JPMorgan vs Goldman Sachs: quelle est la différence?

JPMorgan Chase contre Goldman Sachs: un aperçu

JPMorgan Chase et des politiques de la Réserve fédérale. Ci-dessous, nous examinerons où se dirigent les deux sociétés et la probabilité d’une dynamique positive avec des taux d’intérêt qui devraient encore augmenter.

Depuis que la Fed a commencé à relever les taux d’intérêt en décembre 2015, les cours des actions de JPMorgan et fraude entre deux banquiers de Goldman Sachs impliqués dans un fonds d’Abu Dhabi qui pourrait coûter des millions de dollars à la banque en remboursements et en frais juridiques.

Depuis décembre 2015, la Fed a augmenté le taux des fonds fédéraux de 0,25% à 2,5%. Bien que ces augmentations affectent directement l’emprunt de fonds entre les banques de réserve fédérales, elles constituent également le taux de base du marché des placements à obligations pourries. En tant que tel, cela affecte également un poste dans les bilans bancaires appelé revenu net d’intérêts.

En règle générale, la hausse des taux sans risque est en quelque sorte un facteur négatif pour les actions, car les investisseurs pèsent souvent plus précisément les compromis entre le risque et le rendement et déplacent l’argent pour profiter de rendements sans risque plus élevés. Cependant, dans le cas d’une hausse des taux, les valeurs financières et bancaires, en particulier, ont un avantage par rapport aux autres secteurs: les revenus d’intérêts nets augmentent généralement lorsqu’ils peuvent augmenter les taux d’emprunt pour les investisseurs tout en maintenant les taux de dépôt et d’épargne standard à un bas niveau.

JPMorgan Chase

Dans les résultats du premier trimestre 2019 de JPMorgan, la société avait un bénéfice net de 9,2 milliards de dollars sur un chiffre d’affaires de 29,9 milliards de dollars avec un revenu net d’intérêts de 14,6 milliards de dollars. Cela se compare à un bénéfice net de 8,7 milliards de dollars au premier trimestre de 2018 sur un chiffre d’affaires de 28,5 milliards de dollars. (Pour plus de détails, consultez la présentation des résultats du premier trimestre de la société.)

Goldman Sachs

Goldman Sachs a fait des percées sur le marché des finances personnelles, en lançant sa nouvelle plateforme Marcus pour les clients de tous niveaux de revenus et en réalisant une vaste acquisition qui lui donne la capacité de fournir également des services bancaires à un plus large éventail de consommateurs. Ces facteurs, ainsi que certaines mises à jour de l’infrastructure technologique de pointe et un nouveau PDG ont contribué au cours de son action.

La direction estime que ces facteurs et d’autres projections de croissance aideront à garder ses perspectives positives pour l’avenir, mais comme pour les six derniers mois environ, il semble que la société et les investisseurs devront faire face à un certain nombre de défis, y compris des allégations de fraude deux banquiers qui ont facturé des frais exorbitants et ont pillé des fonds d’un accord de plusieurs millions de dollars avec le Fonds d’Abu Dhabi, également connu sous le nom de deal 1MDB.

Au premier trimestre de 2019, Goldman Sachs a déclaré un chiffre d’affaires de 8,1 milliards de dollars, contre 10,1 milliards de dollars au premier trimestre de 2018, et un bénéfice net de 2,3 milliards de dollars, contre 2,8 milliards de dollars au 1T 2018. trimestre de 2019, contre 0,9 milliard de dollars au premier trimestre de 2018 (pour plus de détails, voir le rapport sur les résultats du premier trimestre de Goldman Sachs ).

Considérations particulières

JPMorgan a maintenu et amélioré son avantage sur Goldman Sachs. Alors que les taux ont augmenté de décembre 2015 à mai 2019, les actions JPMorgan Chase et Goldman Sachs ont rapporté respectivement 61% et moins 1%. Le scandale 1MDB a considérablement élargi l’avance de JPMorgan Chase par rapport à Goldman Sachs.

Depuis le début de l’année, le rendement total de Goldman Sachs a bien rebondi, s’établissant à 15% contre 11,3% pour JPMorgan Chase. Troublée par les scandales passés, la poursuite de 1MDB pourrait potentiellement ternir les perspectives à court et à long terme de Goldman Sachs, car d’autres banques telles que JPMorgan Chase espèrent une dynamique continue dans un environnement de taux en hausse.

Différences clés

Certains peuvent argumenter que la vente de GS pourrait créer une opportunité d’achat avec le stock planant à son niveau de support de 52 semaines. Cependant, les investisseurs doivent procéder avec prudence à mesure que les dépenses de l’opération de fraude se déroulent et que d’autres banques avancent dans des circonstances moins risquées.

JPMorgan est sorti de la crise financière, menant le secteur bancaire avec l’une des implémentations réglementaires Dodd-Frank les plus rapides et les plus efficaces du secteur. Ceci, combiné à la hausse des taux, a aidé JPMorgan Chase à afficher des rendements supérieurs à son concurrent Goldman Sachs et au secteur bancaire dans son ensemble.