Cabinet membre
Qu’est-ce qu’une société membre?
Le cabinet membre terme fait référence à une maison decourtage ou d’uneentreprise financière avec l’adhésion à au moins un organisé en bourse demarchandises ou d’un autre type d’échange de titres. Les entreprises membres ont le droit et les privilèges de négocier sur les bourses auxquelles elles appartiennent. L’adhésion est normalement accordée individuellement aux professionnels d’une entreprise plutôt qu’à la maison de courtage elle-même.
Points clés à retenir
- Les sociétés membres sont des sociétés membres d’une bourse.
- L’adhésion permet aux professionnels d’une entreprise d’exécuter des transactions sur le parquet de la bourse.
- De nombreuses bourses de valeurs sont des organismes d’autorégulation composés de leurs cabinets membres qui achètent des sièges en bourse.
- Les cabinets membres d’aujourd’hui sont de grandes institutions financières qui agissent en tant que teneurs de marché au nom de leurs clients ou qui négocient pour leurs propres portefeuilles.
Fonctionnement des cabinets membres
Le terme société membre a été initialement utilisé pour décrire les sociétés qui ont acheté des sièges à la Bourse de New York (NYSE). Les commerçants individuels seraient propriétaires de ces sièges, ce qui leur permettrait d’exécuter des transactions à partir du parquet physique de la bourse.
Cette signification a changé avec le temps. Il comprend désormais plusieurs échanges à travers le monde. En fait, les courtiers ou les courtiers deviennent membres d’une bourse spécifique en remplissant des formulaires et en payant des frais à l’organisation. Les candidats doivent satisfaire à certaines normes réglementaires pour se qualifier.
Les sociétés membres sont souvent responsables de diverses activités de tenue de marché destinées à fournir des liquidités et une découverte ordonnée des prix à tous les négociants. Par exemple, une société membre serait autorisée à exécuter des ordres de clients ou des activités de négociation pour compte propre afin de générer un profit, mais elle serait également tenue de maintenir un inventaire de titres au profit également de tiers participants au marché.
Dans d’autres cas, les cabinets membres fournissent d’autres services nécessaires, tels que la recommandation de cours d’ouverture pour des titres peu négociés ou la réduction de la volatilité lors de situations particulières telles qu’une introduction en bourse (IPO) ou une opération sur titres.
Considérations particulières
Les entreprises membres sont réglementées par la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA). L’organisation fonctionne indépendamment en dehors du gouvernement, rédigeant et appliquant des règles pour les courtiers, les courtiers en acquisition de capitaux et les portails de financement enregistrés aux États-Unis.
Selon la règle 2T, une organisation membre, un membre ou un cabinet membre est une société enregistrée auprès de la FINRA. Cette entreprise désigne une personne pour exécuter les transactions pour l’entreprise et est approuvée par le NYSE.
Le NYSE fait la distinction entre les teneurs de marché réguliers et les teneurs de marché désignés, ces derniers ayant de plus grandes responsabilités et privilèges. Aujourd’hui, il y a environ 20 market-makers désignés sur le NYSE et environ 150 market-makers réguliers.
Exemple concret d’une entreprise membre
Le membre américain le plus célèbre du NYSE est peut-être Goldman Sachs ( spécialiste ou de teneur de marché désigné (DMM). Fondée en 1869, la société est l’un des premiers membres du NYSE, ayant adhéré en 1896.
La société a été une force majeure sur le marché américain des introductions en bourse depuis plus de 100 ans, ayant achevé sa première introduction en bourse en 1906. La société a participé à plusieurs émissions de haut niveau, y compris l’introduction en bourse post-faillite de General Motors ( GM ), l’introduction en bourse en 2014 du géant chinois du commerce électronique Alibaba ( BABA ) et l’ introduction en bourse très attendue de Facebook ( FB ) en 2012.
Goldman Sachs est également engagé dans une grande variété d’activités financières autres que la tenue de marché, y compris la banque d’investissement, les prêts aux entreprises, les prêts à la consommation, les investissements en capital investissement et la gestion des investissements. La société participe également à des activités de trading pour compte propre, notamment le trading haute fréquence (HFT).