ETF intelligent
Qu’est-ce qu’un FNB intelligent?
Un ETF intelligent est un fonds négocié en bourse (ETF) qui utilise une stratégie d’investissement active basée sur un large indice, tel que le S&P 500, ou un indice sectoriel. Le fonds peut choisir d’exclure certaines actions de l’indice tout en augmentant ou en diminuant la pondération en pourcentage des autres actions.
La plupart des ETF intelligents ont des ratios de frais plus élevés que les ETF standards, ainsi que des ratios de rotation nettement plus élevés. Un ETF intelligent est également appelé ETF intelligent.
Points clés à retenir
- Un ETF intelligent est un fonds négocié en bourse (ETF) qui utilise une stratégie d’investissement active basée sur un indice large ou sectoriel.
- Un ensemble de règles est suivi, permettant aux fonds d’exclure certaines actions de l’indice tout en augmentant ou en diminuant la pondération en pourcentage des autres actions.
- Les règles imposées par les ETF intelligents varient selon les fonds et peuvent être liées à la valorisation des actions, aux fondamentaux de l’entreprise, au rendement des actions ou à un autre facteur.
- Les ETF intelligents peuvent atténuer le problème des pondérations de capitalisation présentes dans la plupart des ETF passifs ordinaires, bien que ce travail supplémentaire entraîne un coût supplémentaire.
Comment fonctionne un ETF intelligent
La majorité des ETF sont gérés passivement, dans le but de reproduire les rendements du marché boursier plus large ou d’un secteur ou d’une tendance spécifique en reflétant les avoirs d’un indice désigné – un portefeuille hypothétique de titres représentant un marché particulier ou un segment de celui-ci.
Les ETF intelligents diffèrent. Un ensemble de règles objectives, qui varient pour chaque fonds, sont suivies pour sélectionner les actions en fonction du mérite d’investissement. Le respect de ces directives conduit le fonds à s’écarter de l’indice de base. Cela fait automatiquement des ETF intelligents des véhicules actifs, même si la sélection et la pondération des actions ne sont pas entièrement laissées à la discrétion du gestionnaire de portefeuille.
Important
Tout FNB ou fonds indiciel qui ne réplique pas un indice de base n’est pas un investissement passif, ce qui signifie que les rendements du fonds pourraient s’écarter sensiblement des rendements de l’indice de référence.
Certains ETF intelligents ont des indices internes ou propriétaires qui sont simplement répliqués au sein de l’ETF. Cependant, bon nombre de ces indices internes ne peuvent pas être facilement examinés et ne constituent pas un investissement passif car ils diffèrent des indices de référence officiels et cherchent à les surpasser.
Les règles imposées par les ETF intelligents peuvent être liées à l’ évaluation des actions, aux fondamentaux de l’entreprise, à la performance des actions ou à tout autre facteur utilisant des mesures internes ou des systèmes de boîte noire, un programme informatique conçu pour transformer diverses données en stratégies d’investissement utiles.
Avantages et inconvénients d’un ETF intelligent
Les ETF réguliers et passifs reflètent des indices, dont la plupart ont tendance à être pondérés en fonction de la capitalisation. Cela signifie que plus le titre est gros, plus le pourcentage de pondération qu’il a dans un indice et dans l’ETF qui suit son portefeuille d’ investissement est élevé.
Un inconvénient majeur de cette approche est qu’elle réduit la diversification et laisse les ETF remplis des actions les plus surévaluées du marché. Lorsque la bulle éclate, les investisseurs sont brûlés car ce sont ces types de sociétés dont les actions ont tendance à chuter le plus durement.
De nombreux ETF «intelligents» ou «intelligents» sont nés à la suite de l’engouement technologique de 2000-2002 pour remédier à la surévaluation de ce marché.
Les ETF intelligents atténuent ce problème en créant un ensemble de règles permettant de choisir les actions du fonds et de les pondérer. Ces démarches supplémentaires ont cependant un coût supplémentaire: la plupart des ETF intelligents ont des ratios de dépenses plus élevés que les ETF standard, ainsi que des ratios de rotation nettement plus élevés.
Considérations particulières
ETF artificiels
La prochaine étape logique dans les ETF intelligents sont les ETF artificiels: des ETF intelligents choisis et gérés par des programmes informatiques qui suivent des lignes directrices établies et analysent les fonds pour trouver les plus performants dans les limites des règles données.
Le grand nombre d’actions que les ETF artificiels peuvent examiner leur donne l’avantage par rapport aux ETF intelligents gérés traditionnellement. En fait, depuis leur introduction en 2017, ils ont largement réussi à surperformer le reste du marché.