Maturité
Qu’est-ce que la maturité?
L’échéance est la date à laquelle la vie d’une transaction ou d’ un instrument financier prend fin, après laquelle elle doit être renouvelée ou elle cessera d’exister. Le terme est couramment utilisé pour les dépôts, les opérations de change au comptant et à terme, les swaps de taux d’intérêt et de marchandises, les options, les prêts et les instruments à revenu fixe tels que les obligations. Ils sont parfois modifiés par les taux de bonus dans le cadre des promotions.
Points clés à retenir
- L’échéance est la date convenue à laquelle l’investissement prend fin, déclenchant souvent le remboursement d’un prêt ou d’une obligation, le paiement d’une marchandise ou d’un paiement en espèces, ou d’une autre condition de paiement ou de règlement.
- C’est un terme qui est le plus couramment utilisé en relation avec les obligations, mais qui est également utilisé pour les dépôts, les devises, les swaps de taux d’intérêt et de matières premières, les options, les prêts et d’autres transactions.
- La date d’échéance des prêts et autres dettes peut changer à plusieurs reprises tout au long de la durée d’un prêt, si un emprunteur renouvelle le prêt, fait défaut, encourt des frais d’intérêt plus élevés ou rembourse la dette totale par anticipation.
Comprendre la maturité
Certains instruments financiers, tels que les dépôts et les prêts, exigent le remboursement du principal et des intérêts à l’échéance; d’autres, comme les opérations de change, prévoient la livraison d’une marchandise. D’autres encore, comme les swaps de taux d’intérêt, consistent en une série de flux de trésorerie, le dernier se produisant à l’échéance.
Échéance d’un dépôt
L’échéance d’un dépôt est la date à laquelle le capital est restitué à l’investisseur. Les intérêts sont parfois payés périodiquement pendant la durée du dépôt ou à l’échéance. De nombreux dépôts interbancaires se font au jour le jour, y compris la plupart des dépôts en euros, et une échéance de plus de 12 mois est rare.
Lier
À l’échéance d’un placement à revenu fixe comme une obligation, l’emprunteur est tenu de rembourser le montant total du capital impayé plus tout intérêt applicable au prêteur. Le non-paiement à l’échéance peut constituer un défaut, ce qui aurait une incidence négative sur la cote de crédit de l’émetteur. La maturité d’un investissement est une considération primordiale pour l’investisseur car elle doit correspondre à son horizon d’investissement. Par exemple, une personne qui économise de l’argent pour l’acompte sur une maison qu’elle a l’intention d’acheter dans un délai d’un an serait mal avisée d’investir dans un dépôt à terme de cinq ans et devrait plutôt envisager un fonds du marché monétaire ou un fonds. -un dépôt à terme.
Dérivés
L’échéance du terme peut également être utilisée pour les instruments dérivés tels que les options et les warrants, mais il est important de distinguer l’échéance de la date d’expiration. Pour une option, la date d’expiration est la dernière date à laquelle une option de style américain peut être exercée et la seule date à laquelle une option de style européen peut être exercée; la date d’échéance est la date à laquelle l’opération sous-jacente est réglée si l’option est exercée. La date d’échéance ou d’expiration d’un bon de souscription d’actions est la dernière date à laquelle il peut être exercé pour acheter l’action sous-jacente au prix d’exercice.
L’échéance d’un swap de taux d’intérêt est la date de règlement du dernier ensemble de flux de trésorerie.
Change
La date d’échéance d’une opération de change au comptant est de deux jours ouvrables, à l’exception des transactions en dollars américains par rapport aux dollars canadiens, qui sont réglées le jour ouvrable suivant. À cette date, la société A paie la devise A à la société B et reçoit en retour la devise B.
La date d’échéance d’un change à terme ou d’un swap de change est la date à laquelle l’échange final des devises a lieu; cela peut être quelque chose de plus long que le spot.