Montre négative
Lorsque l’une des trois principales agences de notation de crédit place une entreprise sous surveillance négative, cela indique que l’agence a constaté une ou plusieurs circonstances qui pourraient l’amener à dégrader la note de crédit de l’entreprise dans un proche avenir.
Ce n’est pas une chose sûre. Une fois qu’une agence de notation place une entreprise sous surveillance négative, il y a 50% de chances que la note de l’entreprise soit abaissée au cours des trois prochains mois.
Comprendre la surveillance négative
En plus de sa cote de crédit, les agences attachent une perspective à une entreprise, reflétant la conclusion de l’agence sur la capacité de cette entreprise à rembourser sa dette. Les perspectives peuvent être stables, sous revue, sous surveillance négative ou négatives. Aucune entreprise ou nation ne veut être autre chose que stable.
Points clés à retenir
- La notation d’une entreprise est une indication de sa capacité à rembourser sa dette.
- Une veille négative indique que sa capacité de remboursement peut se détériorer.
- Les perspectives d’une entreprise peuvent être stables, sous revue, sous surveillance négative ou négatives.
Avoir sa cote de crédit dégradée ou être sous surveillance négative est un coup dur pour une entreprise. Cela signifie qu’il devra payer un taux d’intérêt plus élevé pour emprunter de l’argent à une banque ou émettre des obligations sur le marché dans un avenir prévisible.
De plus, c’est un signal que l’entreprise est susceptible de sous-performer par rapport à ses pairs. Les investisseurs en actions le liront comme un signe avant-coureur de mauvaises nouvelles concernant une entreprise.
Cela n’améliore pas non plus la réputation de l’entreprise auprès du grand public.
Le rôle des agences de notation
Les trois notations de crédit sont Standard & Poor’s (S&P), Moody’s Investors Service et Fitch Ratings. Leur rôle est d’évaluer la solvabilité des entreprises et les notes qu’elles attribuent déterminent directement les taux d’intérêt qu’une entreprise doit payer à ses obligataires.
Une surveillance négative est le résultat d’une analyse de la situation financière actuelle d’une entreprise.
Lorsqu’une agence de notation abaisse la note de crédit d’une entreprise, cela indique que la société sera probablement sous-performante par rapport à ses pairs.
Une notation de crédit dégradée signifie qu’une entreprise n’est actuellement pas suffisamment solvable pour rembourser facilement ses dettes. Il peut ne pas disposer d’ un flux de trésorerie disponible suffisant pour faire face à ses obligations à long terme, ou il pourrait y avoir un problème plus important en ce qui concerne sa capacité à acquérir de nouveaux clients ou à fidéliser d’anciens clients.
Les agences de notation peuvent déclasser des pays entiers ou les placer sous surveillance négative.
Veille négative et prime par défaut
Les entreprises et les pays placés sous surveillance négative pourraient éventuellement payer une prime de défaut pour accéder au capital de croissance. Une prime de défaut est un montant supplémentaire qu’un emprunteur doit payer en intérêts pour compenser un prêteur pour avoir assumé le risque de défaut le plus élevé.
Les investisseurs mesurent souvent la prime de défaut comme le rendement d’une émission obligataire au-delà d’un rendement d’obligations d’État de coupon et d’échéance similaires. Par exemple, si une entreprise émet une obligation à 10 ans, un investisseur peut la comparer à une obligation du Trésor américain d’une maturité de 10 ans.
Même après une révision à la baisse en 2011 en raison de la crise financière, S&P attribue une note AA + aux obligations américaines. C’est la deuxième note la plus élevée. En raison du degré élevé de sécurité de la dette américaine et de ses perspectives stables, le Trésor est en mesure d’offrir des obligations à un taux d’intérêt relativement modeste. Les taux de toutes les obligations d’entreprise doivent être fixés plus haut afin d’attirer les investisseurs.
Les notes attribuées aux obligations au moment de leur émission déterminent à quel point cette prime sera plus élevée. Les perspectives indiquent aux acheteurs potentiels si sa note restera probablement à son niveau actuel dans un avenir prévisible.