Crédit en vrac
Qu’est-ce que le crédit en vrac?
Le crédit en vrac est la pratique consistant à rendre le crédit plus facile à acquérir, soit en assouplissant les critères de prêt, soit en abaissant les taux d’intérêt pour les emprunts. Le crédit en vrac fait souvent référence aux politiques de la banque centrale d’un pays – qu’il s’agisse d’élargir la masse monétaire par le biais du système bancaire (crédit lâche) ou de la contracter (crédit serré).
Les environnements de crédit lâches peuvent également être appelés politique monétaire accommodante ou politique monétaire souple.
Points clés à retenir
- Le crédit en vrac est la pratique consistant à rendre le crédit plus facile à acquérir, soit en assouplissant les critères de prêt, soit en abaissant les taux d’intérêt pour les emprunts.
- Les banques centrales disposent d’un certain nombre d’outils pour assouplir le crédit, notamment la manipulation des taux d’intérêt.
- Ces dernières années – et dernièrement, en réponse aux impacts économiques des fermetures imposées par le gouvernement en raison du COVID-19 – la Réserve fédérale américaine s’est engagée dans une politique de crédit de plus en plus souple.
Comprendre le crédit en vrac
Les banques centrales diffèrent sur les mécanismes dont elles disposent pour créer des environnements de crédit lâches ou serrés. La plupart ont un taux d’emprunt central (comme le taux des fonds fédéraux ou le taux d’escompte aux États-Unis) qui affecte en premier les plus grandes banques et emprunteurs; à leur tour, ils transmettent les changements de taux à leurs clients. Les changements se répercutent finalement sur le consommateur individuel via les taux d’intérêt des cartes de crédit, les taux des prêts hypothécaires et les taux des investissements de base comme les fonds du marché monétaire et les certificats de dépôt (CD).
Les banques centrales peuvent également assouplir leur politique grâce à des achats d’actifs à grande échelle appelés assouplissement quantitatif. Cela implique l’achat d’actifs garantis par le gouvernement ou d’autres actifs et la création d’énormes quantités de monnaie nouvelle sous forme de réserves bancaires. Il n’abaisse pas directement les taux d’intérêt ni n’assouplit les conditions de crédit, mais inonde le système bancaire de nouvelles liquidités dans l’espoir que les banques augmenteront les prêts.
Dans les temps modernes, les banques centrales assouplissent normalement le crédit afin de prévenir ou d’atténuer une récession et resserrent le crédit lorsque les effets inflationnistes des périodes précédentes de crédit lâche se répercutent dans l’économie et commencent à se manifester par la hausse des salaires et des prix à la consommation. Cela les place dans un cycle de définition de la politique monétaire et de crédit en réaction aux séquelles à long terme des précédentes mesures politiques.
Crédit en vrac au cours des dernières années
Les marchés américains ont été considérés comme un environnement de crédit souple entre 2001 et 2006 – la Réserve fédérale a abaissé le taux des fonds fédéraux et les taux d’intérêt ont atteint leur plus bas niveau depuis plus de 30 ans. La Fed a ensuite resserré sa politique monétaire pendant quelques années. Puis, en 2008, pendant la crise économique, la Fed est revenue à une politique de crédit souple, abaissant le taux de référence à 0,25%;il est resté à ce taux jusqu’en décembre 2015, lorsque la Fed a relevé le taux à 0,5%.
Ces périodes de crédit lâche visaient à encourager les prêteurs à prêter et les emprunteurs à s’endetter davantage. En théorie, cela devrait également entraîner une augmentation des prix des actifs et des dépenses en biens et services (à mesure que la monnaie et le crédit nouvellement créés entrent dans l’économie).
De 2016 à 2018, la Fed a recommencé à resserrer progressivement sa politique monétaire par très faibles incréments.
La Fed a alors recommencé à assouplir sa politique, baissant les taux au cours du second semestre de 2019 dans l’espoir d’éviter une récession. En plus de cela, avec le début de la fermeture du gouvernement lié au COVID-19 dans d’énormes parties de l’économie mondiale, la Fed a lancé une nouvelle série de politiques d’argent et de crédit extrêmement lâches dans le but de tamponner une partie de l’économie en cours. endommager et soutenir les nouveaux programmes autorisés en vertu de laloi CARES.