L’or a-t-il été un bon investissement à long terme?
Table des matières
Développer
- Or contre actions et obligations
- Une perspective historique
- La ligne de fond
L’or est considéré comme un investissement sûr. Il est censé agir comme un filet de sécurité lorsque les marchés sont en déclin, car le prix de l’or ne varie généralement pas avec les prix du marché. Pour cette raison, il peut également être considéré comme un investissement risqué, car l’histoire a montré que le prix de l’or n’augmente pas toujours, en particulier lorsque les marchés montent en flèche. Les investisseurs se tournent généralement vers l’ or lorsqu’il y a peur sur le marché et qu’ils s’attendent à ce que les prix des actions baissent.
De plus, l’or n’est pas un actif générateur de revenus. Contrairement aux actions et aux obligations, le rendement de l’or est entièrement basé sur l’appréciation des prix. De plus, un investissement dans l’or entraîne des coûts uniques. Comme il s’agit d’un bien physique, il nécessite des frais de stockage et d’assurance. Compte tenu de ces facteurs, l’or fonctionne mieux dans le cadre d’un portefeuille diversifié, en particulier lorsqu’il agit comme une couverture contre une baisse du marché boursier. Jetons un coup d’œil à la résistance de l’or à long terme.
Points clés à retenir
- L’or a longtemps été considéré comme une réserve de valeur durable et une protection contre l’inflation.
- Sur le long terme, cependant, les actions et les obligations ont surperformé en moyenne la hausse des prix de l’or.
- Néanmoins, sur certaines périodes plus courtes, l’or peut sortir en tête.
Or contre actions et obligations
Lorsqu’on évalue la performance de l’or en tant qu’investissementsur le long terme, cela dépend vraiment de la période analysée. Par exemple, sur une période de 30 ans, les actions ont surperformé l’or et les obligations se sont ressemblées, mais sur une période de 15 ans, l’or a surperformé les actions et les obligations.1
De 1990 à 2020, Dow Jones Industrial Average (DJIA) a progressé de 991%.
Si nous regardons plutôt sur les 15 ans de 2005 à 2020, le prix de l’or a augmenté de 330%, à peu près le même que celui de 30 ans. Sur la même période, le DJIA n’a augmenté que de 153%.
Ainsi, à plus long terme, les actions semblent surperformer l’or d’environ 3 pour 1, mais sur des horizons plus courts, l’or peut l’emporter. En effet, si nous remontons aux années 1920 jusqu’à aujourd’hui, les actions emportent l’or.
En ce qui concerne les obligations, le taux de rendement annuel moyen des obligations d’entreprises de bonne qualité depuis les années 1920 jusqu’en 2020 est d’environ 5%. Cela indique qu’au cours des 30 dernières années, les obligations de sociétés sont revenus autour de 330% – légèrement inférieur à celui de l’ or. Sur une période de 15 ans, le rendement des obligations a été inférieur à celui des actions et de l’or.
Une perspective historique
Pour avoir une perspective historique sur le prix de l’or, entre janvier 1934, avec l’introduction du Gold Reserve Act, et août 1971, lorsque le président Richard Nixon a fermé la fenêtre d’achat d’or aux États-Unis, le prix de l’or a été effectivement fixé à 35 $ l’once.4
Avant le Gold Reserve Act, le président Roosevelt avait exigé des citoyens qu’ils renoncent à des lingots d’ or, des pièces de monnaie et des billets en échange de dollars américains, et rendait effectivement l’investissement dans l’or extrêmement difficile, sinon impossible et futile, pour ceux qui parvenaient à accumuler dissimuler des quantités de métal précieux.
En utilisant le prix de l’or fixé de 35 $ et le prix de 1650 $ l’once en avril 2020, une appréciation du prix d’environ 4500% peut être déduite pour l’or. De février 1971 à 2020, le DJIA s’est apprécié de 3221%.
En juillet 2020, le prix de l’or avait dépassé son précédent sommet historique de près de 2000 $ l’once, le plus haut depuis septembre 2011.
La ligne de fond
Comme pour tout investissement, il est important de prendre en compte le calendrier d’investissement, ainsi que d’étudier des études de marché pour évaluer une compréhension de la performance attendue des marchés. L’or n’est pas un investissement infaillible, comme pour les actions et les obligations, son prix fluctue en fonction d’une multitude de facteurs de l’économie mondiale. Avec tous les portefeuilles d’investissement, la diversification est importante et investir dans l’or peut aider à diversifier un portefeuille, généralement en cas de baisse du marché, lorsque le prix de l’or a tendance à augmenter.