Flux de trésorerie disponible à effet de levier (LFCF)

Qu’est-ce que le flux de trésorerie disponible à effet de levier (LFCF)?

Le flux de trésorerie disponible à effet de levier (LFCF) est le montant d’argent qu’il reste à une entreprise après avoir payé toutes ses obligations financières. Le LFCF est le montant de trésorerie dont dispose une entreprise après le paiement des dettes, tandis que le flux de trésorerie disponible sans effet de levier (UFCF) est la trésorerie avant le paiement de la dette. Le flux de trésorerie disponible à effet de levier est important car il s’agit du montant de trésorerie qu’une entreprise peut utiliser pour verser des dividendes et investir dans l’entreprise.

Formule et calcul du flux de trésorerie disponible à effet de levier

Où:

• EBITDA = Bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement
• ΔNWC = Variation du fonds de roulement net
• CapEx = dépenses en capital
• D = Paiements obligatoires de la dette

Ce que le flux de trésorerie disponible à effet de levier (LFCF) peut vous dire

Le flux de trésorerie disponible à effet de levier est une mesure de la capacité d’une entreprise à développer ses activités et à verser des rendements aux actionnaires (dividendes ou rachats) via l’argent généré par les opérations. Il peut également être utilisé comme indicateur de la capacité d’une entreprise à obtenir des capitaux supplémentaires par le biais d’un financement.

Si une entreprise a déjà une dette importante et n’a guère de coussin de trésorerie après avoir honoré ses obligations, il peut être difficile pour l’entreprise d’obtenir un financement supplémentaire auprès d’un prêteur. Si, cependant, une entreprise dispose d’un montant élevé de flux de trésorerie disponibles à effet de levier, elle devient alors un investissement plus attrayant et un emprunteur à faible risque.

Même si le flux de trésorerie disponible à effet de levier d’une entreprise est négatif, cela n’indique pas nécessairement que l’entreprise fait faillite. Il se peut que l’entreprise ait réalisé des investissements en capital substantiels qui n’ont pas encore commencé à porter leurs fruits.

Tant que l’entreprise est en mesure d’obtenir les liquidités nécessaires pour survivre jusqu’à ce que ses flux de trésorerie augmentent, une période temporaire de flux de trésorerie disponible à effet de levier négatif est à la fois survivable et acceptable.

Ce qu’une entreprise choisit de faire avec son flux de trésorerie disponible à effet de levier est également important pour les investisseurs. Une société peut choisir de consacrer une part substantielle de son flux de trésorerie disponible à effet de levier aux paiements de dividendes ou à des investissements dans l’entreprise. Si, en revanche, la direction de l’entreprise perçoit une opportunité importante de croissance et d’expansion du marché, elle peut choisir de consacrer la quasi-totalité de ses flux de trésorerie disponibles à effet de levier au financement de la croissance potentielle.

La différence entre le LFCF et le flux de trésorerie disponible sans effet de levier (UFCF)

Le flux de trésorerie disponible à effet de levier est le montant de trésorerie d’une entreprise après le paiement de ses dettes et autres obligations. Le flux de trésorerie disponible sans effet de levier est le montant de trésorerie dont dispose une entreprise avant de payer ses factures. L’UFCF est calculé comme l’EBITDA moins les CapEx moins le fonds de roulement moins les impôts.

LFCF est le flux de trésorerie disponible pour payer les actionnaires, tandis que l’UFCF est l’argent disponible pour payer les actionnaires et les débiteurs. Le flux de trésorerie disponible à effet de levier est considéré comme le chiffre le plus important à surveiller par les investisseurs, car il s’agit d’un meilleur indicateur de la rentabilité d’une entreprise.