Charge frontale

Qu’est-ce qu’une charge frontale?

Une charge d’entrée est une commission ou des frais de vente appliqués au moment de l’achat initial d’un investissement. Le terme s’applique le plus souvent aux placements dans des fonds communs de placement, mais peut également s’appliquer aux polices d’assurance ou aux rentes. La charge initiale est déduite du dépôt initial ou de l’achat de fonds et, par conséquent, réduit le montant d’argent réellement investi dans le produit d’investissement.

Les charges d’entrée sont versées aux intermédiaires financiers en compensation de la recherche et de la vente de l’investissement qui correspond le mieux aux besoins, aux objectifs et à la tolérance au risque de leurs clients. Ce sont donc des frais uniques, qui ne font pas partie des dépenses d’exploitation courantes de l’investissement.

Le contraire d’une charge frontale est une charge back-end, qui est payée en la déduisant des bénéfices ou du principal lorsque l’investisseur vend l’investissement. Il existe également d’autres types de chargement de fonds, y compris les charges de niveau, qui facturent des frais annuels continus.

Les bases des charges frontales

Les charges d’entrée sont évaluées en pourcentage de l’investissement total ou de la prime versée dans un fonds commun de placement, une rente ou un contrat d’assurance-vie. Le pourcentage payé pour la charge initiale varie selon les sociétés d’investissement, mais se situe généralement dans une fourchette de 3,75% à 5,75%. Des charges d’entrée plus faibles se retrouvent dans les fonds communs de placement d’ obligations, les rentes et les polices d’assurance-vie. Des frais de souscription plus élevés sont évalués pour les fonds communs de placement en actions.

Les fonds communs de placement qui portent des charges d’entrée sont appelés fonds de charge. Le fait qu’un investisseur paie une charge initiale dépend du type d’actions du fonds qu’il doit. Les actions de classe A, également appelées actions A, comportent généralement une charge initiale. En règle générale, les frais de souscription sur un fonds commun de placement de charge sont annulés si un tel fonds est inclus comme une option de placement dans un régime de retraite tel qu’un 401 (k).

Fonctionnement de la compensation de charge frontale

Lorsque les investissements dans les fonds communs de placement et les rentes ont été introduits pour la première fois sur le marché, les investisseurs n’ont pu y accéder que par l’intermédiaire de courtiers agréés, de conseillers en placement ou de planificateurs financiers. Le concept de charge frontale est né d’un effort pour fournir une compensation à ces intermédiaires – et bien sûr, pour les encourager à placer des clients dans un produit particulier.

De nos jours, les particuliers peuvent souvent acheter des produits directement auprès de la société de fonds communs de placement ou de la compagnie d’assurance. La part du lion de la charge d’entrée contemporaine revient à la société d’investissement ou à la compagnie d’assurance qui parraine le produit. La partie restante est versée au conseiller en placement ou au courtier qui facilite la transaction.

Certains professionnels de la finance soutiennent qu’une charge initiale est le coût que les investisseurs encourent pour obtenir l’expertise d’un intermédiaire en investissement dans la sélection des fonds appropriés. Il pourrait également être considéré comme un paiement à l’avance pour l’expertise d’un gestionnaire financier professionnel pour superviser l’argent du client.

Les investissements qui évaluent une charge initiale ne facturent pas de frais supplémentaires pour le rachat d’actions précédemment achetées, bien que des frais de négociation puissent s’appliquer. De même, la majorité des investissements à charge initiale ne facturent pas de frais de vente supplémentaires aux investisseurs lorsque les actions sont échangées contre un investissement différent, tant que la même famille de fonds propose le nouvel investissement.

Avantages des fonds à charge initiale

Les investisseurs peuvent choisir de payer des frais initiaux pour plusieurs raisons. Par exemple, les charges frontales éliminent le besoin de payer continuellement des frais et des commissions supplémentaires au fil du temps, permettant au capital de croître sans entrave sur le long terme. Les actions A de fonds communs de placement – la catégorie qui porte des charges d’entrée – paient des ratios de dépenses inférieurs à ceux des autres actions. Les ratios de dépenses correspondent aux frais annuels de gestion et de commercialisation.

De plus, les fonds qui ne portent pas de frais initiaux facturent souvent des frais de maintenance annuels qui augmentent avec la valeur de l’argent du client, ce qui signifie que l’investisseur peut finir par payer plus. En revanche, les charges frontales sont souvent actualisées à mesure que la taille de l’investissement augmente.

Avantages

• Ratio de frais du fonds plus faible
• Croissance du principal sans entrave
• Frais réduits pour les investissements plus importants

Les inconvénients

• Moins de capital investi
• Horizon d’investissement à long terme requis
• Pas optimal pour les horizons d’investissement courts

Inconvénients des fonds à charge initiale

En revanche, étant donné que les charges frontales sont retirées de votre investissement initial, moins de votre argent fonctionnera pour vous. Compte tenu des avantages de la capitalisation, moins d’argent au départ a un impact sur la façon dont votre argent augmente. À long terme, cela n’a peut-être pas d’importance, mais les fonds de départ ne sont pas optimaux si vous avez un horizon de placement court; vous n’aurez pas la possibilité de récupérer les frais de souscription en réalisant des gains au fil du temps.

De plus, étant donné la pléthore de fonds communs de placement sans frais disponibles actuellement, certains conseillers financiers soutiennent que personne ne devrait payer de frais de souscription – avant, arrière ou en cours.

Exemple du monde réel

De nombreuses entreprises offrent des fonds communs de placement avec des charges variables pour répondre au style d’investissement de tout investisseur. L’American Funds Growth Fund of America (AGTHX) est un exemple de fonds commun de placement qui comporte une charge initiale.

Pour illustrer le fonctionnement de la charge, disons qu’un investisseur investit 10 000 $ dans le fonds AGTHX. Ils paieront une charge initiale de 5,75%, soit 575 $. Le solde de 9 425 $ sert à acheter des actions du fonds commun de placement au cours actuel de la valeur liquidative (VNI) de l’action.