Comment David Rubenstein est devenu milliardaire
Autrefois surnommé «master fundraiser» par Forbes Magazine, David Rubenstein et son équipe du géant de la gestion d’actifs The Carlyle Group (CG) gèrent des milliards d’actifs pour un large éventail d’investisseurs institutionnels américains et internationaux.
Milliardaire au style de vie simple et au cœur généreux, Rubenstein a rejoint d’autres entrepreneurs prospères comme Warren Buffett et Mark Zuckerberg qui se sont engagés à donner plus de la moitié de leur richesse dans le cadre de la campagne Giving Pledge. Voici un aperçu de la façon dont David Rubenstein a fait ses milliards et construit l’une des plus grandes sociétés de capital-investissement au monde.
Jeunesse et scolarité
Rubenstein était un enfant unique et vivait dans une petite communauté à faible revenu à Baltimore, Maryland. Sa mère était femme au foyer, tandis que son père, qui ne gagnait jamais plus de 7 000 $ par an, travaillait comme facteur.3
La mère de Rubenstein voulait qu’il devienne dentiste, mais il voulait occuper une fonction publique après avoir assisté à l’investiture du président John F. Kennedy à l’âge de douze ans. Il a dit que la célèbre déclaration de Kennedy lors de l’événement historique – «Ne demandez pas ce que votre pays peut faire pour vous, demandez ce que vous pouvez faire pour votre pays» – a immédiatement touché une corde sensible chez lui.
En raison du faible revenu de sa famille, Rubenstein a dû compter sur des bourses pour aller à l’université. Les frais descolarité pour un diplôme en droit à l’époque était d’environ 2 000 $. Il ademandé à un certain nombre d’écoles d’aide financière, l’intention d’assister àcelui qui lui a donné la plus grande bourse d’études. Rubenstein s’est retrouvé à la faculté de droit de l’Université de Chicago, où il a reçu une aide financière considérable. Il a obtenu son diplôme en 1973.
Points clés à retenir
- David Rubenstein a commencé dans un cabinet d’avocats, puis a travaillé plus tard dans la politique.
- Rubenstein a également lancé la société de capital-investissement The Carlyle Group.
- Son premier rachat a levé 100 millions de dollars auprès d’investisseurs.
Carrière avant Carlyle
Avec un diplôme en droit à son actif, Rubenstein a immédiatement rejoint un important cabinet d’avocats basé à New York appelé Paul, Weiss, Rifkind, Wharton & Garrison. Après deux ans là-bas, il a commencé à réfléchir à un nouveau cheminement de carrière. Il plaisante souvent : «J’ai dit à [les clients et les partenaires de l’entreprise] que je pensais me lancer dans la politique et le gouvernement, mais personne n’a dit:« Ne partez pas! alors j’ai compris que je n’étais probablement pas un bon avocat. »
Entre 1975 et 1976, Rubenstein a été l’avocat principal du sénateur Birch Bayh au sein du sous-comité du comité judiciaire du Sénat américain sur les amendements constitutionnels. Il a par lasuite une position dans la campagne Jimmy Carter. Après l’entrée en fonction de Carter en 1977, Rubenstein a été nommé assistant adjoint du président pour la politique intérieure. Son mandat a pris fin brusquement quatre ans plus tard lorsque Carter a perdu sa réélection.
Une nouvelle société de rachat par effet de levier est née
Suite à la défaite aux élections, Rubenstein a d’abord eu du mal à trouver un emploi. Il a été au chômage pendant six mois, mais a finalement repris la pratique du droit. Rubenstein, cependant, est rapidement devenu mécontent de son travail.
Un jour, Rubenstein est tombé surun article dans le journal sur l’ancien secrétaire adjoint au Trésor américain William Simon. Après le mandat de Simon au gouvernement, il a acheté Gibson Greeting Cards avec 1 million de dollars de son propre argent et 79 millions de dollars de dettes dans le cadre de ce qu’on appelle un rachat par emprunt. Simon puis rendu plus efficace les opérations de l’entreprise et a pris dupublic pour 290 millions $.
Une ampoule s’est éteinte dans la tête de Rubenstein lorsqu’il a lu l’histoire. C’était la première fois qu’il entendait parler de rachats par effet de levier. A l’ origine, il aprévu de recruter une équipe de professionnels de lafinance quisouhaitent créer une entreprise de private equity qui pourrait l’employer entant que conseiller juridique, mais il n’a pas pu trouver toute personne intéressée à laformation d’une nouvelle entreprise.
Ainsi, en 1987, Rubenstein et deux autres associés ont lancé leur propre société de capital-investissement. La société s’appelait The Carlyle Group, du nom de l’hôtel Carlyle à New York, où se tenaient certaines des réunions initiales de l’entreprise. Selon le site Web de l’entreprise, «les fondateurs espéraient créer une institution qui les transcenderait.»
Rubenstein a levé 5 millions de dollars pour lancer Carlyle.
À cette époque, les sociétés de capital-investissement avaient principalement leur siège à New York, mais Carlyle a été formé à Washington DC Rubenstein pensait qu’il pourrait lever beaucoup plus de capitaux en disant aux investisseurs qu’ils se concentraient sur l’acquisition d’entreprises fortement touchées par le gouvernement – d’où leur emplacement.
Carlyle et son équipe ont pu amasser 5 millions de dollars pour faire décoller Carlyle. De ce montant, 3 millions de dollars ont été affectés aux investissements réels, tandis que le reste a été utilisé pour les dépenses d’exploitation. Un investisseur qui a soutenu Carlyle était la maison d’investissement bien établie, T. Rowe Price (TROW).
Jusqu’en 1990, Carlyle a collecté des fonds au cas par cas. Leur premier rachat a permis de collecter 100 millions de dollars auprès d’investisseurs. Les fonds ont été utilisés pour acquérir un certain nombre d’entreprises. Depuis, Carlyle a levé des milliards de dollars auprès d’investisseurs aux États-Unis et à l’étranger pour plus de 100 fonds différents.
Aujourd’hui, les trois associés fondateurs de Carlyle travaillent dans l’entreprise: Rubenstein, William E. Conway, Jr. et Daniel A. D’Aniello. Rubenstein et Conway partagent les fonctions de co-président exécutif, tandis que D’Aniello est le président du conseil. En 2012, Carlyle a levé 671 millions de dollars lors d’un premier appel public à l’épargne et a été cotée à labourse NASDAQ.12
La ligne de fond
David Rubenstein a fait fortune en percevant des frais de gestion auprès d’investisseurs qui lui ont donné de l’argent à investir en leur nom. Avec une formation en droit et en politique, Rubenstein a cofondé The Carlyle Group, une société de capital-investissement qui a investi dans des entreprises fortement touchées par le gouvernement.
Aujourd’hui, Carlyle est l’une des sociétés de capital-investissement les plus importantes et les plus diversifiées au monde. La société est chargée d’allouer des capitaux dans un certain nombre de secteurs pour les investisseurs institutionnels du monde entier.