Couverture du marché monétaire
Qu’est-ce qu’une couverture du marché monétaire?
Une couverture du marché monétaire est une technique utilisée pour verrouiller la valeur d’une transaction en devises étrangères dans la monnaie nationale d’une entreprise. Par conséquent, une couverture du marché monétaire peut aider une entreprise nationale à réduire son taux de change ou son risque de change lorsqu’elle mène des transactions commerciales avec une entreprise étrangère. On l’appelle une couverture du marché monétaire parce que le processus implique le dépôt de fonds sur un marché monétaire, qui est le marché financier d’instruments très liquides et à court terme comme les bons du Trésor, les acceptations bancaires et le papier commercial.
Couverture du marché monétaire expliquée
La couverture du marché monétaire permet à la société nationale de bloquer la valeur de la devise de son partenaire (dans la devise de la société nationale) avant une transaction anticipée. Cela crée une certitude quant au coût des transactions futures et garantit que l’entreprise nationale paiera le prix qu’elle souhaite payer.
Points clés à retenir
- Une couverture du marché monétaire est un outil de gestion du risque de change ou de change.
- Il permet à une entreprise de verrouiller un taux de change avant une transaction avec une partie à l’étranger.
- Les couvertures monétaires peuvent offrir une certaine flexibilité, comme ne couvrir que la moitié de la valeur d’une transaction.
- Les couvertures du marché monétaire sont généralement plus compliquées que les autres formes de couverture de change, telles que les contrats à terme.
Sans couverture du marché monétaire, une entreprise nationale serait soumise à des fluctuations de taux de change qui pourraient modifier considérablement le prix de la transaction. Si les variations des taux de change peuvent rendre la transaction moins coûteuse, les fluctuations peuvent également la rendre plus coûteuse et éventuellement prohibitive.
Une couverture du marché monétaire offre une flexibilité quant au montant couvert. Par exemple, une entreprise peut ne vouloir couvrir que la moitié de la valeur d’une transaction à venir. La couverture du marché monétaire est également utile pour couvrir des devises exotiques, comme le won sud-coréen, où il existe peu de méthodes alternatives pour couvrir le risque de change.
Exemple de couverture du marché monétaire
Supposons qu’une entreprise américaine sache qu’elle doit acheter des fournitures à une entreprise allemande dans six mois et qu’elle doit payer les fournitures en euros plutôt qu’en dollars. La société pourrait utiliser une couverture du marché monétaire pour verrouiller la valeur de l’ euro par rapport au dollar au taux actuel de sorte que, même si le dollar s’affaiblit par rapport à l’euro dans six mois, la société américaine sache exactement quel est le coût de transaction. va être en dollars et peut budgétiser en conséquence. La couverture du marché monétaire serait exécutée par :
- Achat de la valeur actuelle du montant de la transaction en devise étrangère au taux au comptant.
- Placer la devise étrangère achetée en dépôt auprès d’un marché monétaire et percevoir des intérêts jusqu’au paiement.
- Utilisation du dépôt pour effectuer le paiement en devises.
Couverture du marché monétaire vs contrat à terme
Si une entreprise américaine ne peut pas ou ne veut pas utiliser une couverture du marché monétaire, elle pourrait utiliser un contrat à terme, un swap de change ou simplement prendre une chance et payer quel que soit le taux de change dans six mois. Les entreprises peuvent choisir de ne pas utiliser de couverture du marché monétaire si elles effectuent un grand nombre de transactions car une couverture du marché monétaire est généralement plus compliquée à organiser qu’un contrat à terme.