Accord de vente-achat assorti (MSPA)
Qu’est-ce qu’un accord de vente-achat assorti (MSPA)?
Dans un accord de vente-achat assorti (MSPA), la Réserve fédérale vend des titres d’État tels que des obligations du Trésor américain à un courtier institutionnel ou à la banque centrale d’un autre pays avec l’accord contractuel de racheter le titre dans un court laps de temps, généralement moins de deux semaines. Le titre est racheté au même prix auquel il a été vendu et diminue les réserves bancaires pendant la durée du contrat de vente-achat apparié.
Cet accord calculé est également connu sous le nom de «MSP système».
Points clés à retenir
- Dans un accord de vente-achat assorti (MSPA), la Réserve fédérale vend des titres d’État tels que des obligations du Trésor américain à un courtier institutionnel ou à la banque centrale d’un autre pays.
- En vertu de la MSPA, l’accord contractuel prévoit ensuite que la Réserve fédérale rachèterait le titre dans un court laps de temps au même prix auquel il a été vendu afin de réduire temporairement les réserves bancaires.
- Un accord de vente-achat apparié est rarement utilisé, mais constitue une méthode de diminution temporaire des réserves et des avoirs en titres, et est fait pour interdire légèrement la liquidité du marché pendant la durée du contrat d’achat-vente apparié.
- Les accords de vente-achat assortis contractent l’économie et sont à l’opposé des accords de mise en pension, qui élargissent l’offre financière en mettant des réserves de monnaie dans l’économie du pays.
- Cet arrangement financier est différent des opérations classiques d’open market (comme la vente de bons du Trésor à des investisseurs), en ce sens que les actions de la Réserve fédérale modifient en permanence les réserves bancaires et les niveaux de titres.
Comprendre les accords de vente-achat assortis (MSPA)
En fin de compte, les accords de vente-achat assortis sont une méthode rarement utilisée pour réduire temporairement les réserves et les avoirs en titres, lorsque les gouvernements des pays ont des options limitées. Le but d’un accord de vente-achat apparié est d’interdire légèrement la liquidité du marché pendant la durée du contrat de vente-achat apparié.
Étant donné que les accords de vente-achat appariés se produisent sur de courtes périodes, ils sont utilisés comme des options à court terme pour stabiliser un marché. Cet arrangement financier est différent des opérations classiques d’open market (comme la vente de bons du Trésor aux investisseurs), en ce sens que les actions de la Réserve fédérale modifient en permanence les réserves bancaires et les niveaux de titres.
Les accords de vente-achat assortis contractent l’économie et sont à l’opposé des accords de mise en pension, qui élargissent l’offre financière en mettant des réserves de monnaie dans l’économie du pays. Par exemple, la Banque du Canada utilise un type de convention de vente et de mise en pension pour mettre en œuvre une politique monétaire appelée convention d’achat et de revente (PRA). En règle générale, les accords d’achat et de revente sont conclus pour influer sur la liquidité et les taux d’intérêt sur le marché monétaire.
Accords de vente-achat assortis et opérations sur le marché libre
Comme mentionné, les opérations d’open market (OMO) se réfèrent à l’achat et à la vente de titres d’État sur le marché libre afin d’augmenter ou de contracter la quantité d’argent dans le système bancaire. Les achats de titres injectent de l’argent dans le système bancaire et stimulent la croissance, tandis que les ventes de titres font le contraire et contractent l’économie. La Réserve fédérale facilite ce processus et utilise cette technique pour ajuster et manipuler le taux des fonds fédéraux, qui est le taux auquel les banques s’empruntent des réserves les unes aux autres.