Faire un marché
Qu’est-ce que Make a Market?
Créer un marché est une action par laquelle un courtier se tient prêt, disposé et capable d’acheter ou de vendre un titre particulier au cours acheteur et vendeur. Être en mesure de créer un marché permet à la maison de courtage de traiter les commandes des clients à partir de l’inventaire de la maison de courtage, ce qui est plus rapide et plus facile que de remplir les commandes d’autres maisons de courtage ou investisseurs.
Points clés à retenir
- Créer un marché signifie être disposé à échanger les titres d’un groupe spécifique de sociétés avec des sociétés de courtage qui sont membres d’une bourse particulière.
- Les teneurs de marché affichent des cotations d’achat et de vente pour un nombre garanti d’actions, prennent les commandes des acheteurs, puis vendent des actions de leur inventaire pour terminer la commande.
- Les entreprises qui créent des marchés doivent conserver à tout moment de grands volumes de titres afin de pouvoir toujours satisfaire la demande des investisseurs, rapidement et à des prix compétitifs.
- Être un teneur de marché exige une tolérance au risque plus élevée qu’une maison de courtage conventionnelle, en raison de la nécessité de détenir de grandes quantités d’un titre à un moment donné.
Comprendre Make a Market
Les teneurs de marché sont ceux qui créent des marchés. Les teneurs de marché sont des «participants au marché» ou des entreprises membres d’une bourse. Ils achètent et vendent des titres à des prix affichés dans le système de négociation d’une bourse pour leurs propres comptes – appelés transactions principales – et pour les comptes clients – appelés transactions d’agence. Les teneurs de marché peuvent saisir et ajuster les cotations pour acheter ou vendre, saisir et exécuter des ordres, et effacer ces ordres.
Les teneurs de marché existent en vertu de règles créées par des bourses approuvées par un organisme de réglementation des valeurs mobilières. Aux États-Unis, la Securities and Exchange Commission (SEC) est le principal régulateur des bourses. Les droits et responsabilités des teneurs de marché varient selon la bourse et le marché au sein d’une bourse, comme les actions ou les options.
Les teneurs de marché gagnent de l’argent grâce au spread de chaque titre qu’ils couvrent, à savoir la différence entre le cours acheteur et vendeur; ils facturent également généralement des frais aux investisseurs pour utiliser leurs services.
Comment fonctionne un market maker
Afin de créer un marché, une société de courtage doit être disposée à détenir une quantité disproportionnée d’un titre donné afin de pouvoir satisfaire un volume élevé d’ordres de marché en quelques secondes à des prix compétitifs. Contrairement à une maison de courtage conventionnelle, être un teneur de marché nécessite une tolérance au risque plus élevée en raison des montants élevés d’un titre donné qu’un teneur de marché doit détenir.
Les teneurs de marché favorisent l’efficacité du marché en gardant les marchés liquides. Pour garantir l’impartialité de leurs clients, les maisons de courtage qui agissent en tant que teneurs de marché sont légalement tenues de séparer leurs activités de tenue de marché de leurs opérations de vente de courtage.
Les teneurs de marché facilitent le processus de négociation en facilitant l’achat et la vente de titres par les investisseurs et les commerçants; aucun market maker ne peut signifier pas assez de transactions et pas assez de transactions pour maintenir la fluidité du processus.
Les teneurs de marché facilitent la liquidité
Si les investisseurs vendent, les teneurs de marché sont obligés de continuer à acheter, et vice versa. Ils sont censés prendre le contre-pied de toutes les transactions effectuées à un moment donné. À ce titre, les teneurs de marché satisfont la demande du marché pour les titres et facilitent leur circulation. Le NASDAQ, par exemple, s’appuie sur les teneurs de marché au sein de son réseau pour assurer une négociation efficace.
Les teneurs de marché profitent de la propagation du teneur de marché, et non de savoir si un titre augmente ou diminue. Ils sont censés acheter ou vendre des titres en fonction du type de transactions effectuées, et non selon qu’ils pensent que les prix vont augmenter ou baisser.