Certificat d’hypothèque garanti (GMC)

Qu’est-ce qu’un certificat hypothécaire garanti?

Un certificat de prêt hypothécaire garanti, également connu sous le nom de certificat de transmission hypothécaire garantie, est une obligation adossée à un pool de prêts hypothécaires.

Comprendre le certificat de prêt hypothécaire garanti (GMC)

Les certificats hypothécaires garantis sont émis par la Federal Home Loan Mortgage Corporation, populairement connue sous le nom de Freddie Mac, la Federal National Mortgage Association, populairement connue sous le nom de Fannie Mae, ou la Government National Mortgage Association, populairement connue sous le nom de Ginnie Mae. À la suite de la crise financière de 2008 et de la prise de contrôle par le gouvernement fédéral de Fannie Mae et Freddie Mac, ces trois sociétés de financement du logement sont entièrement détenues par le gouvernement américain. En raison de ce soutien, les certificats hypothécaires garantis sont considérés comme des placements très sûrs.

Les certificats hypothécaires garantis sont un type de titre adossé à des hypothèques, un instrument financier créé en 1968, afin qu’une population plus large d’investisseurs puisse gagner de l’argent sur le marché du financement immobilier résidentiel. Les hypothèques conformes aux normes de Fannie Mae, Freddie Mac ou Ginnie Mae sont appelées hypothèques conformes, et celles qui ne le sont pas sont appelées hypothèques non conformes. Les certificats d’hypothèque garantis sont garantis uniquement par des hypothèques conformes. Pour créer un certificat de transmission hypothécaire garantie, l’une de ces sociétés de financement hypothécaire achètera plusieurs douzaines de prêts hypothécaires individuels et utilisera le produit des taux d’intérêt de ces prêts hypothécaires pour payer les intérêts sur le certificat de transfert hypothécaire garanti.

Le gouvernement fédéral a soutenu ce processus de titrisation hypothécaire par le biais de Fannie Mae, Freddie Mac et Ginnie Mae, selon la théorie selon laquelle le soutien du gouvernement au marché du financement hypothécaire contribue à rendre le financement hypothécaire plus accessible aux acheteurs potentiels.

Avantages et inconvénients des certificats hypothécaires garantis

Les certificats hypothécaires garantis sont attrayants pour les investisseurs car ils paient souvent un taux plus élevé que les dettes gouvernementales et d’entreprise, mais restent des placements relativement sûrs. Néanmoins, les investisseurs doivent être conscients des risques liés à l’investissement dans des certificats hypothécaires garantis, comme le risque d’inflation, par lequel la valeur de ces obligations peut s’éroder si l’inflation augmente. Il y a aussi le risque que vous ne récupériez pas l’intégralité de votre capital investi si suffisamment de prêts hypothécaires sous-jacents échouent. Ces certificats risquent également de perdre de la valeur si trop d’emprunteurs hypothécaires remboursent leurs prêts par anticipation, ce qui peut réduire la valeur du certificat dans un environnement de baisse des taux d’intérêt. De plus, les investisseurs ne peuvent pas supposer que le soutien du gouvernement fédéral à Fannie Mae et Freddie Mac se poursuivra indéfiniment, et si les entreprises sont privatisées, les acheteurs de titres qu’ils émettent doivent se méfier du risque d’échec de ces entreprises. Si l’entreprise auprès de laquelle vous achetez un certificat de prêt hypothécaire garanti échoue, vous pourriez ne pas recevoir tous les paiements qui vous sont dus.