Ivan Boesky
Qui est Ivan Boesky?
Ivan Boesky est un arbitre américain de renom qui est venu incarner le mantra «l’avidité est bonne» pendant l’excès financier des années 1980. Acteur majeur de la prise de contrôle hostile et de l’engouement pour les junk bond, ses paroles ont en partie inspiré le personnage fictif Gordon Gekko dans le film d’Oliver Stone,Wall Street.
En 1987, Boesky a été condamné à trois ans de prison pour son rôle dans unscandale de délit d’initié. Un an plus tôt, Boesky avait conclu un accord avec les enquêteurs, acceptant de devenir témoin du gouvernement et de payer une amende de 100 millions de dollars à la Securities and Exchange Commission (SEC).
Points clés à retenir
- Ivan Boesky est un ancien banquier d’investissement qui a été reconnu coupable de délit d’initié en 1987 et condamné à trois ans de prison.
- Dans le cadre d’un accord avec les enquêteurs, Boesky a informé un certain nombre de ses associés et a accepté de payer une amende de 100 millions de dollars à la SEC.
- Boesky a fait son argent en investissant dans les actions de sociétés prêtes à être reprises.
- Il incarnait le boom des obligations pourries des années 1980, dans lequel les rachats par emprunt d’entreprises étaient financés par des créances pourries, et une vie d’excès et de cupidité était la norme.
Comprendre Ivan Boesky
Ivan Boesky, le fils d’un père immigré russe et propriétaire d’un restaurant, a accédé au pouvoir et à la renommée en tant que principal arbitre de rachat au mondeet a fait fortune en investissant dans des actions de sociétés cibles de rachat. Il ne s’est pas excusé de la poursuite de l’argent. En 1986, dans un discours d’ouverture à l’école de commerce de l’Université de Californie à Berkeley, Boesky a déclaré: « La cupidité c’est bien, au fait. Je veux que vous le sachiez. Je pense que la cupidité est saine. Vous pouvez être gourmand et encore Se sentir bien avec vous. » Il était une ligne qui serait immortalisé par Gordon Gekko.
C’était un message qui sonnait avec les politiques économiques néolibérales de Ronald Reagan et Margaret Thatcher. Les rachats d’entreprises et la réduction des effectifs n’étaient que les billets pour restructurer les vieilles industries sclérosantes et fortement syndiquées. Boesky a été, pendant un certain temps, fêté par les médias financiers, et son évangile de cupidité était très demandé sur le circuit de la parole. Cependant, Boesky était considéré comme nouveau riche, connu pour sa consommation remarquable mais pas nécessairement de bon goût.
En 1986, Boesky a subi une chute spectaculaire de la grâce lorsqu’il a été impliqué dans la fraude et le délit d’initié par Dennis Levine, qui coopérait avec les enquêteurs de la SEC et l’avocat américain Rudolph Giuliani. Boesky a été accusé d’utiliser des informations privilégiées pour chronométrer les transactions et manipuler le marché. Il a conclu un accord avec les enquêteurs, acceptant de rassembler des preuves contre son associé, leroi des junk bond Michael Milken, et de payer une amende de 100 millions de dollars.
Drexel avait alimenté le boom des rachats par emprunt par le biais d’obligations indésirables et était célèbre pour le bal de ses prédateurs, un gala d’investissement pour les pillards d’entreprises et les financiers.
Faire tomber le rideau sur le boom des junk bond des années 80
C’était la fin d’une ère de rachats d’entreprises et de rachats par emprunt financés par la dette indésirable. Si tous les pillards et les négociants en junk bond se livraient à des activités illégales, qui achèterait toutes ces sociétés à leurs prix gonflés?
En 1987, Boesky a été condamné à une peine relativement légère de trois ans de prison, le juge invoquant sa coopération avec les autorités. Milken a été initialement condamné à 10 ans de prison (plus tard modifié à moins de deux ans) et à une amende de 200 millions de dollars. En 2020, le président Donald Trump a accordé à Milken une grâce totale et inconditionnelle.
À la suite du scandale des délits d’initiés, le Congrès a augmenté les sanctions pour violations des valeurs mobilières en adoptant la loi de 1988 sur les délits d’initié. Boesky n’a jamais retrouvé sa réputation et s’est vu interdire définitivement de travailler dans le secteur des valeurs mobilières.