Ratios financiers pour analyser les banques d’investissement
Il peut être difficile pour l’investisseur moyen d’évaluer correctement une banque d’investissement. Les règles générales de sélection de titres s’appliquent – la rentabilité est bonne, la hausse des dividendes est meilleure et les flux de trésorerie devraient être durables – mais il existe également des mesures supplémentaires particulièrement pertinentes pour les banques d’investissement. Il s’agit notamment des mesures des capitaux propres, de la composition des passifs, de la dette par rapport au capital total, du rendement des capitaux employés (ROCE) et du rendement des actifs (ROA).
Des banques d’investissement performantes
Le secteur des banques d’investissement représente une grande partie de l’ensemble du secteur financier de l’économie, en particulier en ce qui concerne les marchés des capitaux et du crédit. Les banques d’investissement performantes identifient les opportunités pour aider les entreprises prometteuses à croître encore plus rapidement et à créer des liquidités sur le marché boursier.
Au niveau de base, les banques d’investissement travaillent avec de plus grandes organisations ou des investisseurs institutionnels. Ils offrent des conseils, des services d’investissement, une aide à la levée ou à la gestion de nouveaux capitaux ou agissent parfois en tant que mandants.
Il s’agit généralement d’institutions financières importantes ayant des liens solides avec Wall Street. Les banques d’investissement tirent une grande partie de leurs revenus de frais ou de commissions. Ils ont également leurs portefeuilles et peuvent profiter de leurs avoirs.
Pour analyser une banque d’investissement, vous devez comprendre avec quelle efficacité elle peut acquérir des actifs, effectuer des investissements, gérer les risques et, par la suite, générer des bénéfices pour les actionnaires.
Le ratio cours / bénéfices
Pensez au ratio cours / bénéfice (P / E) est le prix que vous devez payer pour avoir accès aux bénéfices de l’entreprise. Le ratio P / E est calculé en divisant le bénéfice par action (BPA) par le prix par action. Ces informations devraient être disponibles sur tous les sites Web ou publications d’investissement majeurs.
Le rendement des actifs
La métrique ROA révèle la capacité de gain d’une banque d’investissement par rapport à son actif total. Utilisez-le pour évaluer l’efficacité avec laquelle la direction utilise l’actif existant de la banque pour réaliser des bénéfices pour les actionnaires. Calculez le ROA en divisant le revenu net de la banque d’investissement par son actif total moyen. Puisque le revenu est dans le numérateur, des chiffres de ROA plus élevés sont meilleurs.
Rendement des capitaux propres
Probablement deuxième en popularité après le ratio P / E, le ratio de rendement des capitaux propres (ROE) permet d’exprimer l’efficacité avec laquelle une entreprise récompense ses actionnaires pour leur investissement. Par exemple, prenons une entreprise qui gagne 500 000 $ de revenu net et dont l’avoir des actionnaires moyen est de 10 millions de dollars. Vous pouvez calculer le ROE en divisant 500 000 $ de 10 millions de dollars pour obtenir 0,05 ou 5%. Cela signifie que chaque dollar de capitaux propres se transforme en 5 cents de profit. Comme le ROA, des nombres plus élevés sont préférés pour le ROE.
Dette par rapport au capital total
Le ratio dette / capital total décrit le montant de la dette utilisée pour structure financière de l’entreprise. De même, les analystes utilisent ce ratio pour le ratio dette / fonds propres.
Retour sur capitaux employés
Le ROCE est un autre ratio qui met l’accent sur l’efficacité, mais il convient particulièrement à une banque d’investissement. Les banques d’investissement rapportent beaucoup de revenus de services, mais elles détiennent souvent des actifs importants et se lient à des passifs importants. Le ROCE est calculé comme le bénéfice avant intérêts et impôts divisé par le total des capitaux employés. Des chiffres plus élevés reflètent une stratégie de capital rentable et efficace.
Le ratio actuel
Considérez le ratio actuel comme un modificateur de la dette par rapport au capital total. Même une banque d’investissement fortement endettée pourrait être sûre si elle dispose d’un flux de trésorerie solide et constant pour financer ses obligations. Le ratio courant est égal aux actifs courants divisés par les passifs courants. Cela mesure directement la capacité de l’entreprise à rembourser ses dettes et dettes à court terme avec ses liquidités.