Frais de gestion vs ratio des frais de gestion: quelle est la différence?

Frais de gestion vs ratio des frais de gestion: un aperçu

Les fonds communs de placement sont un excellent moyen d’investir sur les marchés boursiers et obligataires sans encourir de risque boursier spécifique. Une équipe de professionnels de l’investissement gère ces fonds et peut fournir un moyen de participer au marché de manière diversifiée. La sélection d’un fonds commun de placement nécessite de considérer attentivement les objectifs de l’individu en fonction de l’objectif du fonds. Les frais de fonds communs de placement sont un élément essentiel pour décider d’investir dans un fonds.

Les frais associés à un fonds commun de placement comprennent les frais de souscription ainsi que d’autres frais de transaction, frais de compte et frais de fonds. Les frais du fonds comprennent les frais de gestion et les frais d’exploitation. Les investisseurs confondent souvent les frais de gestion avec le ratio des frais de gestion (RFG). Les frais de gestion sont souvent utilisés comme déterminant clé lors de la prise d’une décision de placement, mais le RFG est une mesure encore plus large du coût du fonds pour l’investisseur.

Frais de gestion

Les fonds communs de placement facturent des frais de gestion pour couvrir leurs frais d’exploitation, comme le coût d’embauche et de fidélisation des conseillers en placement qui gèrent les portefeuilles de placement des fonds et tous les autres frais de gestion non inclus dans la catégorie des autres dépenses. Les frais de gestion sont communément appelés frais de maintenance.

Un fonds commun de placement engage de nombreux frais d’exploitation associés à la gestion d’un fonds autres que les frais d’achat et de vente de titres et de payer l’équipe de placement qui prend les décisions d’achat / de vente. Ces autres frais d’exploitation comprennent les frais de marketing, juridiques, d’audit, de service à la clientèle, de fournitures de bureau, de classement et autres frais administratifs. Bien que ces frais ne soient pas directement impliqués dans la prise de décisions d’investissement, ils sont nécessaires pour garantir que le fonds commun de placement est géré correctement et conformément aux exigences de la Securities and Exchange Commission.

Les frais de gestion englobent toutes les dépenses directes engagées dans la gestion des placements, comme l’embauche du gestionnaire de portefeuille et de l’équipe de placement. Le coût du recrutement des gestionnaires est la composante la plus importante des frais de gestion; il peut être compris entre 0,5% et 1% des actifs sous gestion (AUM) du fonds. Même si ce pourcentage semble faible, le montant absolu est en millions de dollars américains pour un fonds commun de placement avec 1 milliard de dollars d’actifs sous gestion. En fonction de la réputation de la direction, des conseillers en placement hautement qualifiés peuvent exiger des frais qui poussent le ratio de dépenses global d’un fonds assez élevé.

Ratio des frais de gestion

Notamment, le coût d’achat ou de vente de tout titre pour le fonds n’est pas inclus dans les frais de gestion. Il s’agit plutôt de coûts de transaction et sont exprimés sous forme de ratio des frais d’opérations dans le prospectus. Ensemble, les frais d’exploitation et les frais de gestion constituent le RFG.

Le prospectus d’un fonds fournit les données sur les dépenses du fonds chaque année. Les frais de gestion sont importants pour le fonds, car le coût d’embauche et de fidélisation de l’équipe de placement est la partie la plus coûteuse de la gestion d’un fonds commun de placement. Par conséquent, les frais de gestion sont souvent cités comme les frais d’examen. Cependant, l’examen du RFG est un meilleur déterminant de la façon dont la société de fonds gère ses dépenses liées à la gestion du fonds.

L’examen de ces frais dans le prospectus n’est pas toujours simple, selon le libellé utilisé par la société de fonds communs de placement. La plupart des entreprises étiquettent les frais de gestion tels quels, mais peuvent étiqueter MER de plusieurs manières. Voici quelques exemples tirés de prospectus réels de sociétés de fonds:

Société de fonds n ° 1

Frais de gestion: 0,39%

Dépenses d’exploitation annuelles totales: 1,17%

L’investisseur individuel doit calculer le RFG, qui dans ce cas est de 1,56%.

Société de fonds n ° 2

Frais de gestion: 1,80%

Frais du fonds supportés indirectement par les investisseurs: 2,285% (exprimés en 22,85 $ pour chaque investissement de 1000 $)

Le langage utilisé pour décrire le RFG peut ne pas être uniforme d’une société de fonds à l’autre, c’est pourquoi un examen attentif du prospectus est nécessaire.

Impact sur les retours

Lorsque le prospectus dit «Frais du Fonds supportés indirectement par les investisseurs», le mot clé est «indirectement». Bien que les investisseurs ne reçoivent pas de facture annuelle pour les frais du fonds, ils sont facturés pour les frais au moyen d’un rendement réduit que le fonds paiera.

Cependant, pour faciliter l’examen du prospectus, les sociétés de fonds communs de placement sont tenues de présenter le rendement du fonds net de frais. En montrant le rendement net des frais, la société clarifie à l’investisseur sa décision d’investir dans le fonds ou de déterminer ce que le fonds rapporte ou retourne à l’investisseur. En conséquence, la comparaison entre les sociétés de fonds est simplifiée et les rendements sont présentés de manière uniforme et réels (réels).

Avoir une compréhension claire des frais facturés par un OPC est un élément important pour prendre une décision de placement éclairée. Les frais de gestion sont souvent utilisés de manière interchangeable avec le RFG par les publications commerciales et les professionnels de la finance, mais les deux ne sont pas les mêmes.