Master en commandite par rapport aux partenariats en commandite
En règle générale, une société de personnes est une entreprise détenue par deux personnes ou plus. Dans toutes les formes de partenariat, chaque partenaire est tenu de fournir des ressources telles que des biens, de l’argent, des compétences ou du travail en échange d’un partage des bénéfices et des pertes de l’entreprise.
Pour les sociétés en commandite et les sociétés en commandite principales, la façon la plus simple d’expliquer la différence entre les deux structures d’entreprise est que cette dernière est cotée en bourse tout en offrant les avantages fiscaux d’une société en commandite.
Qu’est-ce qu’une société en commandite?
Une société en commandite comprend au moins un commandité et au moins un commanditaire. Le commandité agit en tant que propriétaire et est responsable des opérations quotidiennes. Ils sont également personnellement responsables des dettes de l’entreprise. En d’autres termes, si l’entreprise devient surendettée et ne peut pas honorer ses dettes, alors le commandité pourrait être obligé de vendre des actifs personnels.
Pendant ce temps, un commanditaire n’investit que de l’argent dans l’entreprise. Ils n’ont pas leur mot à dire dans les opérations quotidiennes et ne sont pas personnellement responsables des dettes de l’entreprise. Un associé commanditaire n’est pas non plus susceptible de litige. La seule perte potentielle concerne l’investissement dans la société de personnes. Cependant, si un commanditaire commence à jouer un rôle actif dans l’entreprise, cet associé peut devenir personnellement responsable à la fois des dettes et des litiges.
Étant donné qu’un commanditaire ne participe pas aux activités quotidiennes de l’entreprise, cet associé n’a pas à payer de taxe sur le travail indépendant. Ce n’est pas considéré comme un revenu gagné. Dans une société en commandite, les commanditaires échangent essentiellement leur rôle dans les opérations quotidiennes pour ne pas avoir à se soucier d’être responsables des dettes ou des litiges de l’entreprise.
Qu’est-ce qu’une société en commandite principale?
Une société en commandite principale (MLP) est un type d’entreprise commerciale qui existe sous la forme d’une société en commandite cotée en bourse. Avec une société en commandite principale, les commanditaires bénéficient toujours de l’avantage fiscal et ils ne sont pas responsables, mais ces avantages sont maintenant combinés avec la liquidité puisque les MLP sont négociés comme des actions.
Un MLP doit générer 90% de ses revenus à partir des ressources naturelles. Cela peut concerner les pipelines d’énergie, le stockage d’énergie, les matières premières ou l’immobilier. Les distributions trimestrielles aux commanditaires proviennent des flux de trésorerie. C’est un point positif car les flux de trésorerie sont considérés comme stables.
Par exemple, la plupart des MLP se sont bloquées dans des contrats à long terme et ont couvert les prix. Historiquement, cela a conduit à une volatilité plus faible que leurs pairs. De plus, étant donné que les revenus sont transmis aux porteurs de parts (associés commanditaires), un MLP évite la double imposition. Cela permet d’ économiser du capital, qui peut ensuite être appliquée aux opérations au jour le jour et les projets futurs.
Le mot «maître» dans les MLP se rapporte au commandité, qui détiendra généralement deux pour cent de la MLP. Le partenaire principal peut augmenter sa part en achetant des unités supplémentaires en tant que commanditaire. Le maître associé est également responsable des opérations quotidiennes. Le commandité a un incitatif au rendement, car si les distributions en espèces trimestrielles augmentent, le commandité recevra une part plus importante. Soit dit en passant, ces distributions en espèces trimestrielles sont reportées d’impôt de 80 à 90% grâce à l’amortissement.
Les MLP rapportent généralement entre cinq et sept pour cent. Lorsque vous combinez ce facteur avec une faible volatilité et un avantage fiscal, les MLP semblent attrayantes. De plus, lorsqu’un commanditaire vend finalement toutes ses actions, cela sera traité comme un gain en capital et non comme un revenu ordinaire.
Un aspect négatif est que la plupart des investisseurs MLP investissent dans des pipelines, et de nombreux pipelines s’étendent sur plus d’un État. Cela signifie que vous devrez payer des impôts dans plusieurs États. Vérifiez auprès de votre conseiller fiscal car certains États offrent des exemptions.
La ligne de fond
Bien qu’il y ait des avantages à investir dans une société en commandite, investir dans une MLP ajoute de la liquidité. Par conséquent, si jamais vous avez besoin de libérer du capital pour une urgence ou un projet inattendu, vous pourrez le faire facilement en échangeant un MLP.