Définition du rapport de démultiplication
Quel est le rapport de démultiplication?
Le ratio d’endettement est un capitaux propres (ou de capital) à la dette ou aux fonds empruntés par l’entreprise. Le gearing est une mesure du levier financier de l’entité, qui démontre dans quelle mesure les activités d’une entreprise sont financées par les fonds des actionnaires par rapport aux fonds des créanciers.
Le ratio d’endettement est une mesure de l’endettement financier qui démontre dans quelle mesure les activités d’une entreprise sont financées par des capitaux propres par rapport au financement par emprunt.
Points clés à retenir:
- Les ratios d’endettement sont un groupe de mesures financières qui comparent les capitaux propres à la dette de l’entreprise de diverses manières pour évaluer le niveau d’endettement et la stabilité financière de l’entreprise.
- L’endettement est une mesure de la part des opérations d’une entreprise financée par la dette par rapport au financement reçu des actionnaires sous forme de capitaux propres.
- Les ratios d’endettement ont plus de sens lorsqu’ils sont comparés aux ratios d’endettement d’autres entreprises du même secteur.
Comprendre les rapports de démultiplication
Les exemples les plus connus de rapports de démultiplication comprennent:
Times Interest Earned*=EBITPotal Interest\ begin {aligné} & \ text {fois l’intérêt gagné *} = \ frac {\ text {EBIT}} {\ text {Intérêt total}} \\ \ end {aligné}Intérêts gagnés en fois *=Intérêt total
Debt Ratio=Total DebtPotal Assets\ begin {aligné} & \ text {Ratio d’endettement} = \ frac {\ text {Dette totale}} {\ text {Total des actifs}} \\ \ end {aligné}Ratio d’endettement=Actif total
* multiplié par les intérêts gagnés
Un ratio d’endettement plus élevé indique qu’une entreprise dispose d’un niveau d’endettement financier plus élevé et est plus vulnérable aux ralentissements de l’économie et du cycle économique. En effet, les entreprises qui ont un endettement plus élevé ont des montants de dette plus élevés que les capitaux propres. Les entités dont le ratio d’endettement est élevé ont des montants d’endettement plus élevés, tandis que les entreprises dont le ratio d’endettement est inférieur ont davantage de fonds propres sur lesquelles s’appuyer pour le financement.
Les rapports de démultiplication sont utiles pour les parties internes et externes. Les institutions financières utilisent des calculs de ratio d’endettement pour décider d’émettre des prêts. En outre, les accords de prêt peuvent obliger les entreprises à fonctionner selon des directives spécifiques concernant les calculs de ratio d’endettement acceptable. Alternativement, la direction interne utilise des ratios d’endettement pour analyser les flux de trésorerie futurs et l’endettement.
Interprétation des rapports de démultiplication
Un ratio d’endettement élevé indique généralement un degré élevé d’endettement, bien que cela n’indique pas toujours qu’une entreprise est en mauvaise situation financière. Au lieu de cela, une entreprise avec un ratio d’endettement élevé a une structure de financement plus risquée qu’une entreprise avec un ratio d’endettement inférieur.
Les entités réglementées ont généralement des ratios d’endettement plus élevés car elles peuvent fonctionner avec des niveaux d’endettement plus élevés. En outre, les entreprises en situation de monopole fonctionnent souvent avec des ratios d’endettement plus élevés, car leur position de marketing stratégique les expose à un risque de défaut moindre. Enfin, les industries qui utilisent des actifs fixes coûteux ont généralement des ratios d’endettement plus élevés, car ces actifs fixes sont souvent financés par la dette.
Le ratio d’endettement d’une entreprise doit être comparé aux rations d’autres entreprises du même secteur.
Exemple d’utilisation des rapports de démultiplication
Supposons qu’une entreprise a un taux d’endettement de 0,6. Bien que ce chiffre à lui seul fournisse des informations sur la structure financière de l’entreprise, il est plus significatif de comparer ce chiffre à une autre entreprise du même secteur.
Par exemple, supposons que le taux d’endettement de l’entreprise était de 0,3 l’année dernière, que la moyenne de l’industrie était de 0,8 et que le principal concurrent de l’entreprise avait un taux d’endettement de 0,9. Plus d’informations sont tirées de l’utilisation de la comparaison des rapports de démultiplication entre eux. Lorsque le résultat du ratio moyen de l’industrie est de 0,8 et que le résultat du ratio d’endettement de la concurrence est de 0,9, une entreprise avec un ratio de 0,3 est, comparativement, bien performante dans son secteur.