Entièrement abonné

Qu’est-ce qui est entièrement abonné?

Entièrement souscrite est la position dans laquelle se trouve une entreprise une fois que toutes les actions de son obligation initiale ou de son offre d’actions ont été achetées ou garanties par les investisseurs. Une société de souscription facilite généralement ces offres initiales d’obligations ou d’actions pour le compte de jeunes entreprises qui font leurs offres publiques initiales (introductions en bourse).

Fonctionnement de l’abonnement complet

Une offre entièrement souscrite est l’objectif d’une offre initiale. Il empêche une entreprise de conserver des actions qu’elle ne peut pas vendre après son introduction en bourse ou des actions qui doivent subir une réduction de prix pour être achetées par les investisseurs.

Pour déterminer un prix d’offre, les preneurs fermes doivent d’abord rechercher et déterminer le montant que les investisseurs potentiels seront prêts à payer par action. Cela peut être fait de plusieurs façons, mais cela est souvent déterminé en sondant au préalable les investisseurs potentiels.

Les souscripteurs disposent d’une certaine flexibilité pour apporter des modifications au prix d’offre d’actions en fonction de ce qu’ils pensent que la demande sera, mais ils marchent une corde raide pour s’assurer qu’ils atteignent le bon niveau de prix pour obtenir une offre entièrement souscrite.

Un prix trop élevé peut entraîner la vente d’un nombre insuffisant d’actions. Un prix trop bas peut entraîner une demande gonflée pour les actions. Cela peut conduire à une situation d’enchères qui peut exclure certains investisseurs du marché. Ces circonstances sont également connues comme sous-réservées et sous- souscrites ou surréservées et sursouscrites, respectivement.

Une autre expression parfois utilisée pour «entièrement souscrit» est le terme d’argot « pot is clean ».

Exemple d’abonnement complet

Considérez que la société ABC est sur le point de faire une offre publique. Il y aura 100 actions disponibles. Le souscripteur a fait preuve de diligence raisonnable et a déterminé que le juste prix du marché est de 40 $ l’action. Ils offrent ces actions aux investisseurs à 40 $ chacun, et les investisseurs acceptent d’acheter les 100 actions. L’offre d’ABC est désormais entièrement souscrite, car il ne reste plus aucune action à vendre.

Si les preneurs fermes avaient fixé le prix des actions à 45 $ l’action – pour essayer de faire une marge de profit plus élevée – ils n’auraient peut-être été en mesure de vendre que la moitié des actions. Cela aurait laissé les actions sous-souscrites, la moitié des actions restant non achetées et sujettes à une réoffre à un taux inférieur, par exemple 35 $ par action.

De plus, si les preneurs fermes avaient initialement fixé le prix des actions à 35 $ l’action pour couvrir leurs paris et garantissaient que toutes les actions vendues depuis leur cours étaient agressifs, ils auraient vendu à la société ABC 500 $ dans cette transaction, soit 5 $ l’action. Ils auraient également couru le risque de créer une situation d’enchères où certains de leurs investisseurs potentiels seraient exclus des actions d’ABC.