Baromètre de janvier
Qu’est-ce que le baromètre de janvier?
Le terme «baromètre de janvier» fait référence à la croyance, partagée par certains traders, selon laquelle la performance d’investissement du S&P 500 en janvier peut être utilisée pour prédire sa performance pour le reste de l’année.
Par exemple, les partisans de ce point de vue estiment que si le S&P 500 augmente entre le 1er janvier et le 31 janvier, cela annoncera un résultat positif pour le reste de l’année. De même, il soutient que si le marché se porte mal en janvier, il se comportera probablement également mal par la suite.
Points clés à retenir
- Le baromètre de janvier est une théorie du marché selon laquelle les rendements de janvier prédisent ceux du reste de l’année.
- Il est populaire parmi certains commerçants et a été présenté pour la première fois dans «l’Almanach des négociants en bourse» en 1967.
- Le baromètre de janvier est principalement un phénomène américain associé à l’indice S&P 500.
Comprendre le baromètre de janvier
L’idée du baromètre de janvier a été popularisée pour la première fois dans le livre «Stock Trader’s Almanac», écrit par Yale Hirsch dans les années 1967. Cependant, il est encore utilisé par certains commerçants à ce jour.
Les traders qui croient en cette théorie peuvent l’utiliser pour essayer de chronométrer le marché. Autrement dit, ils ne peuvent investir sur le marché que les années où le baromètre prédit que le marché augmentera, et rester en dehors du marché lorsqu’il prévoit un recul du marché.
Les tenants de ce point de vue citeront des données montrant qu’entre 1966 et 2001, il y a effectivement eu une forte corrélation entre les rendements du S&P 500 en janvier et ceux de l’année restante. Cependant, ce phénomène peut être largement illusoire. Après tout, entre 1945 et 2017, les marchés boursiers américains ont généré un rendement annuel positif environ 75% du temps. Par conséquent, le baromètre de janvier pourrait simplement être un effet secondaire de la tendance générale des actions américaines à grimper chaque année, plutôt qu’un phénomène spécial qui peut être utilisé pour améliorer encore le market timing.
Les détracteurs de la théorie du baromètre de janvier souligneront que des phénomènes similaires n’ont pas été systématiquement retrouvés en dehors des États-Unis, et qu’il pourrait donc s’agir d’une anomalie temporaire propre aux marchés boursiers américains.
Phénomène américain
Le baromètre de janvier peut avoir un caractère d’auto-renforcement. Si les investisseurs américains réagissent à un janvier fort en investissant davantage dans les actions, cela pourrait en soi entraîner une hausse des prix. Si cela est vrai, cela pourrait expliquer pourquoi la corrélation entre janvier et les rendements annuels du marché est plus répandue aux États-Unis que dans d’autres régions où la théorie du baromètre de janvier est moins connue.
Exemple du monde réel du baromètre de janvier
Ces dernières années, le baromètre de janvier a eu des résultats mitigés. En 2018, le S&P 500 a rapporté un peu moins de 6% en janvier, mais a perdu un peu plus de 6% sur un an. Les résultats de 2017 étaient tout aussi ambigus, le S&P 500 gagnant 2% en janvier pour se poursuivre avec un rallye de 19% tout au long de l’année.