Certificat de valeur nette
Qu’est-ce qu’un certificat de valeur nette?
Un certificat de valeur nette était un instrument utilisé par la FDIC, à commencer par le passage du Garn-St. Germain Act en 1982, dans le cadre d’un effort pour sauver les banques en faillite et les problèmes en fournissant des capitaux d’urgence.
Au cours de la crise de l’ épargne et des prêts des années 1980, le certificat de valeur nette a été utilisé comme un type d’ abstention dans lequel les banques en faillite et les égarés ont été autorisés à demander une aide financière sous la forme d’un certificat de valeur nette. Le montant du certificat était basé sur la valeur nette de la banque et il a été émis pour une période temporaire.
Points clés à retenir
- Un certificat de valeur nette est un report temporaire d’urgence des dettes dues, soutenu par la FDIC, afin d’empêcher les banques de faire faillite.
- Ils ont été largement utilisés pendant la crise de l’épargne et du crédit des années 80, mais sont depuis tombés en disgrâce et n’ont pas été vraiment utilisés pendant la crise financière de 2008.
- Les certificats de valeur nette pourraient effectivement capitaliser la valeur nette d’une banque, fournissant un soutien indispensable en temps de crise.
Fonctionnement des certificats de valeur nette
Lorsque les restrictions de taux de dépôt qui existaient depuis des décennies ont été levées, les banques et les épargnants ont dû payer plus d’intérêts sur les dépôts qu’ils ne gagnaient de leurs investissements à long terme, tels que les prêts hypothécaires à taux fixe de 30 ans et les obligations d’État.. Cela a abouti à la crise de l’épargne et des prêts, qui a vu 1 043 associations d’épargne et de crédit faire faillite aux États-Unis entre 1986 et 1995. Le programme de certificats de valeur nette a fourni à la FDIC un moyen de donner aux banques et aux afflictions en difficulté le temps de résoudre leurs problèmes.
Pendant cette période, on espérait que la banque ou l’épargne en faillite restructurerait ses investissements et apporterait les ajustements nécessaires aux nouvelles conditions du marché, afin de retrouver un état de solvabilité. Le programme de certificats de valeur nette visait à donner aux banques en faillite et aux malheurs un moyen de soutien gouvernemental qui minimiserait la responsabilité financière du gouvernement pour ce soutien.
Certificats de valeur nette et crise financière de 2008
Le certificat de valeur nette est peu utilisé aujourd’hui. Cependant, pendant la crise financière de 2008, certaines personnes, y compris l’ancien président de la FDIC William Isaac, ont suggéré de réintroduire des certificats de valeur nette pour sauver des banques en difficulté tout en utilisant une intervention minimale du gouvernement.
Dans son livre de 2010, Senseless Panic: How Washington Failed America, Isaac a fait valoir que la relance du programme de certificats de valeur nette aurait pu éviter la nécessité d’un sauvetage gouvernemental de 700 milliards de dollars des banques en difficulté. Il a cité le succès du programme au cours des années 1980, lorsque le programme a été utilisé pour sauver 22 des 29 banques dans lesquelles il a été mis en œuvre, pour un coût de 480 millions de dollars pour la FDIC, soit environ 0,8% des actifs des banques en faillite. La FDIC a perdu en moyenne 15% des actifs des banques qui n’ont pas été sauvegardés à l’aide du programme de certificats de valeur nette, et une moyenne de 20% des actifs des banques qui ont fait faillite pendant la crise financière de 2008.
Alors que les certificats de valeur nette n’ont pas été utilisés pour soutenir les banques en faillite ou les désordres depuis la crise de l’épargne et des prêts, le cadre réglementaire qui permet leur utilisation reste en place.