Effet d’octobre
Quel est l’effet d’octobre?
L’effet d’octobre est une anomalie perçue du marché, les actions ayant tendance à baisser au cours du mois d’octobre. L’effet d’octobre est principalement considéré comme une attente psychologique plutôt que comme un phénomène réel car la plupart des statistiques vont à l’encontre de la théorie. Certains investisseurs peuvent être nerveux en octobre, car les dates de certains grands krachs boursiers historiques se sont produites au cours de ce mois.
Les événements qui ont donné à octobre la réputation de pertes de stocks se sont produits au cours des décennies, mais ils comprennent:
- La panique de 1907
- Mardi noir (1929)
- Jeudi noir (1929)
- Lundi noir (1929)
- Lundi noir (1987)
Le lundi noir, le grand krach de 1987 qui s’est produit le 19 octobre et a vu le Dow chuter de 22,6% en une seule journée, est sans doute la pire baisse d’une journée. Les autres jours noirs, bien sûr, faisaient partie du processus qui a conduit à la Grande Dépression – un désastre économique qui est resté sans égal jusqu’à ce que l’ effondrement des hypothèques ait presque emporté l’ensemble de l’économie mondiale avec lui.
Points clés à retenir
- L’effet d’octobre est une perception de baisse des marchés boursiers au cours du mois d’octobre et est classé comme une anomalie de marché.
- L’effet d’octobre est principalement considéré comme une attente psychologique plutôt que comme un phénomène réel car la plupart des statistiques vont à l’encontre de la théorie.
- L’effet d’octobre, ainsi que d’autres anomalies du calendrier, semblent avoir largement disparu au cours des dernières décennies.
Comprendre l’effet d’octobre
Les partisans de l’effet d’octobre, l’un des effets dits calendaires les plus populaires, affirment que le mois d’octobre est celui où se sont produits certains des plus grands krachs de l’histoire boursière, notamment le mardi et jeudi noirs de 1929 et le krach boursier de 1987. Bien que les preuves statistiques ne soutiennent pas le phénomène selon lequel les actions s’échangent en baisse en octobre, les attentes psychologiques de l’effet d’octobre existent toujours.
L’ effet d’ octobre a cependant tendance à être surfait. Malgré les titres sombres, cette apparente concentration de jours n’est pas statistiquement significative. En fait, septembre a plus de mois de baisse historique qu’octobre. D’un point de vue historique, octobre a marqué la fin de plus de marchés baissiers qu’il n’a agi comme le début. Cela place octobre dans une perspective intéressante pour les achats à contre- courant. Si les investisseurs ont tendance à voir un mois de manière négative, cela créera des opportunités d’achat au cours de ce mois. Cependant, l’effet de fin d’octobre, s’il a jamais été une force de marché, est déjà à portée de main.
Considérations particulières
Ce qui est vrai, c’est que le mois d’octobre a toujours été le mois le plus volatil pour les actions. Selon une étude de LPL Financial, il y a plus de 1% ou plus de fluctuations en octobre dans le S&P 500 que tout autre mois de l’histoire remontant à 1950. Cela peut être attribué en partie au fait qu’octobre précède les élections début novembre dans le États-Unis tous les deux ans. Curieusement, septembre, et non octobre, a des marchés baissiers plus historiques.
Plus important encore, les catalyseurs qui ont déclenché à la fois le crash de 1929 et la panique de 1907 se sont produits en septembre ou plus tôt, et la réaction a simplement été retardée. En 1907, la panique a failli éclater en mars. Tout au long de l’année, la confiance du public a continué de diminuer dans les sociétés de fiducie, considérées comme risquées en raison de leur absence de réglementation.
Finalement, le scepticisme du public a atteint son paroxysme en octobre et a déclenché une course contre les fiducies. Le krach de 1929 a sans doute commencé en février lorsque la Réserve fédérale a interdit les prêts sur marge et a augmenté les taux d’intérêt.
La disparition de l’effet d’octobre
Les chiffres ne soutiennent pas l’effet d’octobre. Si nous examinons tous les rendements mensuels d’octobre remontant à plus d’un siècle, il n’y a tout simplement aucune donnée pour étayer l’affirmation selon laquelle octobre est un mois perdant, en moyenne. En effet, certains événements historiques sont tombés au mois d’octobre, mais ils sont pour la plupart restés dans la mémoire collective car le Black Monday semble inquiétant. Les marchés se sont également effondrés au cours des mois autres qu’en octobre.
Aujourd’hui, de nombreux investisseurs ont un meilleur souvenir du krach Internet et de la crise financière de 2008–2009, mais aucun de ces jours n’a reçu le surnom noir à porter pour leur mois particulier. L’effondrement de Lehman Brothers s’est produit un lundi de septembre et a marqué une forte augmentation des enjeux mondiaux de la crise financière, mais cela n’a pas été signalé comme un nouveau lundi noir. Pour une raison quelconque, les médias ne sont plus en tête avec les jours noirs et Wall Street ne semble pas non plus désireux de relancer la pratique.
De plus, un pool d’investisseurs de plus en plus mondial n’a pas la même perspective historique en ce qui concerne le calendrier. L’effet de fin d’octobre était inévitable, car il s’agissait principalement d’un sentiment instinctif mélangé à quelques chances aléatoires de créer un mythe. D’une certaine manière, c’est malheureux, car ce serait merveilleux pour les investisseurs si les catastrophes financières, les paniques et les crashs choisissaient de ne se produire que dans un mois de l’année.