Flux de données à grande vitesse

Qu’est-ce qu’un flux de données haute vitesse?

Les flux de données à haut débit, qui transmettent des données telles que les cotations de prix et les rendements en temps réel et sans délai, sont utilisés dans le trading haute fréquence pour l’ analyse des données en temps réel.

Comment fonctionne un flux de données à grande vitesse

Les flux de données à haut débit fournissent aux traders algorithmiques informatisés des données plus rapides et plus fiables. Parce que le trading haute fréquence (HFT) est motivé par un accès plus rapide aux données, il y a eu une course aux armements technologiques, alors que les flux de données et les transactions approchent de la vitesse de la lumière. HFT crée des monopoles naturels sur les données de marché, ce qui, selon les critiques, a donné aux traders à haute fréquence un avantage injuste sur les investisseurs institutionnels et de détail.

Les partisans affirment que le HFT joue un rôle bénéfique sur le marché, en approfondissant la liquidité du marché et en évaluant les titres plus efficacement que les autres intermédiaires, et en réduisant les coûts de négociation pour tout le monde en resserrant les écarts. Pour maintenir un marché juste et ordonné, la Bourse de New York a introduit des teneurs de marché désignés en 2008 pour faciliter la découverte des prix et fournir des liquidités aux investisseurs institutionnels et de détail, en grande partie par voie électronique via HFT.

L’industrie HFT a utilisé de nombreuses pratiques commerciales prédatrices controversées – comme le décrit notre guide de la front running, où les traders détectent les ordres entrants et sautent devant eux avant qu’ils ne puissent être exécutés. Les investisseurs disent que parce qu’il y a tellement de HFT sur le marché, cela réduit les rendements à long terme parce qu’ils prennent une part des bénéfices.

Les traders des banques et des institutions ont commencé à voir les effets du HFT sur leurs commandes importantes dans les années 2000. Les traders ont commencé à remarquer comment leur flux d’ordres semblait avoir été exploité, car les actions augmenteraient immédiatement après qu’un opérateur ait commencé à acheter les actions. Cela a obligé les investisseurs institutionnels à chasser le titre pour se remplir. Les sociétés HFT verraient la demande de flux d’ordres et achèteraient des actions avant elle dans l’espoir de revendre les actions à l’investisseur à un prix plus élevé. Ce n’est que des années plus tard que de nombreux investisseurs ont appris ce qui se passait exactement, ils ont donc dû apprendre à gérer les HFT dans les années qui ont suivi.

Les flux de données à haut débit sont là pour rester

Le marché boursier se compose désormais d’un vaste réseau fragmenté de systèmes de négociation interconnectés et automatisés. Les transactions à haute fréquence, caractérisées par des vitesses élevées, des périodes de détention ultra-courtes et des ratios ordres / transactions élevés, représentent une part significative du volume des transactions boursières américaines, même si cette part a quelque peu diminué à environ 50%. Des volumes plus faibles, une faible volatilité du marché et des coûts réglementaires croissants ont comprimé les marges HFT et conduit à une consolidation du secteur.

Pour résoudre les problèmes de concurrence des changes, les régulateurs ont introduit des ralentisseurs, qui randomisent les temps d’entrée et introduisent des retards de traitement des commandes aléatoires. Après que la nouvelle bourse IEX a introduit son système de négociation alternatif, qui ralentit les commandes de 350 microsecondes pour neutraliser l’avantage des traders haute fréquence, la Bourse de New York a emboîté le pas en 2017, lors de son échange pour les petites et moyennes capitalisations.

Les flux de données B-PIPE de Bloomberg, Matching Binary Multicast Feed de Thomson Reuters et Ultra d’EBS Brokertec sont des exemples de flux haute vitesse, qui fournissent aux investisseurs et aux fournisseurs des données de marché avec une latence extrêmement faible – le temps qui s’écoule à partir du moment où un signal est envoyé à sa réception.