajout ou la suppression d’un indice ou des transactions massives de blocs institutionnels peuvent faire grimper ou chuter l’indicateur, mais le pic de volume peut ne pas indiquer une tendance.