Dépôt d’avis
Qu’est-ce qu’un dépôt d’avis?
Un avis de dépôt fait référence à tout document d’information qu’un conseiller en placement inscrit auprès de la Securities Exchange Commission peut être tenu de soumettre aux autorités nationales des valeurs mobilières. Les exigences de dépôt d’avis entrent en vigueur lorsqu’un conseiller en placement enregistré auprès de la SEC offre des services à des clients basés dans un État, comme des fonds de pension d’État ou d’autres entités.
Les notifications doivent toujours inclure des copies des formulaires ADV, qui sont des documents détaillant le style d’investissement d’un cabinet de conseil, les actifs sous gestion (AUM) et les principaux dirigeants. Ces mesures de dépôt protègent les consommateurs en leur offrant une vision précise et transparente des conseillers auxquels ils peuvent envisager de faire confiance pour gérer leurs actifs de placement.
Points clés à retenir
- Un avis de dépôt fait référence à un document que les conseillers enregistrés auprès de la SEC doivent déposer auprès des autorités nationales chargées des valeurs mobilières.
- Les dépôts d’avis impliquent toujours des formulaires ADV, qui décrivent le style d’investissement, le personnel clé et les actifs sous gestion d’un cabinet de conseil.
- Les dépôts d’avis visent à faire en sorte que la surveillance des valeurs mobilières par l’État ressemble aux activités fédérales de déclaration des valeurs mobilières.
- Le principal objectif du dépôt des avis est de créer des consommateurs mieux informés et de réduire la fraude en valeurs mobilières.
Comprendre le dépôt d’avis
Les dépôts d’avis ont connu une augmentation de la fréquence, à la suite de l’adoption par le Congrès du National Securities Markets Improvements Act de 1996 (NSMIA). Cette législation, qui a été créée dans le cadre d’un effort visant à modifier la loi sur les sociétés d’investissement de 1940 et la loi sur les conseillers en investissement de 1940, a radicalement modifié les rôles relatifs des États et du gouvernement fédéral dans la réglementation des conseillers en investissement et des courtiers en valeurs mobilières.
En créant ce nouveau cadre, le Congrès a exigé des États qu’ils se conforment à leurs exigences en matière de tenue de registres et de réglementation financière, afin qu’elles ressemblent davantage aux exigences fédérales en matière de tenue de registres. En termes simples: la NSMIA vise à unifier les fonctions de réglementation des valeurs mobilières des États et du gouvernement fédéral.
Paradoxalement, la NSMIA a simultanément réduit le champ d’application de la réglementation des valeurs mobilières par l’État de certains titres connus sous le nom de «titres couverts», qui impliquent les types d’investissements suivants:
- Les titres sous-jacents dans lesquels les fonds communs de placement et les autres sociétés de placement inscrites investissent.
- Titres négociés au niveau national, tels que ceux cotés à la Bourse de New York.
- Titres qualifiés pour être négociés sur le Nasdaq.
En vérifiant les agents des valeurs mobilières basés dans l’État, les consommateurs peuvent déterminer si les conseillers en placement qu’ils envisagent d’embaucher sont tenus d’émettre un avis de dépôt.
Composants inclus avec un dépôt d’avis
Un formulaire ADV spécifie le style d’investissement, les actifs sous gestion et les principaux dirigeants d’un cabinet de conseil. Le formulaire ADV comprend deux parties principales. Le premier élément fournit des détails sur l’éducation, les affaires et les actions punitives d’un conseiller au cours des dix dernières années. Le deuxième élément comprend les frais de service et les stratégies de placement du conseiller.
Lors de la sélection de conseillers potentiels, il est essentiel que les consommateurs analysent le formulaire ADV d’un conseiller avant d’engager ses actifs.
Exigences de dépôt électronique
Tous les conseillers en investissement enregistrés auprès de la SEC sont tenus de soumettre un dépôt électronique initial auprès du dépositaire d’enregistrement des conseillers en investissement (IARD), dans lequel ils doivent divulguer des informations sur leur statut réglementaire respectif auprès des autorités de l’État, y compris en notant les dépôts ou les enregistrements d’État actuellement en vigueur.
Les frais que les conseillers doivent payer pour s’inscrire auprès de l’IARD dépendent du volume d’actifs réglementaires qu’ils ont sous gestion. Les conseillers peuvent utiliser le dépôt électronique des formulaires ADV pour émettre des notifications pour des États supplémentaires où ils font des affaires, et chaque État peut facturer son propre ensemble de frais pour chaque dépôt d’avis individuel.