Comment calculer le rendement attendu du portefeuille
En tant qu’investisseur averti, vous souhaitez naturellement connaître le rendement attendu de votre portefeuille – sa performance anticipée et le profit ou la perte global qu’il accumule. Le retour attendu est juste cela: attendu. Il n’est pas garanti, car il est basé sur des rendements historiques et utilisé pour générer des attentes, mais ce n’est pas une prédiction.
Points clés à retenir
- Pour calculer le rendement attendu d’un portefeuille, un investisseur doit calculer le rendement attendu de chacun de ses avoirs, ainsi que le poids global de chacun d’eux.
- La formule de base du rendement attendu consiste à multiplier le poids de chaque actif dans le portefeuille par son rendement attendu, puis à additionner tous ces chiffres.
- Le rendement attendu est généralement basé sur des données historiques et n’est donc pas garanti.
Comment calculer le rendement attendu
Pour taux de rendement anticipés (RoR) de chaque titre.
Un investisseur fonde les estimations du rendement attendu d’un titre sur l’hypothèse que ce qui a été prouvé dans le passé continuera de l’être à l’avenir. L’investisseur n’utilise pas une vision structurelle du marché pour calculer le rendement attendu. Au lieu de cela, il trouve le poids de chaque titre dans le portefeuille en prenant la valeur de chacun des titres et en la divisant par la valeur totale du titre.
Une fois que le rendement attendu de chaque titre est connu et que le poids de chaque titre a été calculé, un investisseur multiplie simplement le rendement attendu de chaque titre par le poids du même titre et additionne le produit de chaque titre.
Formule du rendement attendu
Disons que votre portefeuille contient trois titres. L’équation de son rendement attendu est la suivante:
Le rendement attendu est basé sur des données historiques, de sorte que les investisseurs doivent prendre en considération la probabilité que chaque titre atteigne son rendement historique compte tenu de l’environnement d’investissement actuel. Certains actifs, comme les obligations, sont plus susceptibles de correspondre à leurs rendements historiques, tandis que d’autres, comme les actions, peuvent varier plus largement d’une année à l’autre.
Limitations du rendement attendu
Étant donné que le marché est volatil et imprévisible, le calcul du rendement attendu d’un titre est plus une hypothèse que définitif. Cela pourrait donc entraîner une inexactitude dans le rendement attendu de l’ensemble du portefeuille.
Les rendements attendus ne brossent pas un tableau complet, il peut donc être dangereux de prendre des décisions d’investissement basées uniquement sur eux. Par exemple, les rendements attendus ne tiennent pas compte de la volatilité. Les titres qui vont de gains élevés à des pertes d’une année à l’autre peuvent avoir les mêmes rendements attendus que les titres stables qui restent dans une fourchette inférieure. Et comme les rendements attendus sont rétrospectifs, ils ne tiennent pas compte des conditions actuelles du marché, du climat politique et économique, des changements juridiques et réglementaires et d’autres éléments.