Martelage
Qu’est-ce que le martelage?
Le martelage est une vente rapide et concentrée d’ actions à la suite d’un événement inattendu perçu comme extrêmement préjudiciable aux performances à court terme de l’entreprise. L’effet du martelage est une forte baisse du prix de l’action.
Points clés à retenir
- Le martelage est une liquidation rapide d’une action, d’un secteur ou des marchés dans leur ensemble.
- Il fait généralement suite à un événement indésirable inattendu, également appelé événement astéroïde.
- Certaines valeurs et certains secteurs sont particulièrement sujets à des événements qui provoquent des coups de bélier.
Comment fonctionne le martelage
Comprendre un événement astéroïde
Le martelage est généralement une réponse à de mauvaises nouvelles inattendues, également connues sous le nom d’événement astéroïde, comme une attaque terroriste. Il peut se concentrer sur une seule action, un secteur du marché ou l’ensemble du marché boursier.
Dans certains cas, les investisseurs peuvent collaborer afin de faire baisser le cours de l’action à leurs propres fins. Le martelage peut être accompli avec quelques gros ordres de vente ou de nombreux petits ordres de vente.
Une seule entreprise peut subir un événement astéroïde qui déclenche un martèlement. Si le succès d’une entreprise repose sur la réputation d’un patron en particulier ou sur le succès d’un seul produit, un événement indésirable peut changer instantanément les perspectives de l’entreprise.
Certaines entreprises et industries sont particulièrement sujettes aux événements liés aux astéroïdes. Pour une petite entreprise pharmaceutique ou de biotechnologie, un revers dans un essai clinique ou l’approbation de la FDA peut changer les attentes de ses attentes de profit à court terme du jour au lendemain.
Les événements liés aux astéroïdes les plus courants incluent les restructurations d’ entreprise, les fusions et acquisitions, les faillites, les spin-offs ou les rachats. Si un tel événement surprenait le marché par surprise, le stock pourrait bien être martelé.
Les investisseurs peuvent essayer de profiter d’un événement astéroïde s’ils le perçoivent comme une erreur temporaire de valorisation des actions. Ils achètent simplement le stock après qu’il ait chuté dans l’espoir qu’il se rétablira rapidement.
Cette stratégie peut avoir des ratés. Après un événement astéroïde, les analystes boursiers examinent le stock et peuvent émettre des recommandations révisées et des objectifs de prix inférieurs. D’autres investisseurs répondront à ces recommandations, en maintenant le prix de l’action plus bas sur le long terme.
Certains événements d’astéroïdes sont en fait bons pour le prix d’une action. Lorsqu’une prise de contrôle hostile se produit, le cours de l’action de la société cible est susceptible d’augmenter. Si le rachat échoue, le cours de l’action pourrait augmenter ou baisser en fonction du sentiment du marché.
Réalisation d’un modèle de graphique en chandelier marteau
Les analystes techniques, qui surveillent les hauts et les bas des cours des actions afin d’identifier les modèles qui peuvent être exploités, ont identifié un modèle de chandelier marteau qui indique une reprise du cours d’une action.
Cet indicateur peut apparaître après une tendance baissière prolongée du cours de l’action. Le stock subit une forte vente. Il atteint un point bas puis commence à récupérer. Finalement, il ferme près de sa marque précédente ou plus.
Dans ce cas, le marché peut être considéré comme «un fond».
Pour les analystes techniques, un modèle de chandelier marteau indique qu’une action doit inverser sa trajectoire et commencer à augmenter son prix.
Exemple de martelage d’un stock
Les actions de Chipotle Mexican Grill, Inc. (CMG) ont été martelées après que 22 personnes ont déclaré être tombées malades après avoir mangé dans ses restaurants en octobre 2015. Une souche d’infection à E. coli a été mise en cause.
Chipotle a agi rapidement après les premiers rapports. Il a temporairement fermé 43 sites dans l’État de Washington et en Oregon avant même que les tests ne confirment que sa nourriture était à blâmer.
Les mauvaises nouvelles n’arrêtaient pas de venir. À la fin de janvier 2016, un total de 55 personnes dans 11 États avaient été malades par l’une des deux souches de bactérie E. coli possiblement liées aux produits Chipotle.
D’octobre 2015 à février 2018, les actions sont passées de plus de 750 $ par action à 250 $. Dans le scénario cauchemardesque de chaque entreprise, Chipotle Mexican Grill est devenu la cible de blagues de comédie tard dans lanuit sur uneintoxication alimentaire.
Mais ce n’était pas la fin. La Food and Drug Administration (FDA) a attribué à l’entreprise un certain nombre de mesures agressives pour faire face à la crise, notamment la fermeture immédiate de 43 restaurants de la côte ouest. De plus, Chipotle:
- Réalisé 2500 tests microbiens sur ses aliments, ses surfaces de restaurant et son équipement. Aucun n’a montré de contamination par E. coli;
- Élargi ses tests de produits avant de réapprovisionner ses restaurants;
- Réalisé un nettoyage en profondeur de tous ses restaurants, et,
- A travaillé en étroite collaboration avec les autorités gouvernementales pour réévaluer ses normes de sécurité alimentaire.
L’action Chipotle n’est revenue à ses niveaux précédents que bien en 2019. À la mi-2020, son prix avait presque atteint 1 200 $ l’action. Il est prudent de dire que Chipotle a réalisé ce modèle de chandelier marteau, bien que peut-être pas aussi rapidement que certains de ses investisseurs l’auraient espéré.