Mandat inoffensif

Qu’est-ce qu’un mandat inoffensif?

Un mandat de garantie, également connu sous le nom de mandat de mariage, est une disposition qui oblige le détenteur à rendre l’ obligation  à l’émetteur s’il achète une autre obligation avec des conditions similaires auprès de cet émetteur.

Comprendre le mandat inoffensif

Le mandat inoffensif, comme tout autre mandat, est un titre qui donne à son détenteur le droit (mais non l’obligation) de négocier un montant spécifique d’un actif à un moment précis.

Un bon de souscription inoffensif est émis par une entité qui émet des obligations afin de contrôler l’encours de la dette qu’elle émet. Un investisseur qui achète une obligation avec un mandat inoffensif ou un mandat de mariage ne peut pas acheter une autre obligation du même émetteur avec les mêmes conditions – y compris l’ échéance, le rendement et le montant du principal – jusqu’à ce que l’investisseur rachète la première obligation qu’il a achetée. De cette manière, un investisseur ne peut pas obtenir trop de levier sur l’émetteur d’obligations et l’émetteur ne peut pas se retrouver dans une situation dangereuse dans laquelle un investisseur appelle plusieurs obligations que l’émetteur ne peut pas couvrir.

Un mandat inoffensif n’empêche pas le détenteur d’acheter une autre obligation avec des conditions différentes auprès de l’émetteur. Le détenteur peut acheter d’autres obligations avec des échéances, un taux de rendement et un montant en principal différents. Cependant, un investisseur veut généralement répéter un investissement parce que les conditions sont favorables, donc un mandat inoffensif oblige un investisseur à décider laquelle des conditions est la plus cruciale, à moins qu’il ne soit disposé à renoncer à l’obligation d’origine pour en acheter une nouvelle avec le mêmes termes.

Mandat vs mandat inoffensif

Un mandat est un type de titre dérivé. Il s’agit d’un dérivé parce qu’il donne au détenteur le droit d’agir d’une manière ou d’une autre avec un autre titre. Un bon de souscription donne au détenteur le droit d’acheter ou de vendre un autre titre à un moment précis, bien que le détenteur du bon de souscription n’ait pas l’obligation d’exercer ce bon de souscription. Le détenteur du titre original achète le mandat pour avoir le droit de faire tout ce que le mandat délimite.

Un mandat de garantie inoffensif donne à son détenteur le droit d’acheter une autre caution aux mêmes conditions que la caution à laquelle s’applique le mandat de garantie. Cependant, le bon de souscription ne donne pas à son détenteur le droit de posséder deux obligations aux mêmes conditions en même temps. Au lieu de cela, il exige que le détenteur renonce à la première obligation pour être autorisé à acheter la deuxième obligation aux mêmes conditions.