Diviseur d’index

Qu’est-ce qu’un diviseur d’index?

Un diviseur d’indice est un nombre choisi lors de la création d’un indice boursier pondéré par les prix qui est appliqué à l’indice pour créer une valeur d’indice plus gérable. Lorsqu’un indice est créé, qu’il s’agisse d’un indice pondéré par le prix ou la capitalisation boursière, les prix des composants de l’indice sont additionnés pour créer la valeur de départ initiale de l’indice. Le diviseur est appliqué pour amener le nombre apparemment aléatoire qui est la somme de tous les constituants à un nombre rond et mémorable qui est plus facile à retenir et à suivre, tel que 100. Une fois le diviseur d’indice établi, il n’est pas modifié.

Fonctionnement des diviseurs d’index

Un diviseur d’indice permet à un investisseur ou à un observateur de suivre facilement la valeur d’un indice au fil du temps. Le mécanisme de diviseur permet aux gens de suivre facilement la valeur de l’indice en regardant le quotient de la valeur de l’indice divisé par le diviseur de l’indice. Cependant, le diviseur peut devoir être ajusté s’il y a des changements importants dans l’indice qui affectent sa valeur, par exemple si un constituant quitte l’indice ou si la société rachète des actions ou a une offre de droits.

Il existe différentes manières de construire un index. Dans un indice pondéré par les prix, le prix d’une seule action de chaque constituant est ajouté à l’indice. Les prix des actions individuelles de tous les constituants ajoutés ensemble créent la valeur de départ initiale de l’indice. S’il s’agit d’un indice de grandes sociétés pharmaceutiques, il pourrait y avoir 20 sociétés et le prix de chacune de leurs actions, une fois additionné, pourrait égaler 476. C’est un nombre horrible à retenir. Un diviseur d’indice de 4,76 est créé pour ramener la valeur traçable de l’indice à 100. Au fil du temps, il est plus facile de se souvenir d’une valeur de départ d’index de 100 et de juger si la valeur de l’indice a augmenté ou diminué.

Un indice pondéré en fonction de la capitalisation boursière calcule sa valeur différemment – en prenant le cours de l’action d’un constituant et en le multipliant par le nombre d’actions en circulation. Les valeurs de produit résultantes de tous les constituants sont ensuite additionnées. Une fois le processus terminé, la valeur d’index qui en résulte peut être un nombre impair et immuable tel que 6 873. Un diviseur d’index tel que 68,73 ou 6,873 lui serait attribué pour ramener la valeur traçable de l’indice à un tour de 100 ou 1000.

Exemple de diviseur d’index

Le Dow Jones Divisor est une valeur numérique utilisée pour calculer le niveau du  Dow Jones Industrial Average (DJIA). Le DJIA est calculé en additionnant tous les cours des actions de ses 30 composants et en divisant la somme par le diviseur. Cependant, le diviseur est continuellement ajusté pour les opérations sur titres, telles que les paiements de dividendes et  les fractionnements d’actions.

Si la somme des prix des 30 constituants du DJIA est de 4 001, diviser ce chiffre par le diviseur Dow Jones du 8 février 2021 de 0,152 fournirait un niveau de 26 322 pour l’indice. En utilisant ce diviseur, chaque changement de 1 $ de prix dans une action particulière dans la moyenne équivaut à un mouvement de 6,5 (ou 1 / 0,152) point.