Mémorandum d’offre
Qu’est-ce qu’une notice d’offre?
Une notice d’offre est un document juridique qui énonce les objectifs, les risques et les conditions d’un investissement impliqué dans un placement privé. Ce document comprend des éléments tels que les états financiers d’ une entreprise, les biographies de la direction, une description détaillée des opérations commerciales, etc.
Une notice d’offre sert à fournir aux acheteurs des informations sur l’offre et à protéger les vendeurs de la responsabilité liée à la vente de titres non enregistrés.
Points clés à retenir
- Un mémorandum d’offre est un document délivré aux investisseurs potentiels dans le cadre d’une opération de placement privé.
- La notice d’offre précise les objectifs, les risques, les données financières et les conditions de l’accord du placement privé.
- Un mémorandum d’offre est essentiellement un plan d’affaires complet destiné aux investisseurs avertis à utiliser dans leur diligence raisonnable.
Comprendre une notice d’offre
Un mémorandum d’offre, également connu sous le nom de mémorandum de placement privé (PPM), est utilisé par les propriétaires d’entreprises d’entreprises privées pour attirer un groupe spécifique d’investisseurs extérieurs. Pour ces investisseurs sélectionnés, un mémorandum d’offre est un moyen pour eux de comprendre le véhicule d’investissement.
Les mémorandums d’offre sont généralement élaborés par un banquier d’investissement au nom des propriétaires d’entreprise. Le banquier utilise le mémorandum pour mener une vente aux enchères parmi le groupe spécifique d’investisseurs afin de susciter l’intérêt d’acheteurs qualifiés.
Un mémorandum d’offre, bien qu’utilisé dans le financement des investissements, est essentiellement un plan d’affaires complet. Dans la pratique, ces documents sont une formalité utilisée pour répondre aux exigences des autorités de réglementation des valeurs mobilières, car la plupart des investisseurs avertis effectuent une diligence raisonnable approfondie. Les mémorandums d’offre sont similaires aux prospectus, mais sont destinés à des placements privés, tandis que les prospectus sont destinés à des émissions cotées en bourse.
Exemple de notice d’offre
Dans de nombreux cas, les sociétés de capital-investissement souhaitent augmenter leur niveau de croissance sans s’endetter ni entrer en bourse. Si, par exemple, une entreprise manufacturière décide d’augmenter le nombre d’usines qu’elle possède, elle peut se tourner vers un mémorandum d’offre comme moyen de financer l’expansion. Lorsque cela se produit, l’entreprise décide d’abord combien elle souhaite augmenter et à quel prix par action. Dans cet exemple, l’entreprise a besoin d’un million de dollars pour financer sa croissance à 30 dollars par action.
L’entreprise commence par travailler avec une banque d’investissement ou un banquier pour rédiger une note d’offre. Ce mémorandum est conforme aux lois sur les valeurs mobilières décrites par la Securities and Exchange Commission ( SEC ). Une fois la conformité respectée, le document est distribué à un nombre spécifique de parties intéressées, généralement choisies par l’entreprise elle-même. Ceci est en contraste frappant avec une offre publique initiale (IPO), où n’importe qui dans le public peut acheter des capitaux propres dans l’entreprise.
La notice d’offre indique aux investisseurs potentiels tout ce qu’ils doivent savoir sur l’entreprise: les conditions de l’investissement, la nature de l’entreprise et le risque potentiel de l’investissement. Le document comprend presque toujours un contrat de souscription, qui constitue un contrat légal entre la société émettrice et l’investisseur.
Mémorandum d’offre vs prospectus récapitulatif
Alors qu’une notice d’offre est utilisée dans un placement privé, un prospectus sommaire est le document d’information fourni aux investisseurs par les sociétés de fonds communs de placement avant ou au moment de la vente au public.
Ce document écrit est une version abrégée du prospectus final qui permet aux investisseurs de consulter des informations pertinentes concernant les objectifs et les buts d’investissement du fonds, les frais de souscription et le ratio de frais, la stratégie d’investissement ciblée et les données sur l’équipe de gestion du fonds. Les informations fiscales pertinentes et la rémunération des courtiers sont également incluses dans le document d’information. Un prospectus sommaire fournit aux investisseurs les informations dont ils ont besoin dans le prospectus final rapidement et dans un anglais simple.