Tarification historique
Qu’est-ce que la tarification historique?
La tarification historique est une méthode de tarification unitaire utilisée pour calculer la valeur d’un actif en utilisant le dernier point de valorisation calculé. La tarification historique est utilisée lorsque la valeur d’un actif ne se met pas à jour en temps réel.
Points clés à retenir
- La tarification historique est une méthode de calcul de la valeur liquidative (VNI) d’un investissement en fonction des changements par rapport à son évaluation précédente.
- Les investisseurs utilisant des prix historiques peuvent calculer avec précision le nombre total d’actions ou d’unités qu’un certain montant en dollars achètera, mais courent le risque que la dernière évaluation soit périmée.
- Le prix à terme de la valeur liquidative est utilisé plus fréquemment que le prix historique.
Comprendre la tarification historique
La tarification historique illustre l’importance de comprendre à quel moment les actifs ont été calculés pour la dernière fois, que ce soit à un certain moment ou à différents moments de la journée de négociation ou en temps réel. Ceci est connu comme le point de valorisation. Si un investisseur négocie au moment exact où la valeur liquidative (VNI) est calculée, il n’a pas à tenir compte des écarts dans le temps dans le cadre de sa stratégie d’investissement.
Cependant, si un investisseur négocie l’actif avant ou après la détermination de la valeur liquidative, il travaillera sur une ancienne valeur (périmée). Cela signifie qu’il peut y avoir un risque que l’évaluation estimée sur laquelle la décision de négociation a été fondée soit, en fait, inexacte.
Les fonds communs de placement mettent généralement à jour leur valeur liquidative à la fin de la journée de négociation. Les gestionnaires de fonds ont deux options: ils peuvent consulter la dernière valeur liquidative calculée (également appelée point de valorisation historique), ou ils peuvent noter la valeur liquidative du prochain point de valorisation.
Un investisseur qui cherche à acheter un fonds sur la base des prix historiques sait combien d’ actions peuvent être achetées pour un certain montant d’argent, car le point de valorisation est connu. À leur tour, les vendeurs savent exactement combien d’argent ils peuvent obtenir pour un nombre spécifique d’actions. Le risque de l’acheteur est que la valeur liquidative du fonds diminue en fait au prochain point de valorisation, ce qui signifie qu’il aura dépensé davantage pour un nombre particulier d’actions. Le risque pour le vendeur est que les actions prennent de la valeur au prochain point d’évaluation, ce qui signifie que le vendeur ne gagne pas autant d’argent pour un nombre d’actions donné.
Tarification à terme vs tarification historique
La tarification à terme est la méthode de calcul de la valeur liquidative la plus utilisée. La tarification à terme implique le traitement des ordres d’achat et de vente d’actions de fonds communs de placement à capital variable à la valeur liquidative à la prochaine clôture du marché.
Notamment, les fonds communs de placement à capital variable réévaluent leurs actifs à la clôture de la journée de négociation. Les acheteurs sont désavantagés car ils ne savent pas combien de parts de fonds peuvent être achetées. Ce mécanisme de tarification garantit que les actions sont achetées et vendues à un prix qui reflète plus fidèlement les changements dans le fonds qui ont pu survenir depuis la précédente évaluation.