IPO vs rester privé: quelle est la différence?
Offre publique initiale (IPO) vs rester privé: un aperçu
Une offre publique initiale (IPO) est le processus par lequel une société privée passe pour vendre des actions à des investisseurs en bourse. Cela place la propriété de l’entreprise entre les mains du public. Si une entreprise choisit de rester privée, la propriété reste entre les mains de propriétaires privés, même si elle peut également émettre des actions aux actionnaires. Les entreprises passent par le processus d’introduction en bourse ou restent privées pour de nombreuses raisons différentes, que ce soit pour lever des capitaux ou pour réduire les dépenses tout en gagnant du temps.
Points clés à retenir
- Une offre publique initiale signifie qu’une entreprise peut vendre ses actions sur le marché public.
- Rester privé garde la propriété entre les mains de propriétaires privés.
- Les introductions en bourse permettent aux entreprises d’accéder au capital tout en restant privées, ce qui leur donne la liberté de fonctionner sans avoir à répondre à des actionnaires externes.
- L’entrée en bourse peut être plus coûteuse et plus rigoureuse, mais le fait de rester privé limite le montant de liquidité d’une entreprise.
Introduction en bourse
Comme mentionné plus haut, une offre publique initiale est un processus d’ une entreprise privée doit passer afin de vendre ses actions au public, généralement sur un stock d’ échange. Les entreprises privées doivent normalement traverser une période de croissance avant de prendre la décision d’entrer en bourse par le biais d’une introduction en bourse.
L’une des principales raisons pour lesquelles une société privée devient publique est d’ordre financier. Cela donne à l’entreprise un accès à des liquidités, généralement en grande quantité. Cet afflux de capitaux peut être utilisé pour rembourser la dette, augmenter la recherche et le développement (R&D) ou d’autres entreprises. Il permet également aux entreprises de consolider leurs bilans et d’obtenir des financements à l’avenir.
Il y a aussi une légitimité perçue à être une entreprise publique, car elle tend à inciter les investisseurs potentiels et les partenaires commerciaux à se sentir plus à l’aise de travailler avec l’entreprise puisque les informations sont déposées auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) et accessibles à tous.
Les inconvénients
Si le prestige et les liquidités sont des raisons tentantes, il existe un risque énorme associé à une offre publique initiale. Et si l’introduction en bourse échoue? Ou il n’y a pas assez d’intérêt de la part du public? Ensuite, il y a le fait que c’est un processus coûteux et chronophage. Les exigences pour détenir une introduction en bourse et être cotée en bourse sont des inconvénients importants.
«La mise en bourse, même dans le cadre des exigences de déclaration réduites de la loi sur l’ emploi, peut être un exercice coûteux», déclare Helen Adams, associée directrice de Haskell & White dans la région de San Diego, l’une des plus grandes sociétés indépendantes de conseil en comptabilité, en audit et en fiscalité. entreprises du sud de la Californie. «Il existe des exigences spécifiques de dépôt des états financiers de la SEC sur une base trimestrielle et annuelle, ainsi que de nombreuses exigences légales périodiques en matière de rapports, y compris celles relatives aux transactions importantes et aux opérations sur actions des cadres supérieurs et des membres du conseil.»
Les entreprises finissent par dépenser plus d’argent en tant qu’entreprise publique que privée. Les grandes entreprises peuvent se permettre de payer ces coûts, mais les petites peuvent constater que cela affecte leurs résultats sans un examen attentif.
Si les deux peuvent émettre des actions aux actionnaires, les entreprises publiques les vendent sur une bourse publique, tandis que les actions de sociétés privées restent entre les mains d’actionnaires privés.
Rester privé
L’entrée en bourse peut aider les propriétaires d’entreprises privées à faire croître leur bilan, à faciliter les transactions commerciales, à faciliter la prise de contrôle de leurs concurrents et à les faire tenir un peu plus droit, mais il y a de nombreux avantages à rester privés. Les entreprises privées relèvent d’un groupe limité d’investisseurs. Bien que le bassin d’investisseurs potentiels soit plus petit car ils doivent être accrédités, le montant de capital généralement investi dans les entreprises en démarrage est incroyable.
Rester privé donne à une entreprise plus de liberté pour choisir ses investisseurs et conserver son objectif ou sa stratégie, plutôt que de devoir répondre aux attentes de Wall Street. Et comme il y a un risque à entrer en bourse, l’avantage de rester privé sauve l’entreprise de ce risque.
Les inconvénients
Avec une entreprise privée, vous ne pourrez peut-être pas attirer les meilleurs talents grâce à des avantages tels que des incitations en actions, selon Mike Ser, un trader actif, un coach commercial et un entrepreneur avec plus de 16 ans d’expérience en trading. Il est le co-fondateur de Ser Man Traders, un programme de formation pour les commerçants professionnels. Un autre inconvénient, dit-il, est qu’en tant que société privée, vous ne pouvez pas utiliser vos actions comme monnaie pour acquérir vos concurrents ou d’autres sociétés. «Si vous êtes une entreprise privée, c’est plus un défi car vous devez soit avoir des liquidités, soit emprunter des dettes pour acquérir des entreprises.»
Rester privé limite également la liquidité pour les investisseurs existants. Ils ne peuvent pas facilement vendre leur participation dans l’entreprise en se rendant dans un échange public. Il n’est peut-être pas si difficile de trouver un acheteur pour une société bien connue et très performante, soutenue par du capital-risque, mais dans le cas d’une société moins connue, les seuls acheteurs potentiels pourraient être d’autres propriétaires existants. Vendre des actions sur le marché secondaire est souvent difficile, d’autant plus que les acheteurs potentiels doivent être accrédités.
Les investisseurs peuvent détenir une participation importante dans une entreprise et s’exprimer sur la manière dont ils pensent qu’une entreprise devrait être gérée. S’appuyer sur des investisseurs privés peut ne pas permettre à l’entreprise de lever les fonds dont elle a besoin, et elle peut ne pas être en mesure de trouver suffisamment d’investisseurs privés intéressés par l’entreprise.