Rendement ajusté en fonction de l’inflation
Quel est le rendement ajusté en fonction de l’inflation?
Le rendement corrigé de l’inflation est la mesure du rendement qui tient compte du taux d’ inflation de la période. Le but de la mesure du rendement ajusté de l’inflation est de révéler le rendement d’un investissement après avoir éliminé les effets de l’inflation.
La suppression des effets de l’inflation sur le rendement d’un investissement permet à l’investisseur de voir le véritable potentiel de gain de la sécurité sans forces économiques extérieures. Le rendement corrigé de l’inflation est également connu sous le nom de taux de rendement réel.
Points clés à retenir
- Le rendement corrigé de l’inflation tient compte de l’effet de l’inflation sur le rendement d’un placement au fil du temps.
- Également connu sous le nom de rendement réel, le rendement corrigé de l’inflation fournit une comparaison plus réaliste de la performance d’un investissement.
- L’inflation réduira la taille d’un rendement positif et augmentera l’ampleur d’une perte.
Comprendre le rendement ajusté en fonction de l’inflation
Le rendement corrigé de l’inflation est utile pour comparer les investissements, en particulier entre différents pays, car le taux d’inflation de chaque pays est pris en compte dans le rendement. Dans ce scénario, sans tenir compte de l’inflation au-delà des frontières internationales, un investisseur peut obtenir des résultats très différents lors de l’analyse de la performance d’un investissement. Le rendement ajusté en fonction de l’inflation sert de mesure plus réaliste du rendement d’un investissement par rapport à d’autres investissements.
Par exemple, supposons qu’un investissement obligataire rapporte 2% l’année précédente. Cela apparaît comme un gain. Cependant, supposons que l’inflation l’année dernière était de 2,5%. Essentiellement, cela signifie que l’investissement n’a pas suivi l’inflation et qu’il a effectivement perdu 0,5%.
Supposons également un titre qui a rapporté 12% l’an dernier et que l’inflation était de 3%. Une estimation approximative du taux de rendement réel est de 9%, soit le rendement déclaré de 12% moins le montant de l’inflation (3%).
Formule de calcul du rendement ajusté en fonction de l’inflation
Le calcul du rendement ajusté en fonction de l’inflation nécessite trois étapes de base. Premièrement, le retour sur investissement doit être calculé. Deuxièmement, l’inflation pour la période doit être calculée. Et troisièmement, le montant de l’inflation doit être géométriquement adossé au rendement de l’investissement.
Exemple de rendement ajusté en fonction de l’inflation
Supposons qu’un investisseur achète une action le 1er janvier d’une année donnée pour 75 000 $. À la fin de l’année, le 31 décembre, l’investisseur vend le titre pour 90 000 $. Au cours de l’année, l’investisseur a reçu 2 500 $ en dividendes. Au début de l’année, l’indice des prix à la consommation (IPC) était à 700. Le 31 décembre, l’IPC était à un niveau de 721.
La première étape consiste à calculer le rendement de l’investissement à l’aide de la formule suivante:
- Rendement = (Prix de fin – Prix de départ + Dividendes) / (Prix de début) = (90 000 $ – 75 000 $ + 2 500 $) / 75 000 $ = 23,3% pour cent.
La deuxième étape consiste à calculer le niveau d’inflation sur la période en utilisant la formule suivante:
- Inflation = (Niveau de l’IPC de fin – Niveau de l’IPC de début) / Niveau de l’IPC de début = (721 – 700) / 700 = 3 pour cent
La troisième étape consiste à annuler géométriquement le montant de l’inflation en utilisant la formule suivante:
- Rendement ajusté en fonction de l’inflation = (1 + Rendement de l’action) / (1 + Inflation) – 1 = (1,233 / 1,03) – 1 = 19,7%
Étant donné que l’inflation et les rendements sont composés, il est nécessaire d’utiliser la formule de la troisième étape. Si un investisseur prend simplement une estimation linéaire en soustrayant 3% de 23,3%, il arrive à un rendement corrigé de l’inflation de 20,3%, ce qui dans cet exemple est de 0,6% trop élevé.
Rendement nominal par rapport au rendement ajusté en fonction de l’inflation
L’utilisation de rendements corrigés de l’inflation est souvent une bonne idée, car ils mettent les choses dans une perspective très réelle. Se concentrer sur l’évolution des investissements à long terme peut souvent donner une meilleure image de ses performances passées (plutôt qu’un aperçu quotidien, hebdomadaire ou même mensuel).
Mais il peut y avoir une bonne raison pour laquelle les rendements nominaux dépassent ceux corrigés de l’inflation. Les rendements nominaux sont générés avant impôts, frais d’investissement ou inflation. Puisque nous vivons dans un monde «ici et maintenant», ces prix et rendements nominaux sont ce que nous traitons immédiatement pour aller de l’avant. Ainsi, la plupart des gens voudront avoir une idée de la façon dont le prix élevé et bas d’un investissement est – par rapport à ses perspectives d’avenir – plutôt que ses performances passées. En bref, la façon dont le prix s’est comporté après l’ajustement de l’inflation il y a cinq ans n’a pas nécessairement d’importance lorsqu’un investisseur l’achètera demain.