Jobber
Qu’est-ce qu’un Jobber?
Un jobber est un terme d’argot pour un market maker à la Bourse de Londres avant octobre 1986. Les jobbers, également appelés « stockjobbers », agissaient en tant que market makers. Ils détenaient des actions sur leurs propres livres et créaient des liquidités sur le marché en achetant et en vendant des titres, et en faisant correspondre les ordres d’achat et de vente des investisseurs par l’intermédiaire de leurs courtiers, qui n’étaient pas autorisés à faire des marchés. Le terme «revendeur» est également utilisé pour décrire un petit grossiste ou un intermédiaire dans le commerce de détail.
Points clés à retenir
- Un jobber, également connu sous le nom de stockjobber, était un market maker à la Bourse de Londres.
- Les Jobbers détenaient des actions sur leurs propres comptes et aidaient à augmenter la liquidité du marché en faisant correspondre les ordres d’achat et de vente des investisseurs par l’intermédiaire de leurs courtiers.
- Le terme «jobber» était utilisé avant octobre 1986, mais on en sait peu sur leurs activités réelles car ils tenaient peu de registres.
- Les Jobbers ont laissé peu de documents sur leurs affaires et ni les journalistes ni les autres observateurs n’ont retenu beaucoup de comptes rendus détaillés de leur travail.
- Le système de jobber a évolué vers une forme moderne et reconnaissable au cours du 19e siècle, à mesure que la gamme de types de titres s’est élargie.
Comprendre les Jobbers
On sait peu de choses sur les activités des jobbers car ils tenaient peu de registres, mais au début du 19ème siècle, Londres comptait des centaines d’entreprises de jobbing. Le nombre de Jobbers a considérablement diminué au cours du XXe siècle jusqu’à ce qu’ils cessent d’exister en octobre 1986.
Ce mois-ci, le « Big Bang », un changement majeur dans les opérations de la Bourse de Londres, s’est produit. Le secteur financier de Londres a été soudainement déréglementé, les commissions fixes ont été remplacées par des commissions négociées et la négociation électronique a été mise en place.
Les Jobbers ont laissé peu de documents sur leurs affaires et ni les journalistes ni les autres observateurs n’ont retenu beaucoup de comptes rendus détaillés de leur travail. Les histoires des banques, des sociétés de bourse et d’autres préoccupations ont été et continueront d’être à la base de tout dossier historique concernant les marchands.
Le Centre for Metropolitan History a compilé une archive d’entretiens avec d’anciens jobbers qui sert de registre permanent du dernier demi-siècle d’une partie distincte de la vie financière de Londres.
Considérations particulières
Le système de jobber a évolué vers une forme moderne et reconnaissable au cours du XIXe siècle, à mesure que la gamme de types de titres s’est élargie. Au moins la moitié des membres de la Bourse de Londres ont commencé à se spécialiser dans la création d’un marché continu dans l’un des principaux types de ces titres.
La distinction entre ces teneurs de marché, ou jobbers, et les courtiers qui traitaient avec eux au nom du public était claire, mais reposait essentiellement sur la coutume et la tradition jusqu’en 1909, date à laquelle une seule capacité a été formellement incorporée dans le London Stock. Règles d’échange. En 1914, plus de 600 entreprises d’emplois existaient, ainsi que de nombreuses entreprises d’emploi individuelles.
Ces chiffres ont diminué régulièrement à mesure que l’investisseur institutionnel a supplanté l’investisseur privé, et l’ampleur du capital de travail requis a augmenté de façon spectaculaire. À la veille du «Big Bang», il n’y avait que cinq grandes entreprises de travail sur le parquet de la Bourse de Londres, bien que cette baisse numérique ne dénote pas nécessairement une baisse de la qualité marchande offerte par le système.