Actifs de niveau 1
Que sont les actifs de niveau 1?
Niveau 1 actifs comprennent les actions cotées, obligations, fonds, ou des actifs qui ont une base régulière marque mise sur le marché mécanisme pour fixer une valeur de marché équitable. Ces actifs sont considérés comme ayant des prix facilement observables et transparents, et donc une juste valeur marchande fiable.
- Les actifs de niveau 1 sont des actifs et passifs financiers liquides, tels que des actions ou des obligations, qui sont régulièrement évalués sur le marché.
- Les actifs de niveau 1 sont la meilleure classification en fonction de leur transparence et de la fiabilité de leur juste valeur marchande.
- Les actifs de niveau 2 et 3 sont moins liquides et plus difficiles à déterminer rapidement et correctement leur juste valeur.
Comprendre les actifs de niveau 1
Les sociétés cotées en bourse doivent classer tous leurs actifs en fonction de la facilité avec laquelle ils peuvent être évalués, les actifs de niveau 1 étant les plus faciles. Une grande partie de l’évaluation des actifs provient de la profondeur du marché et de la liquidité. Pour les marchés développés, une activité de marché robuste agit comme un mécanisme naturel de découverte des prix. Ceci, à son tour, est un élément essentiel de la liquidité du marché, qui est une mesure connexe mesurant la capacité d’un marché à acheter ou vendre un actif sans provoquer de changement significatif du prix de l’actif.
La norme de comptabilité financière 157 ( FAS 157 ) a établi un cadre unique et cohérent pour estimer la juste valeur en l’absence de prix cotés, basé sur la notion de «prix de sortie» et une hiérarchie à trois niveaux pour refléter le niveau de jugement impliqué dans l’estimation de la juste valeurs, allant des prix basés sur le marché aux actifs illiquides de niveau 3 où aucun marché observable n’existe et les évaluations doivent être basées sur des informations internes exclusives, comme le tour de financement le plus récent.
Classer les actifs de niveau 1
Le système de classification, y compris le niveau 1, niveau 2 et niveau 3 sous (FASB) Déclaration 157 requis des entreprises publiques d’affecter tous les actifs en fonction de la fiabilité des justes valeurs du marché.
La déclaration est entrée en vigueur pour tous les exercices après 2007 et résulte en grande partie des turbulences sur le marché du crédit entourant les prêts hypothécaires à risque et les actifs titrisés connexes tels que les titres adossés à des actifs (ABS). De nombreux actifs sont devenus illiquides et l’évaluation à la juste valeur n’a pu être établie que par des estimations internes ou d’autres procédures de valorisation du modèle pendant la crise du crédit en 2007. À ce titre, les régulateurs avaient besoin d’un moyen d’informer les investisseurs sur les titres dont la valeur pouvait être sujette à interprétation.
Avantages des actifs de niveau 1
Les actifs de niveau 1 sont un moyen de mesurer la solidité et la fiabilité du bilan d’une entité. Étant donné que l’évaluation des actifs de niveau 1 est fiable, certaines entreprises peuvent bénéficier d’avantages supplémentaires par rapport à une autre entreprise avec moins d’actifs de niveau 1. Par exemple, les banques, les investisseurs et les régulateurs considèrent favorablement une entité dont la majorité des actifs ont une évaluation basée sur le marché, car ils peuvent se fier aux états financiers fournis. Si une entreprise utilise fortement des dérivés et qu’une majorité de ses actifs entrent dans la catégorie de niveau 2 ou 3, les parties intéressées sont moins à l’aise avec l’évaluation de ces actifs.
Le problème avec les actifs en dehors du niveau 1 est mieux affiché pendant les périodes de détresse. Naturellement, pendant un marché volatil, la liquidité et la profondeur du marché s’érodent et de nombreux actifs ne bénéficieront pas d’un mécanisme de découverte de prix raisonnable. Ces actifs doivent ensuite être valorisés par expertises ou selon un modèle. Ces deux méthodes sont loin d’être parfaites, de sorte que les investisseurs et les créanciers perdent souvent confiance dans les évaluations déclarées. Pendant les périodes d’incertitude maximale, comme pendant les profondeurs de la Grande Récession, les actifs de niveau 3 sont particulièrement examinés – avec des experts appelant les méthodes mark-to-model plus comme mark-to-my myth.