Autorité d’investissement du Koweït
Qu’est-ce que la Kuwait Investment Authority?
Le terme Kuwait Investment Authority (KIA) fait référence à une société d’État chargée de gérer le fonds souverain du Koweït. Fondé par l’Office d’investissement du Koweït en 1982, il a été créé pour gérer les recettes publiques, provenant principalement des excédents de produit que le Koweït tire de ses réserves de pétrole. Le fonds – le premier et le plus ancien au monde – a été créé pour réduire la dépendance du pays vis-à-vis du pétrole.
Points clés à retenir
- La Kuwait Investment Authority est une société d’État qui gère le fonds souverain du Koweït.
- La KIA a été créée pour gérer les recettes du gouvernement, qui se composent principalement des bénéfices des réserves de pétrole du Koweït.
- Le fonds investit dans les marchés d’actions privés et publics, de l’immobilier, des titres à revenu fixe et des placements alternatifs.
- Il est divisé en deux segments: le Fonds de réserve générale et le Fonds des générations futures.
Comprendre la Kuwait Investment Authority
Le pétrole brut a été découvert pour la première fois au Koweït en 1938. Le pays a exporté sa première cargaison de la marchandise en 1946, ce qui a placé le Koweït sur la carte comme l’un des principaux producteurs mondiaux de pétrole brut. Ce renforcé du pays l’économie, ce qui conduit ses dirigeants à chercher des moyens d’investir ses excédents de revenus.
Cheikh Abdullah Al-Salem Al-Sabah a créé l’Office d’investissement du Koweït en 1953, huit ans avant l’indépendance du pays, qui a été créé pour gérer les excédents de revenus pétroliers du pays. Il visait également à réduire la dépendance du Koweït à une seule ressource. Ceci ouvre la voie à la création de l’Kuwait Investment Authority (KIA) en 1982 comme organisme gouvernemental autonome chargé de lagestion des actifs du pays. La KIA est situé dans laville deKoweït, avec desbureaux à Londres et Shanghai.
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Le KIA, qui a créé le tout premier et le plus ancien fonds souverain au monde, est géré par un conseil d’administration. Ce conseil a autorité et indépendance sur lastratégie d’ allocation d’actifs du fonds. Il est également responsable de la performance du fonds. Le fonds investit principalement dans titres à revenu fixe et des placements alternatifs. Selon le Sovereign Wealth Fund Institute, la KIA a un total de 533,6 milliards de dollars d’actifs.
Trois principes différents composent l’ énoncé de mission de la KIA :
- Gérer une partie du Fonds des générations futures
- La préservation du capital et la réalisation à long terme des rendements en surperformant l’ indice de référence
- Promouvoir sa réputation d’institution progressiste qui investit sur le marché international
Le fonds est l’un des membres du Forum international des fonds souverains et fait partie de ceux qui ont adhéré aux Principes de Santiago, qui consistent en 24 meilleures pratiques pour ces types de fonds.5 Les principes visent à promouvoir la responsabilité et la transparence, ainsi que des décisions d’investissement judicieuses parmi les fonds souverains du monde.
Considérations particulières
Le fonds est divisé en deux segments: le Fonds de réserve générale (GRF) et le Fonds des générations futures (FGF). Les revenus pétroliers du pays et tous les revenus tirés des investissements du fonds sont détenus dans le GRF. Ses avoirs et revenus peuvent être librement utilisés par le gouvernement national. Ce segment investit dans des sociétés nationales, ainsi que dans des sociétés d’autres pays du Moyen-Orient et d’Afrique du Nord. Jusqu’à 10% des revenus du pays et 10% des revenus nets du GRFsont transférés au Fonds des générations futures.
Le FGF est considéré comme une plateforme d’épargne intergénérationnelle à long terme. Ce segment, créé en 1976, a été créé avec un transfert de50%du GRF. Le fonds investit en dehors du Koweït avec une allocation d’actifs stratégique. Tous les revenus des investissements de FGF sont réinvestis. Tout transfert du fonds nécessite une législation spécifique.